Hola a todos. Gracias por acompañarnos. Y bienvenidos a la conferencia telefónica y webcast de resultados del tercer trimestre del año fiscal 26 de Donaldson Company. Tras las declaraciones preparadas de hoy, organizaremos una sesión de preguntas y respuestas. Si desea realizar una pregunta, pulse la tecla estrella y luego el 1 para levantar la mano. Para retirar su pregunta, pulse de nuevo la tecla estrella y el 1. Ahora cedo la palabra a Sarika Dhadwal, responsable de Relaciones con Inversores. Adelante, por favor.

Buenos días. Gracias por unirse a la conferencia de resultados del tercer trimestre del año fiscal 26 de Donaldson. Me acompañan hoy Richard Lewis, presidente y CEO, y Bradley J. Pogalz, director financiero. Esta mañana, presentaremos un resumen de nuestro desempeño en el tercer trimestre y nuestras perspectivas para el año fiscal 26. Durante la llamada de hoy, analizaremos los resultados no GAAP o ajustados. Para el tercer trimestre de 26, los resultados GAAP excluyen cargos antes de impuestos de $9.8 million, que incluyen $9 million por reestructuración y otros, y 800 thousand por cargos de desarrollo de negocio. Esto se compara con los cargos antes de impuestos del año anterior de 65.8 million, que incluyeron 4.2 million por reestructuración y otros, 800 thousand por cargos de desarrollo de negocio, 62 million por el deterioro de activos intangibles y una ganancia de $1.2 million por la venta de activos fijos. En los anexos adjuntos al comunicado de prensa de esta mañana se proporciona una conciliación de las métricas GAAP a no GAAP. Antes de ceder la palabra a Richard, una breve nota sobre nuestra reciente adquisición de Facet Filtration. El desempeño de Facet se incluirá en nuestros resultados de beneficios consolidados del cuarto trimestre, reportados en la unidad de negocio de aeroespacial y defensa dentro de soluciones industriales. Con esto, tengan en cuenta que cualquier declaración prospectiva realizada durante esta llamada está sujeta a riesgos e incertidumbres, los cuales se describen en nuestro comunicado de prensa y en las presentaciones ante la SEC. Cedo ahora la palabra a Richard.

Gracias, Sarika. Buenos días a todos. El tercer trimestre fue un trimestre sólido para Donaldson Company y, como se esperaba, supuso un importante escalón en el desempeño respecto a nuestros resultados del segundo trimestre. Estoy orgulloso de nuestro equipo, cuyo arduo trabajo ha dado como resultado el trimestre más fuerte de la compañía hasta la fecha en términos de ventas, margen operativo ajustado y EPS ajustado. Navegamos con éxito la incertidumbre macroeconómica, incluyendo la dinámica cíclica irregular y el conflicto en curso en Oriente Medio. Con ese fin, quiero agradecer específicamente a nuestro equipo en Abu Dhabi, cuya dedicación y determinación han quedado de manifiesto durante los últimos meses. Nuestros líderes han garantizado que los empleados se sientan lo más seguros posible y que nuestras operaciones locales continúen.

A nivel global, este trimestre seguimos sirviendo a nuestros clientes a través de nuestra ampliada cartera de productos y nuestras altas tasas de entrega puntual, incluyendo el negocio de posventa de soluciones móviles de mayor margen, alimentación y bebidas, y nuestro negocio de unidades de disco. Hemos avanzado más en la optimización de nuestra estructura de costes a medida que cerramos las últimas 2 plantas identificadas en nuestra iniciativa de optimización de la huella operativa. Ahora nos centramos en aumentar la producción en los centros receptores, lo que nos sitúa en el camino para ofrecer eficiencias incrementales en el futuro.

Por último, tras el cierre del trimestre, completamos nuestra adquisición de Facet Filtration, lo que añade capacidades de combustible y fluidos de alto rendimiento a nuestra creciente cartera de productos de soluciones industriales. Facet aumenta nuestra exposición a mercados finales duraderos y en crecimiento, incluidos el aeroespacial y la generación de energía, y refuerza nuestra posición en el mercado de posventa, con aproximadamente el 70% de los ingresos impulsados por ventas recurrentes y reguladas de piezas de repuesto con márgenes altamente acreditativos. Damos la bienvenida al equipo de Facet mientras los esfuerzos de integración de Donaldson están en marcha. Como se ha demostrado este trimestre, Donaldson tiene el compromiso de cumplir con todos nuestros stakeholders, incluidos nuestros clientes, accionistas y empleados. Lo hacemos continuamente a través de nuestra posición de liderazgo en filtración, construida sobre décadas de resolución de los problemas de filtración más difíciles de nuestros clientes. Nuestra tecnología de primer nivel, excepcionalmente potente porque nos centramos en las capacidades y luego aprovechamos estas tecnologías en múltiples mercados finales; nuestra capacidad para ayudar a los clientes a alcanzar sus objetivos ambientales y operativos en evolución ayudando a proteger equipos, procesos y personas; y nuestra clara estrategia de crecimiento equilibrada y estratégica, es cómo hemos ganado y cómo seguimos ganando.

Ahora cubriré algunos aspectos destacados del tercer trimestre. Bradley analizará los datos financieros trimestrales y el guidance para todo el año con más detalle. Después, volveré para unas palabras de cierre. A grandes rasgos, las ventas alcanzaron un récord de 995 million, un 6% por encima del año anterior, impulsadas por la conversión de divisas, los beneficios de precios netos y el crecimiento del volumen. El margen operativo fue del 16.6%, un aumento de 30 puntos básicos respecto al año anterior y un incremento de 260 puntos básicos respecto al segundo trimestre. El apalancamiento de gastos debido a las mayores ventas se vio parcialmente compensado por la presión en el margen bruto debido a los cambios de producción para atender requisitos específicos de clientes en generación de energía dentro de soluciones industriales. El beneficio por acción ajustado fue de $1.06, un 7% por encima de 2025.

Ahora cubriré algunos aspectos destacados por segmento. En soluciones móviles, las ventas fueron de 630 million, un 8% más, incluyendo un sólido crecimiento del volumen. Las ventas de posventa fueron de 498 million, un 8% más, con crecimiento en todas las regiones y en ambos canales. Crecimos a doble dígito en nuestro canal independiente, donde nuestra disponibilidad de producto, fiabilidad y consistencia siguen impulsando la ganancia de cuota de mercado. Este trimestre, logramos una gran victoria competitiva con un importante operador de flotas en Norteamérica, suministrando una combinación de productos de aire, lubricación y combustible. Este tipo de programas nos permiten fortalecer nuestras futuras relaciones con los distribuidores y crear oportunidades significativas de ventas adicionales en el futuro. En cuanto al mercado de equipo original (first fit), las ventas de off-road fueron de 104 million, un aumento del 9% frente al año anterior, lideradas por la fortaleza en construcción. Las ventas de on-road de 28 million aumentaron un 5% a medida que la producción de camiones comenzó a repuntar, particularmente en EMEA. Respecto a China dentro de móviles, las ventas subieron un 6% debido a la fortaleza en off-road. El desempeño en China ha sido alentador, y el creciente mercado de exportación está respaldando la demanda de nuestras soluciones tecnológicas.

En soluciones industriales, las ventas fueron de 282 million, un 1% menos, debido a caídas en el volumen, parcialmente compensadas por los beneficios de precios netos y de divisas. Las ventas de IFS de 237 million crecieron un 2% gracias a los precios netos y al crecimiento del volumen en generación de energía, principalmente en EMEA, donde las ventas de equipos nuevos se duplicaron con creces al seguir beneficiándonos del superciclo. Compensando parcialmente esta tendencia favorable, hubo caídas de volumen en las ventas de equipos nuevos para gases industriales y recogida de polvo. Es importante destacar que nos alientan los indicadores macroeconómicos positivos que estamos viendo para nuestros negocios basados en CapEx, incluyendo el fortalecimiento de la producción industrial y los gastos de capital en ciertas regiones, como Norteamérica y APAC. Este entorno más favorable, combinado con la introducción de nuestros nuevos productos, nos da confianza en nuestra capacidad para ganar en estos mercados. El mes pasado, lanzamos nuestro Stratos Mist Collector como parte de nuestra cartera de productos de recogida de polvo. En las operaciones de mecanizado modernas, es necesario capturar niveles elevados de partículas y contaminantes más pequeños. Estamos resolviendo este problema del cliente a través de la filtración de Stratos, que es fiable, de servicio continuo, ocupa un espacio reducido y es compatible con múltiples industrias. Las indicaciones de Darcy son positivas, incluyendo un fuerte interés de los clientes y actividad de presupuestación.

Pasando al sector aeroespacial y de defensa, las ventas fueron de 45 million. Cayeron un 14% respecto a 2025 debido a la debilidad en las ventas de equipos nuevos. Los volúmenes se vieron presionados por las continuas restricciones en la cadena de suministro y la temporalidad de los proyectos. En life sciences, las ventas de 84 million aumentaron un 13%, debido principalmente al sólido volumen de equipos nuevos en alimentación y bebidas, y a la fortaleza continua en discos duros. El impulso continúa en nuestro negocio de alimentación y bebidas, donde las ventas crecieron más del 30% respaldadas por las ventas de equipos nuevos, y con una creciente base instalada que impulsa la demanda de consumibles. Estamos entusiasmados con la recepción de los clientes y socios de canal ante nuestras nuevas ofertas basadas en tecnología, mientras continuamos ampliando nuestra cartera. En marzo, expandimos nuestra línea de productos Lifetech mediante la introducción de nuestro filtro de alto rendimiento de carga más avanzado, destinado principalmente a aplicaciones de filtración de agua embotellada. Este producto está fabricado con la membrana Donaldson producida en nuestro propio centro de materiales y está diseñado para mejorar la eficiencia y la vida útil del filtro, lo que reduce el coste total de propiedad y aporta valor a nuestros clientes.

En resumen, estoy satisfecho con nuestros resultados del tercer trimestre. Cerramos el trimestre con volúmenes de pedidos sólidos, una elevada cartera de pedidos pendientes y una ejecución enfocada. Esto nos da confianza para cumplir con nuestros rangos de guidance orgánica récord. Incluyendo ventas récord de más de 3.8 billion, lo que supone un aumento del 4% respecto al año anterior impulsado por el crecimiento en varios negocios clave de alto margen, la expansión del margen operativo frente a 2025 y un beneficio por acción aproximadamente un 8% superior al año anterior. Además, una conversión de flujo de caja libre de aproximadamente el 90%. Esto es importante, ya que mantenemos nuestro compromiso de devolver valor a nuestros accionistas. Con esto, cedo la palabra a Bradley, quien proporcionará más detalles sobre las cifras financieras y nuestras perspectivas para el ejercicio fiscal 26. ¿Bradley?

Gracias, Richard. Buenos días a todos. El tema que habíamos estado tratando con muchos de ustedes desde nuestro último informe era nuestro plan para impulsar una fuerte mejora secuencial en el resultado operativo y, nos complace decir, en ese punto, lo hemos logrado. Si bien el trabajo operativo aún no ha terminado en nuestro segmento industrial, nuestros segmentos de mobile y life sciences funcionaron muy bien. Todo ello complementado por una estricta priorización de iniciativas en toda la compañía. Quiero agradecer a mis colegas globales por su diligencia y compromiso mientras impulsábamos a la compañía hacia nuevos récords en ventas, margen operativo y EPS. Al detallar los resultados del tercer trimestre, tengan en cuenta que mis comentarios sobre beneficios excluyen el impacto de los cargos no recurrentes que Sarika mencionó anteriormente.

Las ventas totales aumentaron un 6% y el EPS ajustado de $1.06 creció un 7% respecto al año anterior. El margen operativo del tercer trimestre del 16.6% subió 30 puntos básicos respecto al año anterior y alcanzó un máximo histórico. Frente al segundo trimestre, el margen operativo aumentó 260 puntos básicos debido tanto a la mejora del margen bruto como al apalancamiento de gastos.

Desglosando los componentes de la expansión interanual del margen operativo, el apalancamiento de gastos sigue siendo una fortaleza constante en Donaldson Company. El gasto operativo del tercer trimestre como porcentaje de las ventas fue del 17.8%, una mejora de 40 puntos básicos respecto al año anterior, lo que demuestra la disciplina estructural de gastos que nos otorga la flexibilidad para tomar decisiones de inversión al tiempo que impulsamos la expansión del margen.

El margen bruto del tercer trimestre fue del 34.4%. Cayó 10 puntos básicos respecto a 2025, ya que los beneficios derivados de precios, volumen y mix se vieron más que compensados por unos 100 puntos básicos de vientos en contra debidos a ineficiencias operativas a corto plazo en nuestro segmento industrial. Más concretamente, experimentamos una presión de unos 80 puntos básicos debido al traslado de la producción a México de los grandes sistemas de turbinas en nuestro negocio de generación de energía. Estamos observando una mejora en el rendimiento de las entregas y en la alineación operativa. Por tanto, consideramos que el tercer trimestre es el punto más bajo y esperamos recuperarnos por completo a mediados del ejercicio fiscal 27.

Las iniciativas de optimización de la huella operativa añadieron algo menos de 20 puntos básicos de presión, debido a los costes asociados con el cierre de plantas y los traslados de producción. Estas iniciativas fueron diseñadas para mejorar nuestra estructura de costes, y los últimos dos cierres de plantas se completaron durante el trimestre. El trabajo se ha centrado ahora en aumentar la productividad en las nuevas ubicaciones. Esperamos que estas iniciativas de base industrial generen beneficios anualizados de aproximadamente $10 million una vez que alcancemos la productividad de régimen durante el ejercicio fiscal 27. Quiero dedicar un momento a reconocer a los equipos que han trabajado en estos proyectos. Ha sido un esfuerzo increíble y estamos en las etapas finales, gracias enteramente a su compromiso, colaboración y resiliencia. El trabajo realizado refuerza los cimientos de Donaldson para el éxito a largo plazo. Por ello, quiero agradecer especialmente a todos los implicados en esta enorme tarea.

En términos de rentabilidad por segmento, los impactos en el margen bruto de la generación de energía y la optimización de la huella operativa ejercieron presión sobre el margen antes de impuestos en nuestro segmento industrial, que fue del 13.4% en el trimestre frente al 18.1% del año anterior. El margen fue inferior de lo que anticipábamos, pero sí aumentó respecto al segundo trimestre. Esperamos que esa tendencia continúe en el cuarto trimestre, impulsada por mayores ventas y una mejor ejecución operativa.

En nuestros otros 2 segmentos, estamos satisfechos con el desempeño de los beneficios. El margen de Mobile solutions alcanzó un máximo histórico del 20.2%, 210 puntos básicos por encima del año anterior, debido principalmente al apalancamiento por volumen y a un mix favorable relacionado con la fortaleza de las ventas de posventa. El margen antes de impuestos de Life sciences fue del 8.1%, un aumento de 30 puntos básicos respecto al año anterior. Es importante señalar que la rentabilidad del año pasado se vio beneficiada por una reversión de un earnout del negocio Purologix. Excluyendo este beneficio extraordinario del año anterior, el margen antes de impuestos habría aumentado más de 8 puntos porcentuales. El apalancamiento por volumen y el mix favorable de nuestros negocios de mayor margen, Food and beverage y Disk Drive, combinados con una estructura de gastos enfocada, impulsaron esta mejora.

Al cierre del trimestre, la compañía mantiene una posición sólida, con pedidos robustos, un backlog récord y avances notables en los proyectos de expansión de la huella operativa. Todo ello se ha reflejado en nuestra revisión de las perspectivas para el año fiscal 26, que contempla otro escalón secuencial al alza en ventas y margen. Además, contaremos con Facet incluido en nuestros resultados por primera vez. Dada la novedad de Facet, quiero desglosar nuestra guidance en términos de desempeño orgánico y, posteriormente, detallar el impacto que Facet tendrá en algunas métricas clave.

Con esto, se espera que nuestras ventas orgánicas consolidadas crezcan entre un 3% y un 5%, con un punto medio aproximadamente un 1% superior a la guidance anterior, debido a la fortaleza de las ventas en nuestros segmentos de Mobile solutions y Life sciences. Adicionalmente, se espera que tanto el precio como la conversión de divisas contribuyan con algo más de un 1% al crecimiento.

En Mobile solutions, se espera que las ventas crezcan entre un 3.5% y un 5.5%, ligeramente por encima de nuestra guidance anterior, impulsadas por una perspectiva de aumento en las ventas de posventa que, aunque mejorada, sigue situándose en un dígito medio, como resultado de la ganancia de cuota de mercado y mayores tasas de utilización de vehículos. En nuestros negocios de First fit, se proyecta que las ventas de Off road crezcan en un dígito medio gracias a las mejoras en mercados finales seleccionados. Por su parte, se espera que las ventas de On road disminuyan en un dígito bajo, frente a la previsión anterior de estabilidad, debido a que la producción mundial de camiones sigue moderada.

En Industrial solutions, se prevé que las ventas orgánicas se sitúen entre la estabilidad y un aumento del 2%, con el punto medio de este rango en línea con la guidance anterior. Se espera que las ventas de IFS crezcan en un dígito bajo, impulsadas por un sólido crecimiento de volumen en Power generation y por condiciones favorables de divisas y precios en Dust collection. Las ventas de Aerospace and defense se proyectan con una caída en un dígito medio, debido al calendario de ciertos programas mientras continuamos gestionando problemas en la cadena de suministro.

En Life sciences, proyectamos que las ventas aumenten entre un 9% y un 11%, frente al 5% al 9% previsto anteriormente, lo que refleja la continua fortaleza de los volúmenes en Food and beverage y Disk drive. Gracias a nuestra estructura de gastos enfocada, esperamos un margen antes de impuestos para todo el año en un dígito medio-alto.

Impulsada por nuestro desempeño en lo que va de año, y reflejando otro escalón al alza en el margen durante el cuarto trimestre, nuestra guidance de margen operativo orgánico se sitúa ahora entre el 15.8% y el 16.2%, frente al 16% al 16.4% anterior. El rango actual implica una expansión del margen operativo orgánico anual de entre 10 y 50 puntos básicos. Dado que el apalancamiento de gastos se verá parcialmente compensado por la presión en el margen bruto, cabe reiterar que el desempeño del margen en el año fiscal 26 se situará en niveles récord a pesar de afrontar ineficiencias operativas temporales, las cuales hemos avanzado significativamente durante el trimestre y tenemos una vía clara para eliminarlas. Dada la solidez de nuestro negocio subyacente, confío en que superaremos estos vientos en contra y generaremos una expansión de márgenes más significativa en periodos futuros.

Ahora daré algunos puntos sobre el impacto de Facet en lo que acabo de exponer. Esperamos ventas para el cuarto trimestre de entre $25 million y $30 million, lo que añade entre 70 y 80 puntos básicos a la tasa de crecimiento anual. El impacto en el margen operativo probablemente será inmaterial este año, ya que el sólido desempeño del negocio se verá compensado por los costes de amortización. La deuda contraída por la transacción añadirá unos $9 million de gastos por intereses en el trimestre, con una dilución neta en el EPS de aproximadamente $0.03. Excluyendo Facet, el EPS ajustado se proyecta entre $3.94 y $4.01 por acción, con el punto medio reflejando un aumento del 8% respecto al año anterior, aproximadamente el doble de nuestra tasa de crecimiento en ventas.

Pasamos ahora a nuestro balance general y a las perspectivas de flujo de caja. Se espera que nuestros gastos de capital se sitúen entre $60 million y $75 million, con inversiones enfocadas, incluyendo nuevos productos y tecnologías en todos los segmentos. Richard destacó anteriormente la introducción de varios productos nuevos, y nuestra intención es seguir liderando en este ámbito. Proyectamos una conversión de caja en el rango del 85 al 95%, lo que supone una mejora respecto a 2025 y es coherente con los promedios históricos. Nuestro balance general sigue siendo un punto fuerte. Incluyendo Facet, nuestro ratio de apalancamiento es de aproximadamente 1.8x de deuda neta sobre EBITDA, lo que aún nos deja una amplia flexibilidad financiera para invertir con criterio en el crecimiento futuro.

Un elemento integral de la historia de Donaldson es nuestra estrategia de asignación de capital: cómo construimos nuestro futuro y, simultáneamente, devolvemos valor hoy. Nuestras prioridades al respecto no han cambiado. En primer lugar, reinvertir en la compañía. Estamos comprometidos a mantener nuestra posición como líderes en filtración basada en tecnología. Lo hacemos a través de nuestras inversiones en I+D en áreas de alto crecimiento y alto margen que son estratégicamente importantes, donde tenemos un camino claro hacia el éxito. Estamos orgullosos de contar con una cartera de productos protegidos por patentes y poseemos casi 3 mil patentes activas, tanto en EE. UU. como internacionales, con más de 120 patentes concedidas en el año natural 2025. Además de la I+D, analizamos críticamente nuestras inversiones en capital de trabajo y gastos de capital, invirtiendo en eficiencia hoy y en crecimiento para mañana, asegurando que cubrimos las necesidades de nuestros clientes.

Nuestra segunda prioridad de despliegue de capital es el M&A disciplinado. Continuaremos buscando oportunidades que fortalezcan nuestra cartera y cumplan con nuestros criterios estratégicos y financieros, siendo Facet un excelente ejemplo. La solidez financiera de Donaldson queda demostrada por nuestra capacidad para invertir en un crecimiento rentable y, aun así, devolver efectivo a los accionistas.

En tercer lugar, nuestra prioridad de asignación de capital son los dividendos. Al cierre del año natural 25, hemos pagado dividendos durante 70 años consecutivos. También hemos incrementado nuestro dividendo durante 30 años seguidos y recientemente hemos anunciado un aumento adicional del 7% en el dividendo. Estamos comprometidos a seguir siendo un orgulloso miembro del índice S&P High-Yield Dividend Aristocrat.

La recompra de acciones es nuestra cuarta prioridad de despliegue de capital. La recompra de acciones es nuestro apalancamiento variable y, como indicamos el trimestre pasado, hemos pausado nuestra actividad de recompras para centrarnos en amortizar la deuda relacionada con Facet. En lo que va de año, hemos recomprado el 1.2% de las acciones en circulación, compensando la dilución por compensación en acciones.

Como mencionó Sarika, a partir del cuarto trimestre, nuestros informes incluirán a Facet, y me entusiasma integrar su solidez financiera en nuestros resultados. Estamos trabajando para lograr un cierre sólido en el año fiscal 26 y confío en que nuestra estrategia, ejecutada por los talentosos equipos de Donaldson en todo el mundo, dará sus frutos. Ahora cedo la palabra a Richard.

Gracias, Bradley. Aunque he sido empleado de Donaldson durante más de dos décadas, mis primeros 90 días como CEO han sido extraordinarios. He tenido la oportunidad de reunirme con innumerables empleados, clientes e inversores en todo el mundo. Me siento cada vez más orgulloso del trabajo que hemos realizado colectivamente para cumplir nuestra misión de avanzar en la filtración para un mundo más limpio. Nuestra profunda experiencia técnica, nuestra sólida cultura, nuestra trayectoria y nuestra posición financiera nos han permitido operar desde una posición de fortaleza, y asumo con gran orgullo y responsabilidad el construir sobre ese éxito. Durante más de una década, nuestras inversiones estratégicas han impulsado el crecimiento y la diversificación de nuestra empresa de alto rendimiento, y existe una amplia oportunidad para mejorar aún más nuestro desempeño. Seguimos invirtiendo en mercados atractivos donde tenemos un camino claro hacia el éxito, al tiempo que evaluamos críticamente nuestra cartera de negocios actual, asegurando que cada negocio se haya ganado su lugar en nuestra cartera. Con este rigor, nuestra base se fortalece, posicionándonos para generar valor para todos nuestros stakeholders. Estoy entusiasmado con el camino que tenemos por delante y honrado por la oportunidad de liderar una organización tan talentosa en esta próxima fase de nuestra evolución. Espero con interés informar sobre nuestros progresos. Con esto, cedo la palabra al operador para abrir la línea de preguntas.