Buenos días a todos y bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de Enterprise Financial Services Corp. Tengan en cuenta que esta llamada está siendo grabada. [Instrucciones del operador]. Ahora cedo la palabra a Jim Lally, presidente y CEO. Adelante, por favor.

Muchas gracias a todos por acompañarnos esta mañana y bienvenidos a nuestra conferencia de resultados del primer trimestre de 2026. Me acompañan esta mañana Keene Turner, CFO y COO de EFSC, y Doug Bauche, Chief Banking Officer de Enterprise Bank & Trust. Antes de comenzar, me gustaría recordar a todos los presentes que pueden encontrar una copia del comunicado y la presentación adjunta en nuestro sitio web. La presentación y el comunicado de resultados se presentaron ayer mediante el Form 8-K de la SEC. Por favor, consulten la diapositiva 2 de la presentación, titulada Forward-Looking Statements, y nuestro 10-K más reciente para conocer los motivos por los cuales los resultados reales pueden variar respecto a cualquier declaración prospectiva que realicemos hoy.

Nuestro cuadro de mando financiero comienza en la diapositiva 3. El sólido desempeño financiero que hemos generado durante los últimos años continuó en el primer trimestre de 2026. Durante el trimestre, obtuvimos un beneficio de $1.30 por acción diluida, frente a los $1.45 del trimestre anterior, que fue estacionalmente fuerte, y los $1.31 del primer trimestre de 2025. Este nivel de desempeño produjo un ROA del 1.16% y un ROAA antes de provisiones del 1.65%. Calificaría nuestro desempeño en el trimestre como sólido y conforme a lo previsto.

Los ingresos netos por intereses se mantuvieron relativamente estables en comparación con el trimestre anterior, situándose en $166 million, mientras que el margen neto de intereses se amplió 2 puntos básicos hasta el 4.28%. Esto refleja tanto un mejor desempeño estacional en nuestros saldos de depósitos como la expansión del margen neto de intereses derivada de nuestro modelo de negocio orientado a la relación, en el que nuestros clientes reciben un servicio de valor añadido por parte de nuestros equipos y nos retribuyen con unos puntos básicos adicionales en lo que respecta a la fijación de precios de préstamos y depósitos.

Nuestro balance general, bien posicionado, sigue siendo la fortaleza de nuestra compañía, ya que proporciona una gran flexibilidad en cuanto a la planificación de capital. Los niveles de capital al cierre del trimestre se mantuvieron estables y sólidos, con un patrimonio neto total de $2 billion y un ratio de tangible common equity sobre activos tangibles del 9%. Con este nivel de TCE, pudimos generar un ROE tangible del 12.53%. Nuestro sólido perfil de rentabilidad permitió que nuestro valor contable tangible por acción se mantuviera estable en $41.38, a pesar de haber utilizado aproximadamente $27 million de capital para la recompra de 483,000 acciones a un precio medio de $56.13. Además de esto, dada la solidez de nuestros beneficios y nuestra confianza en nuestra ejecución continua, incrementamos el dividendo en $0.01 por acción para el segundo trimestre de 2026, situándolo en $0.34 por acción.

Pasando a la Diapositiva 4, verán que los préstamos disminuyeron ligeramente en el trimestre. Tres factores provocaron este leve descenso: el primero es que varios cierres significativos que esperábamos para el Q1 se han desplazado al segundo trimestre y se han cerrado o se cerrarán en las próximas semanas. La segunda razón de este descenso fue una amortización de $100 million en nuestra cartera de créditos fiscales para viviendas de bajos ingresos. Estas amortizaciones se producen anualmente y proceden de ventas exitosas realizadas en el cuarto trimestre de 2025. Otro aspecto positivo de estos pagos es que la mayoría de estos préstamos se concedieron en 2021 y 2022, y los tipos fijos obtenidos en estos préstamos son inferiores a lo que podemos obtener hoy con este efectivo en nuestra cartera de inversión. El último factor fue la venta de $25 million en préstamos SBA durante el trimestre, lo que generó una plusvalía de $1.4 million. Doug aportará mucho más detalle sobre el rendimiento de nuestros mercados y negocios en sus comentarios.

Nuestra base de depósitos diversificada sigue siendo un factor diferenciador para nosotros. Experimentamos las típicas salidas de depósitos del primer trimestre debido a nuestra fuerte concentración en cuentas orientadas al sector comercial. Hemos trabajado intensamente para frenar esta tendencia mediante el crecimiento de nuestros verticales de depósitos nacionales, así como a través de la diversificación de mercados y negocios, tanto en el Commercial Bank como en nuestras relaciones más granulares de banca de empresas y consumo. La composición de los depósitos también se mantuvo estable, ya que nuestro porcentaje de [ininteligible] respecto al total de depósitos se mantuvo en el 33%. Estas tendencias se vieron favorecidas por una reducción continua del coste total de los depósitos hasta el 1.52%, lo que supone una caída de 12 puntos básicos en el trimestre y de 31 puntos básicos en comparación con el primer trimestre de 2025.

Fue en nuestra conferencia de resultados del primer trimestre de 2025 cuando hablamos por primera vez de los 7 préstamos del sur de California que finalmente terminaron en OREO. Nuestra postura hace un año era que gestionaríamos estos préstamos favorablemente sin incurrir en pérdidas. Hoy, me complace informar que seguimos progresando en este sentido y actualmente tenemos 4 de estas propiedades bajo contrato, lo que representa saldos totales de OREO de $46 million, mientras que se están logrando grandes avances en las otras 3 propiedades. Espero informar de nuevos progresos positivos en los trimestres restantes de 2026. Además, el resto de la cartera sigue rindiendo según lo previsto. Ken hará comentarios adicionales sobre la calidad de los activos y el gasto por provisiones en su intervención.

Pasando a la Diapositiva 5, verán nuestras prioridades para 2026. Hemos logrado avances significativos en la mejora de la calidad de los activos durante el trimestre y confío en que esto continuará a lo largo de 2026, destacando la venta prevista de las 7 propiedades del sur de California que se encuentran actualmente en OREO. Sigo siendo optimista respecto a un crecimiento general del balance de un dígito medio para el año. Nuestra capacidad para generar depósitos diversificados con precios competitivos ha quedado demostrada en los últimos años, y tengo un alto grado de confianza en que esto continuará durante 2026.

Sin embargo, mientras la incertidumbre derivada del conflicto en Irán se prolongue, el sentimiento de los prestatarios puede ser de cautela, lo que podría afectar al crecimiento futuro de los préstamos. En las últimas semanas, he tenido la oportunidad de reunirme con muchos clientes que representan una amplia gama de negocios e industrias. Siguen funcionando bien, pero su confianza para realizar grandes inversiones en CapEx o para considerar cualquier tipo de contratación estratégica o M&A depende realmente del día a día. Como indiqué en conferencias anteriores, los emprendedores necesitan poder ver de 90 a 120 días hacia el futuro para tomar estas decisiones estratégicas con confianza, y la reciente volatilidad en el entorno actual podría tener un impacto. Obviamente, una resolución rápida o la estabilización de la situación actual cambiaría esto de inmediato.

Por último, al igual que muchos de nuestros clientes, nosotros también nos centramos en mejorar la eficiencia mediante la automatización y la expansión de nuestro marco tecnológico actual. Esta es una oportunidad diaria para nuestra compañía y estamos entusiasmados con los progresos que estamos realizando. En general, estoy muy satisfecho con nuestros resultados del primer trimestre de 2026. Estamos posicionados de forma excelente para prácticamente cualquier entorno. Contamos con unos mercados maravillosos, una base de depósitos diversificada y creciente, y un balance general extremadamente sólido. Hemos utilizado estas herramientas para aumentar el valor contable tangible por acción más de un 10% anual durante los últimos 14 años, y estamos en una posición excelente para lograrlo de nuevo en 2026. Dicho esto, cedo la palabra a Doug Bauche. ¿Doug?

Gracias, Jim, y buenos días a todos. Pasando a la diapositiva 6, verán el desglose de nuestra cartera de préstamos por clase de activo. La captación y el alta exitosa de nuevos clientes en toda nuestra presencia impulsaron un crecimiento de préstamos de $97 million en el Q1 en nuestras carteras principales de C&I y de bienes raíces ocupados por el propietario, así como un crecimiento de préstamos de $21 million en nuestra división de Life Insurance Premium Finance.

Sin embargo, esos avances se vieron compensados en gran medida por la reducción prevista de $101 million en nuestra cartera de créditos fiscales para viviendas de bajos ingresos, debido a la finalización exitosa de proyectos de vivienda asequible y la venta de créditos fiscales estatales. El cupón fijo de media ponderada de los $101 million en préstamos de créditos fiscales liquidados durante el trimestre fue del 3.29%, lo que nos brinda la oportunidad de reasignar ese capital a rendimientos de mayores beneficios en el entorno actual.

Además, como mencionó Jim, ejecutamos la venta de $25 million en préstamos garantizados por la SBA durante el trimestre. La cartera de Sponsor Finance disminuyó $33 million en el trimestre, ya que las liquidaciones procedentes de la venta de empresas de la cartera propiedad de los patrocinadores superaron a las nuevas originaciones.

En general, estoy satisfecho con la combinación y el alcance de nuestra cartera de financiación de préstamos, y mantengo un optimismo cauteloso sobre nuestra capacidad para alcanzar nuestros objetivos de crecimiento de préstamos para el año. No obstante, los elevados riesgos geopolíticos, el conflicto con Irán y las complejidades del mercado pueden hacer que nuestro crecimiento orgánico sea más irregular durante los próximos trimestres.

La diapositiva 7 demuestra la continua y sólida diversificación de nuestra cartera de préstamos en nuestros mercados geográficos y líneas de negocio especializadas. La cartera de Specialty Lending, que supera ligeramente los $4 billion e incluye préstamos de créditos fiscales, sponsor finance, SBA y financiación de primas de seguros de vida, se ha mantenido relativamente estable en términos interanuales.

Sin embargo, nuestros mercados geográficos principales en el Midwest y el Southwest han registrado tasas de crecimiento interanuales del 6% y el 25%, respectivamente, lo que incluye los préstamos adquiridos en la adquisición de sucursales que se cerró en el cuarto trimestre. En la región Oeste, nuestras inversiones en nuevo talento en 2025 en el sur de California están mostrando un impulso positivo. Aprovechando la disrupción del mercado, estamos experimentando un pipeline creciente de oportunidades de relación holísticas de calidad en CRE y C&I que se traducirán en un sólido crecimiento orgánico durante el año.

Pasando a los depósitos en las diapositivas 8 y 9. Las reducciones del trimestre dentro de la cartera geográfica principal reflejan las salidas estacionales previstas y saldos de clientes de $272 million asociados principalmente con distribuciones, bonificaciones y pagos de impuestos. Una parte material de esta reducción fue compensada por el crecimiento continuo dentro de los verticales de depósitos nacionales, que crecieron $187 million o aproximadamente un 20% anualizado en el Q1. En términos interanuales, los depósitos totales de clientes, excluyendo los fondos de corretaje, han subido un 10%.

Los verticales de depósitos nacionales detallados en la diapositiva 10 siguen proporcionando fuentes de financiación diferenciadas y atractivas, al tiempo que diversifican nuestra base de depósitos global y suavizan en cierta medida la estacionalidad de nuestros otros canales; con más de $4 billion en depósitos en nuestros negocios de gestión de propiedades, asociaciones comunitarias, legales y de depósitos en garantía (escrow), el crédito de ingresos promedio es un atractivo 2.59%, considerando que no hay gastos incrementales en sucursales ni en el personal de las mismas.

Por último, la diapositiva 11 detalla la composición de nuestra base de depósitos principal, que sigue estando bien diversificada y muy orientada a la relación con el cliente, con poco más del 33% de estas cuentas sin devengo de intereses y el 80% de ellas utilizando alguna forma de gestión de tesorería [ininteligible] banca online; ofrecen estabilidad operativa y una base sólida desde la cual expandir otras líneas de ingresos por comisiones, incluidos los servicios de tarjetas y de comercios. Ahora cedo la palabra a Keene Turner para sus comentarios.

Gracias, Doug, y buenos días a todos. Pasando a la diapositiva 12. Reportamos un beneficio por acción de $1.30 en el primer trimestre sobre un beneficio neto de $49 million. Excluyendo ciertos elementos no recurrentes, el beneficio por acción ajustado fue de $1.31, frente al beneficio por acción ajustado de $1.36 del trimestre comparable. Los beneficios antes de provisiones fueron de $70 million, lo que supone un descenso de $4 million respecto al trimestre comparable.

La disminución de $0.05 en el beneficio por acción ajustado y el descenso de $4 million en los beneficios antes de provisiones se debieron principalmente a menores ingresos por créditos fiscales y al impacto de tener 2 días menos en el margen de intereses. La caída en los ingresos por créditos fiscales era de esperar, ya que suelen ser más altos en el cuarto trimestre del año. La dotación para pérdidas crediticias disminuyó respecto al trimestre comparable debido al descenso tanto en las cancelaciones netas como en el total de préstamos. El principal factor de la dotación este trimestre fue un factor cualitativo que se añadió para reconocer el impacto potencial en las pérdidas crediticias derivado del conflicto en Irán.

El aumento de los gastos no financieros en el periodo se debió principalmente al incremento estacional habitual en retribuciones y beneficios y, en menor medida, al primer trimestre completo de gastos operativos derivados de la adquisición de la sucursal que se cerró el pasado octubre. Estos incrementos se vieron parcialmente compensados por una disminución de los costes de adquisición puntuales relacionados con dicha operación.

Pasando a la diapositiva 13, con más detalles a continuación en la diapositiva 14. El margen de intereses en el primer trimestre fue de $166 million, un descenso de $2 million respecto al cuarto trimestre, lo cual es atribuible en gran medida a que hubo menos días en el primer trimestre. Los ingresos por intereses disminuyeron $7 million respecto al periodo anterior. El mayor contribuyente fue una reducción de $8 million en los intereses de préstamos, ya que nuestros rendimientos cayeron 13 puntos básicos en los reajustes de tipos variables en medio de la flexibilización de la Fed, junto con una caída de $17 million en los saldos medios de préstamos. Esto se vio parcialmente compensado por $1.9 million de beneficios adicionales en la cartera de inversión, con saldos medios superiores en $159 million y una mejora de 11 puntos básicos en el rendimiento de los valores. El tipo de los préstamos registrados en el trimestre fue del 6.58%, y el rendimiento medio de compra equivalente a impuestos en inversiones fue del 4.51%, siendo ambos positivos para sus respectivas carteras.

Los gastos por intereses disminuyeron $5 million en comparación con el trimestre comparable como resultado de menores costes de financiación. Los gastos por intereses de los depósitos disminuyeron $5.5 million, ya que los saldos medios que devengan intereses bajaron $89 million y el tipo de los depósitos que devengan intereses descendió 15 puntos básicos. Esto se vio parcialmente compensado por un mayor gasto por intereses en las cuentas de repo de clientes debido a saldos estacionalmente más altos.

Nuestro margen de intereses en el primer trimestre fue del 4.28%, lo que supone un incremento de 2 puntos básicos en el trimestre. Nuestro coste de pasivos remunerados disminuyó 15 puntos básicos, impulsado por tipos más bajos en depósitos a la vista y préstamos, lo que compensó con creces la reducción de 9 puntos básicos en el rendimiento de los activos productivos. Los ingresos por intereses se mantuvieron ligeramente sensibles a los activos, principalmente en la simulación de tipos de interés paralelos, donde cada recorte de 0.25 puntos en los tipos reduce los ingresos por intereses entre $1 million y $2 million por trimestre, o un par de puntos básicos del margen de intereses. Al incluir los gastos no financieros relacionados con los depósitos en este análisis, modelamos que somos efectivamente neutros o moderadamente sensibles al pasivo, a medida que seguimos teniendo éxito en el crecimiento de los saldos de depósitos relacionados.

Prevemos que el reciente empinamiento de la curva de tipos impactará favorablemente en la fijación de precios de los préstamos a tipo fijo y en la reinversión de los flujos de caja de la cartera de inversión. Con la Fed aparentemente en pausa, esperamos que nuestro margen de intereses se mantenga en el rango del 4.2% bajo a medio. A medida que ejecutamos nuestros planes de crecimiento para 2026 y mantenemos nuestro compromiso con una fijación de precios disciplinada tanto en préstamos como en depósitos, esperamos que el margen de intereses se mantenga estable en este rango, con un crecimiento constante de los ingresos por intereses durante los próximos trimestres.

La diapositiva 15 refleja nuestras tendencias crediticias. Las pérdidas netas por incobrabilidad totalizaron $4.4 million en el primer trimestre, frente a los $20.7 million del trimestre anterior. Durante el trimestre, progresamos en la reducción de activos dudosos mediante el reembolso completo de 2 préstamos y reembolsos de principal totales por $21 million en préstamos sin devengo de intereses. También hemos ejecutado la garantía de la última propiedad relacionada con nuestra mayor relación de activos dudosos y estamos trabajando activamente en la gestión de estas propiedades. Como señaló Jim, 4 de las 7 propiedades de esta relación están bajo contrato, y esperamos contratos para las otras 3 propiedades en un futuro próximo. Las pérdidas netas por incobrabilidad totalizaron 15 puntos básicos de la media de préstamos, frente a los 21 puntos básicos de 2025.

La dotación para pérdidas crediticias fue de $7.2 million en el periodo, frente a los $9.2 million del trimestre anterior. La dotación del trimestre se debió principalmente a las pérdidas netas por incobrabilidad y a un ajuste cualitativo en la provisión para el posible impacto del conflicto en Irán. Aunque no hemos observado un impacto directo en la calidad crediticia derivado del conflicto que comenzó a finales de febrero, hemos reconocido el impacto que los precios del petróleo y la incertidumbre del mercado pueden tener sobre los factores económicos utilizados para pronosticar las pérdidas en la cartera de préstamos.

La diapositiva 16 muestra la provisión para pérdidas crediticias. El ratio de la provisión sobre el total de préstamos aumentó al 1.21%, frente al 1.19% a finales de 2025. Al ajustar por préstamos con garantía gubernamental, el ratio aumenta al 1.32% del total de préstamos, lo que demuestra la solidez de nuestra cobertura de reservas.

En la diapositiva 17, los ingresos no por intereses del primer trimestre fueron de $19.1 million. Esto supuso una reducción de $6.3 million en comparación con el trimestre anterior. El descenso se debió principalmente a las ganancias por otros bienes inmuebles en propiedad y a los ingresos por créditos fiscales, estacionalmente fuertes, durante el cuarto trimestre de 2025. El primer trimestre incluyó dos factores mitigantes: mayores ingresos por distribuciones de fondos de capital privado y una ganancia por la venta de préstamos garantizados de la SBA.

Pasando a la diapositiva 18. Los gastos no por intereses del primer trimestre, de $115 million, fueron comparables al trimestre anterior, ya que incluyeron un trimestre completo de gastos operativos relacionados con la adquisición de sucursales que se cerró en el cuarto trimestre. Los gastos no por intereses en el cuarto trimestre incluyeron $2.5 million en costes extraordinarios por la adquisición de sucursales y una reversión de las contribuciones especiales acumuladas del FDIC. Excluyendo el impacto de estos elementos no recurrentes, los gastos no por intereses fueron $2.5 million superiores al trimestre anterior, lo que incluye la tasa de gasto operativa del primer trimestre completo tras la adquisición. Los gastos no por intereses del primer trimestre incluyeron impactos estacionales en compensación y beneficios. Los costes de depósitos fueron $1.5 million inferiores al trimestre anterior, impulsados en gran medida por la expiración de ciertas provisiones que no se utilizaron. Otros gastos disminuyeron respecto al trimestre anterior, principalmente debido a la recuperación de un evento de pérdidas por tarjetas de crédito incurrido en el cuarto trimestre. El ratio de eficiencia principal fue del 60.2% en el trimestre, frente al 58.3% del trimestre anterior.

Nuestras métricas de capital se muestran en la diapositiva 19. El valor contable tangible por acción de $41.38 se mantuvo relativamente estable respecto al trimestre anterior. Los sólidos beneficios del primer trimestre compensaron eficazmente la reducción del valor razonable derivada del impacto de los tipos de interés más altos en nuestra cartera de valores disponibles para la venta. Seguimos gestionando proactivamente el exceso de capital, recomprando 483,000 acciones ordinarias por aproximadamente $27 million. Con un precio medio de $56.13 por acción, esto representó un múltiplo atractivo del valor contable tangible. Nuestro ratio de capital común tangible fue del 9%, estable respecto al trimestre anterior.

El dividendo trimestral se incrementó en $0.01, situándose en $0.34 por acción para el segundo trimestre de 2026, continuando así con nuestro récord de aumentar el dividendo durante 9 trimestres consecutivos. Ha sido un sólido comienzo de año, con un rendimiento sobre la media de activos del 1.2% y un rendimiento sobre el capital común tangible medio del 13%. Estamos bien posicionados, con un sólido perfil de beneficios, un balance general y una posición de capital que nos permitirán respaldar un mayor crecimiento orgánico en nuestros mercados. Agradezco su atención hoy; ahora abriremos la línea para preguntas.