Buenos días. Mi nombre es John y seré su operador de la conferencia hoy. En este momento, me gustaría dar la bienvenida a todos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de Entergy y a la teleconferencia. [Instrucciones del operador]. Ahora cedo la palabra a Liz Hunter, Vice President de Investor Relations de Entergy Corporation. ¿Liz?

Buenos días. Gracias, John, y gracias a todos por acompañarnos esta mañana. Comenzaremos hoy con los comentarios de Drew Marsh, Presidente y CEO de Entergy, y después Kimberly Fontan, nuestra CFO, revisará los resultados. En la llamada de hoy, la dirección realizará ciertas declaraciones prospectivas. Los resultados reales podrían diferir materialmente de estas declaraciones prospectivas debido a una serie de factores, que se detallan en nuestro comunicado de resultados, nuestra presentación de diapositivas y nuestros archivos ante la SEC. Entergy no asume ninguna obligación de actualizar estas declaraciones prospectivas. La dirección también analizará información financiera no GAAP. Las conciliaciones con las medidas GAAP aplicables se incluyen en la nota de prensa y en la presentación de diapositivas de hoy, que pueden encontrarse en la sección de Investor Relations de nuestro sitio web. Y ahora le cedo la palabra a Drew.

Gracias, Liz. Buenos días a todos. Tuvimos un primer trimestre productivo en el que obtuvimos resultados financieros sólidos. Lanzamos nuestro compromiso Fair Share Plus y avanzamos en las iniciativas para los clientes mediante la ejecución de varios acuerdos de servicio eléctrico, incluido el de Meta, que mejoran nuestras perspectivas financieras a largo plazo. Comenzando con los resultados financieros. Hoy informamos un beneficio por acción ajustado del primer trimestre de $0.86. El guidance para 2026 sigue según lo previsto y estamos aumentando nuestras ya sólidas perspectivas de EPS ajustado, impulsadas por un crecimiento de las ventas minoristas del 8.5%.

Ahora cubriré las actualizaciones del negocio en el trimestre y, como siempre, empezaré con el cliente. Durante varios años, hemos trabajado con las partes interesadas para atraer centros de datos y capturar el impacto transformador que pueden tener en nuestras comunidades a través de la inversión, el empleo y otros apoyos, protegiendo y beneficiando al mismo tiempo a los clientes actuales. A principios de este año, formalizamos ese compromiso con el lanzamiento de nuestro compromiso Fair Share Plus. El compromiso Fair Share Plus es un conjunto de principios rectores que garantiza que los centros de datos paguen su parte justa por la energía que consumen, además de beneficios adicionales para los clientes y las comunidades. Nuestro compromiso se alinea con el compromiso de Protección del Pagador de Tarifas que nuestros clientes firmaron con la Casa Blanca.

El Fair Share se logra de varias maneras; las construcciones mínimas y la duración de los contratos cubren los costes incrementales, las disposiciones de terminación garantizan que los clientes actuales eviten costes innecesarios, los términos de energía limpia respaldan una posible transición futura y los sólidos términos crediticios nos dan confianza en todo ello. Fair Share también significa que los centros de datos cubren su parte de los costes fijos que nuestros clientes actuales pagan hoy. Solo la parte del Fair Share es fuente de los aproximadamente $7 billion de beneficios que hemos destacado, y las facturas de los clientes actuales serán más bajas de lo que habrían sido de otro modo, porque los centros de datos están pagando la infraestructura incremental que necesitan, así como su parte de los costes fijos.

El componente Plus engloba todos los beneficios comunitarios previstos originalmente por nuestros líderes estatales y locales, incluyendo empleos bien remunerados y desarrollo de la fuerza laboral focalizado, una entrada sustancial de nuevo apoyo para escuelas, organizaciones sin fines de lucro y otras necesidades estatales y comunitarias, así como los efectos multiplicadores de los nuevos negocios y oportunidades de empleo que surgen gracias a los centros de datos. El componente Plus también incluye un sistema eléctrico más sólido con beneficios de fiabilidad y resiliencia, menores costes medios de combustible gracias a una generación más eficiente y beneficios específicos para los clientes, como el apoyo a personas de bajos ingresos o a la eficiencia energética. El componente Plus es claramente valioso y se suma a nuestros $7 billion estimados en beneficios para los clientes.

Estamos orgullosos de que el marco de trabajo al que nos comprometimos hace más de 2 años ya estuviera proporcionando beneficios significativos para nuestros clientes y comunidades. Y esos beneficios se multiplicarán en el futuro. No tengo palabras para describir el tremendo trabajo que han realizado nuestros empleados para crear esta oportunidad transformadora para nuestras comunidades, aportando al mismo tiempo un gran valor a nuestros clientes actuales, y esto no ha terminado. A finales de marzo, anunciamos un nuevo Acuerdo de Servicio Eléctrico con Meta para otro centro de datos en el norte de Luisiana. Se espera que solo el valor de Fair Share de este acuerdo sea de $2 billion, lo cual está incluido en los $7 billion que mencioné.

En la categoría Plus, durante los próximos 20 años, Meta ha asumido otros compromisos. $140 million para programas de eficiencia energética y $60 million para nuestro programa Power to Care. Entergy Louisiana igualará la financiación de Power to Care, elevando el incremento a $120 million. Para contextualizar, esto supone un aumento anual de 5 veces respecto a los niveles de 2025, lo que mejorará significativamente los resultados para nuestros clientes más vulnerables. Poco después de formalizar el acuerdo, Entergy Louisiana presentó una solicitud ante la Louisiana Public Service Commission, solicitando la aprobación de los activos necesarios como consecuencia de la incorporación del nuevo centro de datos de Meta al sistema.

La inversión incluye 7 nuevas unidades de ciclo combinado, infraestructura de transmisión e instalaciones de almacenamiento por batería. El coste de las instalaciones propuestas será cubierto mediante pagos de Meta, ya sea a través de su tarifa u otras contribuciones; no obstante, todos los clientes se beneficiarán de la fiabilidad, la resiliencia y de menores costes de combustible gracias a estas inversiones. También acordamos buscar otros 2.5 gigawatts de renovables e investigar más a fondo la CCS, mejoras nucleares y nueva energía nuclear para respaldar los objetivos de energía limpia de Meta. Iremos añadiendo proyectos al plan a medida que se identifiquen los activos.

Este mes, la comisión confirmó, a nuestra petición, que esto entra en su nueva Louisiana Lightning Initiative, y ordenó que el calendario procesal debe respaldar una decisión en la reunión de B&E de diciembre. La iniciativa Lightning de la comisión, como parte del Project Lightning del Gobernador Landry, sirve para apoyar el desarrollo económico que aporta beneficios significativos a las comunidades estatales y locales. Estamos solicitando la aprobación de más de $15 billion en capital, con unos $14 billion en nuestro plan de 4 años. Como resultado del acuerdo y a la espera de la solicitud de aprobación, también estamos elevando nuestras perspectivas de ventas y de EPS ajustado. Kimberly lo analizará con más detalle.

Más allá del acuerdo con Meta, en lo que va de año hemos firmado ESAs por un total de más de 1,000 megavatios. Estos acuerdos provienen de múltiples industrias en todas nuestras compañías operativas, lo que indica que el crecimiento de clientes más allá de los centros de datos sigue siendo sólido en nuestra región. También seguimos recibiendo interés por parte de centros de datos dentro de nuestra área de servicio. Tras todos los acuerdos firmados hasta la fecha, incluido el reciente acuerdo con Meta, todavía tenemos una cartera de 7 gigavatios a 12 gigavatios de clientes potenciales de centros de datos que no están contemplados en nuestro plan.

Pasando a la actualización sobre el crecimiento de clientes, me gustaría tratar algunos puntos más. La excelencia operativa sigue siendo un área de enfoque clave, y hablaremos de ello con más detalle en el Investor Day. Para hoy, compartiré algunos aspectos destacados. La Orange County Advanced Power Station alcanzó su primer hito de fuego, lo que la acerca un paso más a suministrar energía fiable a nuestros clientes en Texas. Esperamos que la planta esté plenamente operativa a finales de verano. Recientemente, nuestro equipo de suministro eléctrico identificó más de $30 million en ahorros de capital en el proyecto de 230 kV Commodore a Churchill.

Nuestros ingenieros desarrollaron una solución que mejoró el diseño, reduce los costes de materiales y permite una entrega más rápida al cliente. Lo que es más importante, esta mejora puede aplicarse a futuros proyectos de gran envergadura de transmisión. Este tipo de pensamiento innovador, combinado con la escala de nuestro plan de capital, seguirá reduciendo los costes para los clientes y desbloqueará oportunidades adicionales de inversión para ellos. Entergy Texas está trabajando para ampliar su capacidad de generación síncrona para atender a una base de clientes en crecimiento. Tras los comentarios de la comisión, lanzaron un RFP en febrero para capacidad de ciclo combinado y energía.

En todo nuestro sistema, seguimos ampliando nuestra cartera de renovables, impulsados por el deseo de nuestros clientes de contar con opciones de energía limpia. Tenemos RFPs activos para más de 1,600 megavatios de renovables y almacenamiento, y tenemos más de 4,500 megavatios de renovables y almacenamiento en diversas etapas de negociación tras las selecciones de RFPs anteriores en Arkansas, Louisiana y Mississippi. Aproximadamente 2/3 de los megavatios en negociación serían de propiedad propia. Además, estamos gestionando activamente propuestas a través del Accelerated Renewable Review Process de Louisiana. Estas son herramientas importantes para ayudarnos a identificar proyectos que respalden los objetivos de energía limpia de los clientes.

Como indicamos en la conferencia de resultados anterior, Entergy Arkansas presentó su caso de tarifa base a finales de febrero, solicitando un cambio de tarifa de $45 million, lo que supone menos del 2%. Dado que el impacto en la factura varía según el tipo de cliente, el impacto residencial sería inferior al 1%. Algunas de las características que hemos solicitado incluyen una tarifa opcional por tiempo de uso, que ofrece a los clientes residenciales la oportunidad de reducir sus facturas desplazando el consumo de energía a horas de menor coste, y tarifas para bajos ingresos que ofrecen un descuento del 50% en el cargo del cliente para los hogares que califiquen para la asistencia LIHEAP.

También hemos optado por reanudar Entergy Arkansas para [ininteligible] FRP una vez que se resuelva el caso de tarifas. Entergy Mississippi presentó su plan de tarifas anual por fórmula sin solicitar cambios. Tanto Arkansas como Mississippi cuentan con mecanismos que proporcionan una asignación de efectivo para los fondos utilizados durante la construcción de inversiones destinadas a apoyar proyectos de desarrollo económico significativos. Con ese fin, Entergy Arkansas presentó en marzo su primer recargo anual del Arkansas Jobs Act y Entergy Mississippi actualizó su ajuste de tarifas provisional de instalaciones en enero.

Un comentario adicional sobre Mississippi: el estado aprobó recientemente una legislación que autoriza la titulización de los costes asociados con la tormenta invernal Fern. Kimberly proporcionará más detalles al respecto. Más allá de Fair Share Plus, nuestros empleados siguen trabajando cada día en beneficio de las comunidades a las que servimos. Recientemente participamos en el LIHEAP Action Day de la industria en Washington, D.C., para defender la asequibilidad energética de nuestros clientes con necesidades. El Congreso aprobó un paquete de asignaciones que incluye un aumento de $20 million para LIHEAP, lo que refleja el creciente reconocimiento de la importancia del programa.

Durante más de 15 años, Entergy también ha ofrecido preparación de impuestos gratuita para clientes de ingresos bajos a moderados en diversos puntos de la región de Entergy. En 2025, ayudamos a los clientes a recibir $54 million en créditos fiscales por ingresos del trabajo, lo que supone una inyección directa de dinero en el bolsillo de nuestros clientes. Por último, estamos muy entusiasmados con nuestro próximo Investor Day en junio. Tenemos previsto detallar la clara visibilidad de nuestra estrategia plurianual y nuestras perspectivas. Y escucharán directamente de nuestro equipo directivo las oportunidades que tenemos por delante.

Los aspectos destacados incluirán una conversación con grandes clientes sobre cómo colaboramos para lograr mejores resultados para nuestras principales partes interesadas. Una visión de nuestra estrategia operativa para ejecutar con éxito el gran ciclo de construcción que tenemos por delante. Un debate sobre el trabajo que estamos realizando para desbloquear nuevas oportunidades de despliegue de capital, una revisión de nuestro enfoque para mantener la disciplina financiera y, finalmente, un análisis profundo de las importantes oportunidades de crecimiento de clientes a corto y largo plazo para sostener nuestro sólido crecimiento mucho más allá de nuestras perspectivas a 5 años.

Tuvimos un comienzo de 2026 productivo, con progresos sólidos y una ejecución eficaz en todo el negocio, y al seguir priorizando a nuestros clientes, aportaremos un valor excepcional a cada una de nuestras principales partes interesadas. Esperamos poder analizar esto con más detalle en nuestro Investor Day. Cedo ahora la palabra a Kimberly para la actualización financiera.

Gracias, Drew. Buenos días a todos. A continuación, revisaré nuestros resultados financieros y ofreceré una actualización sobre nuestras perspectivas a largo plazo. Nuestros resultados del trimestre fueron claros. Nuestro EPS ajustado fue de $0.86, como se muestra en la Diapositiva 4. Los principales impulsores fueron los efectos de las inversiones realizadas para nuestros clientes, incluyendo acciones regulatorias netas de un mayor gasto por depreciación, impuestos distintos de los impuestos sobre la renta y gastos por intereses derivados de la financiación de inversiones de capital. El incremento por acción se vio parcialmente compensado por un mayor número de acciones debido a la liquidación de forwards de capital.

El crecimiento de las ventas industriales fue muy sólido, con un 15%, y los proyectos nuevos y de expansión continúan incrementando sus operaciones. En general, las ventas minoristas aumentaron un 6%. La contribución de las ventas minoristas al beneficio fue esencialmente neutra, ya que el mayor ingreso derivado del crecimiento industrial se vio compensado por los efectos meteorológicos, incluyendo el clima favorable del primer trimestre del año pasado.

Como mencionó Drew, el contrato de Meta genera beneficios significativos para los clientes y la comunidad. Además, estamos actualizando nuestras perspectivas para reflejar el nuevo acuerdo y otras actualizaciones menores. Los aspectos más destacados se resumen en la Diapositiva 5. Este acuerdo refuerza aún más nuestras perspectivas de ventas minoristas. Ahora esperamos un crecimiento anual compuesto de las ventas minoristas de aproximadamente un 8.5% hasta 2029, impulsado por un crecimiento industrial del 16%. Los centros de datos siguen siendo un motor importante, junto con el crecimiento de diversas industrias tradicionales del sur del Golfo, incluyendo GNL, gases industriales, petroquímica, productos químicos agrícolas y metales primarios.

Como recordatorio, solo añadimos centros de datos a hiperescala a nuestro plan una vez que tenemos un Acuerdo de Servicio Eléctrico firmado, y entonces los incluimos con niveles de facturación mínimos. Este enfoque conservador garantiza que podamos contar con los ingresos que hemos incluido en nuestro plan. Nuestro plan de capital para el próximo año, centrado en el cliente, es ahora de $57 billion, lo que supone [ $14 billion ] más que nuestro plan del trimestre pasado. El incremento incluye las necesidades de inversión resultantes del nuevo acuerdo con el cliente, principalmente 7 nuevos CCCT, así como proyectos de almacenamiento de baterías.

Los 7 CCCT tienen fechas de entrada en servicio en 2030 y 2031, por lo que no todo el capital para estas unidades se encuentra en nuestro horizonte de 4 años. Para las inversiones en transmisión mencionadas en la presentación, hemos adoptado la hipótesis conservadora de no incluirlas mientras evaluamos las opciones de financiación. Tampoco hemos incluido todavía las inversiones en renovables o la actualización nuclear de River Bend analizadas en nuestras presentaciones. Estas se añadirán al plan a medida que se confirmen proyectos específicos. El capital asociado a nuestro plan de 4 años es ahora de $6.6 billion, situándose en el extremo inferior de nuestro rango objetivo del 10% al 15% del plan de capital total.

Nuestra estrategia de ser proactivos al abordar nuestras necesidades de capital propio aporta certidumbre y flexibilidad, dándonos tiempo suficiente para captar capital. Hemos vendido con éxito contratos de venta a plazo (forward contracts) a través de nuestro sólido programa ATM, así como mediante la transacción en bloque que ejecutamos el pasado marzo. Los acuerdos que tenemos vigentes cubren aproximadamente el 30% de nuestra necesidad a 4 años. Con $1.9 billion ya contratados, quedan $4.7 billion por obtener, que no se espera que sean necesarios hasta finales de 2027 o durante 2029. Nuestra previsión también incluye $3 billion en instrumentos híbridos [at parent].

La diapositiva 6 resume nuestras calificaciones crediticias y confirma que nuestras perspectivas de métricas de crédito siguen siendo mejores que los umbrales de las agencias de calificación. Nuestro plan refleja un FFO sobre deuda igual o superior al 15% según las métricas de Moody's durante todo el periodo, lo que nos otorga capacidad para gestionar los acontecimientos del negocio a medida que se producen. Nuestra salud financiera se ve reforzada por el trabajo realizado para fortalecer nuestro balance general y generar beneficios para los clientes, incluyendo la estructuración de grandes acuerdos para proteger a los clientes existentes en nuestro crédito, la consolidación de nuestro estatus de financiación de pensiones y la obtención de mecanismos regulatorios constructivos.

Como recordarán, nuestro sistema sufrió una tormenta de hielo a principios de este año. La reciente legislación de Mississippi ofrece una vía para titularizar el coste de la tormenta, que estimamos en el entorno de los $200 million. Esto reducirá el coste total para los clientes. Presentaremos nuestra solicitud antes del 5 de octubre y esperamos que la comisión emita una decisión en los 60 días posteriores a nuestra presentación.

Como se muestra en la diapositiva 7, reafirmamos nuestro guidance de EPS ajustado para 2026 y actualizamos nuestras perspectivas. Para 2026, estamos firmemente en camino y mantenemos la confianza en que cumpliremos con nuestro guidance. De cara al segundo trimestre, con otros movimientos en nuestro plan, esperamos que otros O&M sean aproximadamente $0.15 superiores a los del mismo trimestre del año pasado, lo que refleja un mayor gasto en vegetación y el calendario del mantenimiento nuclear.

Más allá de 2026, la actualización de hoy refleja nuestro nuevo plan de capital, que incluye la inversión resultante del último acuerdo con los clientes, así como otras actualizaciones desde el tercer trimestre. Nuestra perspectiva de EPS ajustado para el próximo año es ahora $0.20 superior. A medida que la inversión se acumula, el incremento crece de forma proporcional hasta alcanzar los $0.50 en 2029 hasta los $6.40. Extenderemos nuestra perspectiva completa hasta 2030 en nuestro Investor Day en junio. Como adelanto, el crecimiento interanual del beneficio por acción ajustado de 2028 a 2029 fue del 12%. Esperamos aproximadamente lo mismo para 2030.

Entergy está ejecutando una estrategia de crecimiento diferenciada, obteniendo resultados sólidos y sostenibles. A través de nuestro enfoque disciplinado centrado en el cliente, estamos creando valor para todos nuestros grupos de interés, incluidos nuestros accionistas. Nuestro plan es sólido, con una visibilidad clara para alcanzar nuestras perspectivas, y tenemos importantes oportunidades por delante. Esta actualización hace que nuestro ya sólido perfil de crecimiento destaque aún más. Y ahora estaremos encantados de responder a sus preguntas.