Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de Erie Indemnity Company. Esta llamada ha sido pregrabada y no habrá una sesión de preguntas y respuestas tras la grabación. Ahora me gustaría presentar al anfitrión de la llamada, el vicepresidente de Relaciones con Inversores, Scott Beilharz. Adelante, por favor.

Gracias y bienvenidos a todos. Les agradecemos que nos acompañen en esta charla sobre nuestros resultados del primer trimestre. Esta grabación incluirá las intervenciones de Tim NeCastro, presidente y CEO; y de Julie Pelkowski, vicepresidenta ejecutiva y CFO. Nuestro comunicado de resultados y el suplemento financiero se emitieron ayer por la tarde tras el cierre del mercado y están disponibles en la sección de Relaciones con Inversores de nuestro sitio web, erieinsurance.com. Antes de comenzar, me gustaría recordar a todos que la discusión de hoy puede contener declaraciones prospectivas que reflejan la visión actual de la compañía sobre eventos futuros. Estas declaraciones se basan en supuestos sujetos a riesgos e incertidumbres conocidos e inesperados. Dichos riesgos e incertidumbres pueden causar que los resultados difieran materialmente de los descritos en estas declaraciones. Para obtener información sobre los factores importantes que pueden causar estas diferencias, consulten las declaraciones de safe harbor en nuestro informe Form 10-Q presentado ayer ante la SEC y en el comunicado de prensa relacionado. Esta llamada pregrabada es propiedad de Erie Indemnity Company. No puede ser reproducida ni retransmitida por ninguna otra parte sin el consentimiento previo por escrito de Erie Indemnity Company. Dicho esto, pasamos a las palabras de Tim. ¿Tim?

Gracias, Scott, y buenos días a todos. Antes de entrar en nuestros resultados del primer trimestre, me gustaría compartir algunos cambios recientes en el Consejo de Administración de Erie Indemnity Company. En primer lugar, Tom Hagen informó recientemente al Consejo de su decisión de dejar el cargo de presidente tras desempeñarse en la función durante más de 20 años. Tras una reunión extraordinaria del Consejo de Administración el 19 de abril, Jonathan Hirt Hagen fue elegido por unanimidad como presidente del Consejo. Jonathan es hijo de Tom Hagen y de la difunta Susan Hirt Hagen, y nieto de nuestro cofundador, H.O. Hirt. Ha formado parte de nuestro Consejo desde 2005 y ha sido vicepresidente del Consejo desde 2013. Jonathan aporta un enfoque de liderazgo reflexivo y constante, junto con un profundo conocimiento de nuestro negocio y de nuestra cultura. También mantiene el legado de quienes ayudaron a construir esta empresa, basado en el servicio, la integridad y una perspectiva a largo plazo. Tom seguirá formando parte del Consejo como presidente emérito y presidente del Comité Ejecutivo. Su experiencia y orientación seguirán siendo una parte importante de nuestro liderazgo de cara al futuro.

El Consejo de Administración también dio la bienvenida recientemente a un nuevo miembro, William Edwards, quien es abogado y socio en Taft en Indianápolis, Indiana, donde ejerce el derecho laboral. También es exalumno y actual presidente del Consejo de la Universidad de Wittenberg, que es la alma mater de nuestro cofundador, H.O. Hirt. Por último, nos entristece profundamente el reciente fallecimiento de uno de nuestros miembros del Consejo de larga trayectoria y ejecutivo jubilado de Erie, George Lucore. George trabajó durante 38 años como empleado, jubilándose en 2010 como vicepresidente ejecutivo de Operaciones de Campo. Continuó su servicio a la compañía al incorporarse al Consejo de Administración en 2016, donde se mantuvo como un colaborador comprometido y reflexivo. Solía decir que era un honor continuar su vinculación con Erie en esta capacidad, y nosotros nos sentimos igualmente honrados de beneficiarnos de su experiencia y sus perspectivas.

Pasemos ahora a los resultados del primer trimestre. Como compartimos en conferencias anteriores, 2025 fue uno de los periodos más difíciles que enfrentamos en términos de rentabilidad, marcado por una elevada actividad meteorológica, incluyendo el evento meteorológico más costoso en la historia de nuestra compañía el pasado marzo, y un mercado complejo. Pero hacia finales de 2025 y ahora en el primer trimestre de 2026, hemos empezado a ver un panorama más equilibrado y los primeros indicios de que estamos empezando a superar la fase crítica. Seguimos operando en un mercado competitivo y queda mucho trabajo por delante, pero el progreso constante y medido es alentador. Para compartir más detalles sobre nuestros resultados del primer trimestre, contamos con la CFO, Julie Pelkowski. ¿Julie?

Gracias, Tim, y buenos días a todos. Comenzando con los resultados de Erie Insurance Exchange, las operaciones de seguros que gestionamos. Con pérdidas por catástrofes y fenómenos meteorológicos significativamente menores en el primer trimestre de 2026, el desempeño de la suscripción del negocio principal de la Exchange continuó siendo más evidente en contraste con la elevada actividad meteorológica que experimentamos hace un año. Tras el periodo de incrementos significativos de tarifas en todo el sector, el crecimiento sigue siendo un reto. El aumento de las primas está afectando el comportamiento de los clientes, y métricas como las pólizas en vigor y la retención reflejan un entorno más competitivo.

Pasando ahora a los detalles del desempeño de la Exchange en el primer trimestre, empezando por el crecimiento: la prima emitida directa creció un 3.6% en el primer trimestre de 2026, frente al 13.9% en el primer trimestre de 2025. Dado que nuestros precios han alcanzado niveles más adecuados, esto ha incrementado el desafío de nuestra posición competitiva. Si bien nuestra prima media por póliza creció un 8.1% en el primer trimestre, las pólizas en vigor bajaron un 1.7% respecto a estas fechas el año pasado y la retención cayó al 88%.

Pasando a la rentabilidad. El ratio combinado de la Exchange fue del 99.4% en el primer trimestre de 2026, frente al 108.1% en el primer trimestre de 2025. Los principales factores de la mejora del ratio combinado son dos. Primero, las pérdidas no catastróficas mejoraron unos 3 puntos respecto al año anterior, lo que refleja una mayor adecuación de las tarifas. Desde la perspectiva de las pérdidas por catástrofes, vimos una mejora de casi 7 puntos respecto al primer trimestre de 2025. Como mencionó Tim, el primer trimestre de 2025 incluyó el evento meteorológico más costoso de nuestra historia, lo que impulsó el ratio combinado mucho más elevado del año pasado. En 2026, las pérdidas por catástrofes que experimentamos estuvieron más en línea con las tendencias históricas. Nuestro excedente de asegurados al cierre de marzo fue de $10.1 billion, consistente con el nivel de excedente de diciembre de 2025, lo que refleja resultados de suscripción e inversión esencialmente de equilibrio.

Pasando a los resultados de Indemnity. El beneficio neto fue de casi $151 million o $2.88 por acción diluida en el primer trimestre de 2026, frente a los $138 million o $2.65 por acción diluida en el primer trimestre de 2025. El resultado operativo aumentó aproximadamente un 10%, pasando de $151 million en el primer trimestre de 2025 a casi $167 million. Los ingresos por comisiones de gestión por servicios de emisión y renovación de pólizas crecieron aproximadamente $31 million o un 4.2%, en línea con el incremento de las primas emitidas directas de la Exchange, mientras que tuvimos un crecimiento de gastos más modesto del 2.8% en el primer trimestre de 2026.

El gasto por comisiones, nuestro mayor coste operativo, aumentó un 6.4% hasta los $465 million, impulsado en gran medida por la compensación por incentivos a agentes debido a la mejora de la rentabilidad de la suscripción, así como por mayores comisiones base derivadas del crecimiento de las primas. Los gastos no relacionados con comisiones disminuyeron aproximadamente un 5.6% hasta los $180 million, impulsados principalmente por menores honorarios profesionales y gastos en la mayoría de las demás categorías, excepto los costes de personal, que se vieron afectados por mayores costes de pensiones y un aumento en las remuneraciones.

Nuestros ingresos por inversiones en el primer trimestre fueron de $22 million en comparación con los $20 million del mismo periodo de 2025, lo que refleja un mayor ingreso neto por inversiones impulsado por mayores rendimientos y mayores saldos invertidos. Como siempre, adoptamos un enfoque prudente en la gestión del capital y mantenemos un balance general sólido. Durante los tres primeros meses de 2026, nuestro desempeño financiero nos permitió pagar a nuestros accionistas aproximadamente $68 million en dividendos. Con esto, le devuelvo la palabra a Tim.

Gracias, Julie. De cara al futuro, nuestro objetivo es aprovechar este impulso, continuando con disciplina y manteniendo el enfoque a largo plazo que nos ha guiado durante este último año. En la división de líneas personales, estamos entusiasmados con el despliegue continuo de Erie Secure Auto. Tras un exitoso piloto en Ohio, nos expandimos a Virginia y West Virginia. Ya estamos observando un impacto positivo en las propuestas y en las primas de esos estados.

Esperamos introducir Erie Secure Auto en cuatro estados adicionales este trimestre, con una expansión continua prevista para el resto del año. En las líneas comerciales, seguimos introduciendo Business Auto 2.0 en toda nuestra presencia geográfica. Tras su lanzamiento en ocho estados en 2025, el producto se expandió a North Carolina, Virginia, Maryland y el Distrito de Columbia en el primer trimestre de este año. Ahora solo nos queda un estado, New York, para completar el despliegue. Este producto está mejorando la experiencia de cotización y servicio tanto para agentes como para clientes, al tiempo que favorece una mayor consistencia y eficiencia en nuestra suscripción.

Otro despliegue que ayudará a conectar a nuestros agentes independientes con clientes potenciales es nuestra nueva plataforma de cotización online. Se lanzó en Ohio en febrero, y la introduciremos en Maryland, Pennsylvania, Virginia y West Virginia el próximo mes. Se trata de una experiencia de cotización más ágil y moderna, diseñada para que los clientes potenciales avancen por el proceso de manera más eficiente. Es el resultado de varios años de pruebas y perfeccionamiento y, con el tiempo, sustituirá a nuestras herramientas de cotización online actuales. Lo más importante es que respalda el crecimiento, mejorando la conversión de leads y reduciendo el tiempo de conexión con nuestros agentes, al tiempo que se integra con productos como Erie Secure Auto a medida que se introducen en nuestra presencia geográfica.

La modernización de nuestras plataformas tecnológicas es clave para nuestra capacidad de introducir estas nuevas funcionalidades, y estamos logrando avances significativos. Hoy en día, más de la mitad de nuestros sistemas se han migrado a plataformas contemporáneas, lo que mejora tanto las capacidades que ofrecemos como la velocidad con la que lanzamos nuevas soluciones al mercado. La modernización es solo una parte de la historia. También nos centramos en cómo la inteligencia artificial puede ayudarnos a mejorar la forma en que se realiza el trabajo en toda la organización. Durante el último año, hemos pasado de la experimentación inicial al despliegue a escala de herramientas seguras, incluyendo ChatGPT Enterprise, que ya está disponible para toda nuestra plantilla. Además, estamos integrando la IA en flujos de trabajo reales con una sólida gobernanza implementada.

En el ámbito de las reclamaciones, la IA está ayudando a los equipos a preparar casos de subrogación de forma más rápida y consistente. En otras áreas, los equipos están reduciendo los retrasos acumulados, acelerando el análisis y mejorando los tiempos de respuesta. Muchos de nuestros casos de uso más impactantes son prácticos: ahorran tiempo, mejoran la calidad y reducen el riesgo. Y para que quede claro, no se trata de sustituir a las personas, sino de ayudar a nuestros empleados a realizar su mejor trabajo. Nuestra ventaja siempre ha sido el criterio, el esmero y la experiencia que nuestros empleados y agentes aportan a su labor. Creemos que la IA debe reforzar ese toque humano, no reemplazarlo. Ese seguirá siendo nuestro enfoque a medida que aprovechemos esta potente herramienta en toda la organización.

A medida que avanzamos en 2026, mantenemos nuestro enfoque en apoyar a nuestros empleados y agentes, atender a nuestros clientes y seguir construyendo sobre los progresos realizados para restaurar la rentabilidad y equilibrarla con un crecimiento saludable. Gracias a todos por su continuo apoyo y por su interés en Erie.