Buenas tardes y bienvenidos a la conferencia de resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026 de Ethan Allen. [Instrucciones del operador] Por favor, tengan en cuenta que esta conferencia está siendo grabada. Es ahora un placer presentar a su anfitrión, Matt McNulty, Vicepresidente Senior, Director Financiero y Tesorero. Gracias. Puede comenzar.

Gracias, operador. Buenas tardes y gracias por acompañarnos hoy para analizar los resultados del tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026 de Ethan Allen. Me acompaña hoy Farooq Kathwari, nuestro Presidente, Presidente y CEO. El Sr. Kathwari abrirá y cerrará nuestras intervenciones preparadas, mientras que yo hablaré sobre nuestro desempeño financiero a mitad de la sesión. Tras nuestras intervenciones, abriremos la llamada para sus preguntas. Antes de comenzar, me gustaría recordar a la audiencia que esta llamada se está transmitiendo en vivo bajo la pestaña de News and Events dentro de nuestro sitio web de Investor Relations. También se pondrá a disposición una repetición y la transcripción de la llamada de hoy en nuestro sitio web de Investor Relations. Allí encontrarán una copia del comunicado de prensa de hoy, que contiene las conciliaciones de las medidas financieras no-GAAP mencionadas en esta llamada y en el comunicado de prensa. Nuestros comentarios de hoy pueden incluir declaraciones prospectivas que están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente. Los factores de riesgo más significativos que podrían afectar nuestros resultados futuros se describen en nuestro informe trimestral más reciente en el Formulario 10-Q. Por favor, consulten nuestras presentaciones ante la SEC para una revisión completa de dichos riesgos. La empresa no asume la obligación de actualizar o revisar ningún asunto prospectivo discutido durante esta llamada. Con esto, me complace ceder la palabra al Sr. Kathwari.

Gracias, Matt, y gracias a todos por participar en nuestra llamada de resultados financieros del tercer trimestre. Como informamos, a pesar de muchos desafíos, tuvimos un desempeño razonablemente bueno. Nos vimos impactados principalmente por una reducción de negocio en nuestro contrato con el Departamento de Estado, debido principalmente al cierre del gobierno, menores ventas internacionales y, hasta cierto punto, una demanda sluggish de mobiliario para el hogar.

Nuestras ventas por contrato en Norteamérica se mantuvieron estables en comparación con el año pasado, mientras que nuestros pedidos al por mayor disminuyeron un 7.6% debido a la reducción, como mencioné, de las ventas del gobierno de EE. UU. y a la desaceleración de nuestro negocio internacional.

Los aranceles también impactaron nuestros beneficios, especialmente los aranceles inesperados sobre nuestros productos fabricados en México. El aumento de los aranceles durante el trimestre de unos $4 million fueron principalmente la razón principal de la reducción de nuestros beneficios.

Matt proporcionará más información ahora. Y después de Matt, revisaré nuestras iniciativas. ¿Matt?

Gracias, Sr. Kathwari. Nuestro desempeño financiero del tercer trimestre se vio marcado por un sólido flujo de caja operativo y un balance general robusto, a pesar de operar en un entorno macroeconómico desafiante. Nuestras ventas netas consolidadas de $136 million se beneficiaron de un mayor precio promedio por ticket, un incremento en las ventas de liquidación y menos devoluciones. Estos aumentos se vieron compensados por menores ventas por contrato, una disminución en el volumen de unidades entregadas y el clima inclemente.

Los pedidos registrados del segmento de Retail se mantuvieron estables en comparación con el año pasado, mientras que nuestro segmento de Wholesale disminuyó un 7.6% debido a los desafíos macroeconómicos, la reducción de la actividad gubernamental y una desaceleración en nuestro negocio internacional. Los niveles de demanda fueron irregulares y el ritmo de los pedidos registrados disminuyó ligeramente a lo largo del trimestre. Nuestras tendencias de pedidos en Retail fueron más fuertes en julio a pesar del clima adverso, que ralentizó el tráfico a finales de mes y continuó en febrero.

Hubo un retroceso en la demanda durante marzo tras el conflicto en Irán, pero estamos entusiasmados con la introducción de varios productos nuevos esta primavera y creemos que complementarán el mobiliario para el hogar que Ethan Allen ofrece actualmente. Cerramos el trimestre con un backlog de wholesale de $42 million, un 23% menos que hace un año. La menor actividad del Departamento de Estado de EE. UU. y del negocio internacional, combinada con la mejora en los plazos de entrega a los clientes, ayudaron a reducir nuestro backlog de wholesale.

Nuestro margen bruto consolidado del 59.4% se vio afectado por los aranceles incrementales, la entrega de pedidos con una mayor actividad promocional y mayores ventas de liquidación, compensado parcialmente por un cambio en la mezcla de ventas, menores fletes de entrada, una reducción en la plantilla y un mayor ticket promedio. Nuestro resultado operativo ajustado fue de $6.8 million con un margen operativo del 5%. El menor margen operativo fue impulsado por los aranceles más altos, el gasto incremental en digital y tecnología, menores ventas al gobierno de EE. UU. y la entrega de pedidos con mayores promociones.

El gasto disciplinado, las iniciativas de control de costes y la reducción de la plantilla ayudaron a reducir los gastos de SG&A en un 3% y a compensar las inversiones adicionales que estamos realizando en nuestro negocio. Al cierre del trimestre, contábamos con un total de 3.105 asociados, una disminución del 6% respecto al año anterior, con descensos registrados tanto en el canal mayorista como en el minorista. El EPS diluido ajustado fue de $0.24. Nuestra tasa impositiva efectiva fue del 24.2%, la cual varía respecto a la tasa impositiva federal estatutaria del 21%, debido principalmente a los impuestos estatales.

Como se mencionó anteriormente, nuestro negocio se ha visto afectado por el actual entorno arancelario, que sigue siendo dinámico e incierto. Desde principios de 2025, el gobierno de EE. UU. ha anunciado diversas medidas relativas a los aranceles. Más recientemente, en febrero, el Tribunal Supremo de EE. UU. invalidó ciertos aranceles IEEPA introducidos el año pasado. Poco después, entró en vigor un nuevo arancel de importación global del 10% bajo la Sección 122, que permanecerá vigente hasta mediados de julio de este año.

Nuestra exposición actual se concentra en el arancel del 25% que entró en vigor en octubre de 2025 bajo la Sección 232, el cual recae sobre productos de madera tapizados producidos y exportados desde nuestras instalaciones de fabricación en México. Nuestra exposición restante se encuentra bajo el arancel de la mencionada Sección 122, que aplica un arancel del 10% sobre el mobiliario fabricado y exportado desde nuestra planta en Honduras, así como sobre el mobiliario de madera importado de Indonesia, tejidos seleccionados de Asia y accesorios para el hogar importados. En total, estimamos que nuestra exposición arancelaria actual se sitúa en el rango de $15 million a $20 million anuales.

En el último mes, la Agencia de Aduanas y Protección Fronteriza de EE. UU. publicó directrices sobre los reembolsos de aranceles IEEPA, incluyendo el lanzamiento el pasado 20 de abril de un software que procesará las reclamaciones de reembolso de IEEPA a gran escala. Actualmente estamos trabajando en la recuperabilidad de los aranceles IEEPA pagados anteriormente y prevemos que los reembolsos puedan tardar hasta 80 días en recibirse. Pasando ahora a nuestra liquidez.

Seguimos sin deuda y con una liquidez sustancial para respaldar el crecimiento a largo plazo. Mantenemos un balance general sólido y cerramos el trimestre con $181 million en efectivo e inversiones totales. Durante el tercer trimestre recién concluido, generamos $15 million en flujo de caja operativo, frente a los $10 million del año anterior, gracias a la mejora del capital de trabajo. Durante los primeros 9 meses del ejercicio fiscal 2026, hemos generado $22 million en free cash flow.

En febrero, pagamos un dividendo trimestral ordinario de $10 million o $0.39 por acción. Además, como acabamos de anunciar en nuestro comunicado de resultados, nuestro Consejo declaró un dividendo trimestral en efectivo de $0.39, que se pagará este mayo. Seguimos considerando nuestro dividendo como un uso atractivo del efectivo y un retorno positivo para los accionistas. Al concluir mis remarks preparados, nos complace que nuestro modelo de negocio haya ayudado a lograr otro trimestre de crecimiento rentable.

Nuestros esfuerzos para identificar formas de optimizar los gastos operativos son constantes. Buscamos equilibrar adecuadamente la inversión en el crecimiento futuro con la gestión de los costes corrientes. La integración vertical de Ethan Allen y su enfoque en una sola marca son diferenciadores clave que nos ayudarán a navegar los actuales vientos en contra de la industria. Con esto, devuelvo la llamada al Sr. Kathwari.

Sí. Gracias, Matt. Como mencioné, hemos seguido tomando medidas para fortalecer nuestra estructura única de integración vertical, incluyendo el robustecimiento de nuestra oferta de productos. Durante los últimos 6 meses, el enfoque ha estado en introducir nuevos programas de productos relevantes y fortalecer nuestra red minorista. Hemos seguido reposicionando nuestra red minorista en Norteamérica, con centros de diseño que suman 172 ubicaciones con una superficie más reducida y una importante introducción de tecnología para ayudar a nuestros talentosos asociados de diseño de interiores. Hemos seguido fortaleciendo nuestra fabricación en Norteamérica, que produce alrededor del 75% de nuestros muebles, casi todos fabricados a medida tras la recepción de los pedidos. Hemos seguido fortaleciendo nuestra logística nacional y minorista en Norteamérica, lo que nos permite entregar nuestros productos con lo que llamamos 'white glove delivery' a un precio de entrega único a nuestros clientes en Norteamérica. Y, lo que es importante, combinar el servicio personal de nuestros diseñadores de interiores y nuestros asociados de fabricación con la tecnología ha marcado un antes y un después. Esto nos ha ayudado a proporcionar grandes servicios al tiempo que reducimos costes. Y con este breve resumen, me complace abrir el turno para cualquier comentario y pregunta.