Saludos. Bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de Cullen/Frost Bankers Inc. [Instrucciones del operador] Tengan en cuenta que esta conferencia se está grabando. Cedo la palabra a Ed Mendez, Vicepresidente Senior y Director de Relaciones con Inversores. Gracias. Puede comenzar.

Gracias, Sherry. La conferencia de esta tarde estará dirigida por Phil Green, Presidente y CEO; y Dan Geddes, Vicepresidente Ejecutivo de Grupo y CFO.

Antes de ceder la palabra a Phil y Dan, debo tomarme un momento para abordar las disposiciones de puerto seguro (safe harbor). Algunas de las declaraciones realizadas hoy constituirán declaraciones prospectivas, según se definen en la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995 y sus enmiendas. Nuestra intención es que dichas declaraciones estén cubiertas por las disposiciones de puerto seguro para declaraciones prospectivas contenidas en la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995 y sus enmiendas. Consulte la última página del comunicado de resultados de esta mañana para obtener información adicional sobre los factores de riesgo asociados con estas declaraciones prospectivas. Si es necesario, hay una copia del comunicado disponible en nuestro sitio web o llamando al departamento de Relaciones con Inversores al (210) 220-5234. En este momento, cedo la palabra a Phil.

Gracias, A.B. Buenas tardes a todos y gracias por acompañarnos. Como es nuestra práctica, hoy revisaremos los resultados del primer trimestre de 2026 de Cullen/Frost y nuestro Director Financiero, Dan Geddes, ofrecerá comentarios adicionales y actualizaciones de la guidance antes de pasar a sus preguntas.

En el primer trimestre de 2026, Cullen/Frost obtuvo un beneficio de $169.3 million, un incremento del 13.4% en comparación con los $149.3 million obtenidos en el primer trimestre del año pasado. El beneficio por acción del primer trimestre fue de $2.65, lo que supone un aumento del 15.2% respecto a los $2.30 del primer trimestre del año pasado. Nuestra rentabilidad sobre el promedio de activos y sobre el promedio de capital ordinario en el primer trimestre fue del 1.32% y 15.15%, respectivamente, lo que se compara con el 1.19% y 15.54% del primer trimestre del año pasado.

Los depósitos medios en el primer trimestre fueron de $42.2 billion, un incremento frente a los $41.7 billion del mismo trimestre del año pasado, y la media de préstamos creció hasta los $22 billion en el primer trimestre, frente a los $20.8 billion del primer trimestre del año anterior.

En trimestres anteriores, hemos analizado el éxito de nuestra estrategia de expansión orgánica de sucursales en las regiones de Houston, Dallas y Austin. Me parecería útil señalar que esos resultados han excluido el éxito de un número creciente de nuevas ubicaciones que hemos abierto en mercados fuera de las regiones anunciadas. Por ejemplo, desde el lanzamiento inicial de nuestra primera expansión en Houston a finales de 2018, hemos abierto 8 de estos centros financieros fuera de las regiones anunciadas. Es el mismo número de ubicaciones que abrimos en nuestra -- perdón, en nuestra expansión Houston 2.0. Por tanto, de ahora en adelante, incorporaremos todas las nuevas ubicaciones cuando hablemos del rendimiento de nuestra estrategia de expansión de sucursales, y Dan profundizará en estas cifras en sus comentarios preparados.

Pasando ahora a nuestra línea de negocio de consumo. Nuestra banca de consumo ha obtenido el premio J.D. Power a la satisfacción del cliente en banca de consumo en Texas por 17º año consecutivo. Aunque no trabajamos para conseguir premios, esta consistencia sostenida en la excelencia indica que nuestra cultura sigue siendo sólida incluso tras triplicar nuestras ubicaciones en Dallas, duplicar nuestras ubicaciones en Houston y duplicar nuestra presencia en la región de Austin. También envía un mensaje potente a los clientes potenciales de que Frost está aquí para ayudarles. En un mercado bancario extremadamente competitivo con muchos nuevos participantes, nuestra experiencia de cliente, líder en el sector, sigue impulsando lo que creemos que son algunos de los resultados de crecimiento orgánico más sólidos de la industria.

Interanual, los hogares con cuentas corrientes de consumo crecieron un 5.3%, y los saldos de préstamos al consumo aumentaron un 19% interanual. El crecimiento de los préstamos al consumo ascendió a $154 million solo en el primer trimestre, lo que casi duplica el crecimiento del Q1 2025. Este éxito fue impulsado por nuestros productos hipotecarios, que crecieron $124 million en el trimestre y alcanzaron los $719 million en saldos pendientes totales. Observando los depósitos de consumo, me gustaría... [Problemas técnicos]

Damas y caballeros, les pido disculpas por los problemas técnicos. Ahora me gustaría ceder la palabra de nuevo a la dirección.

Lamentamos el retraso. Retomaré la presentación aproximadamente donde me encontraba, o creo que estaba, cuando tuvimos el problema técnico. Estábamos analizando los depósitos de consumo, y quería examinar qué estaba ocurriendo con los saldos de cuentas corrientes y de ahorro de los consumidores porque, para mí, esas dos categorías son menos sensibles a los tipos de interés y reflejan, creo, lo que está sucediendo con los hogares. Y si excluyo la pérdida de saldos de una cuenta extremadamente grande en el cuarto trimestre, como resultado de las actividades relacionadas con la gestión del patrimonio del titular de dicha cuenta, los saldos de cuentas corrientes y de ahorro de consumo aumentaron un 3% y un 2%, respectivamente, de forma intertrimestral.

Nuestro negocio comercial continuó funcionando bien y me alienta el impulso que estamos viendo en este segmento. Por ejemplo, si observamos las nuevas relaciones: este ha sido el cuarto trimestre consecutivo en el que obtuvimos más de 1,000 nuevas relaciones. Las 1,016 que generamos representan nuestro mejor desempeño en un primer trimestre desde que tenemos registro. El 46% de nuestras nuevas relaciones procedieron de los 2 grandes [ininteligible] bancos y el 8% provino de lo que llamaré 'disrupción', representada por organizaciones que atraviesan una adquisición.

Analizando más a fondo nuestra cartera de préstamos, nuestra cartera de crecimiento o, como yo lo llamo, nuevas oportunidades, fue de $6.8 billion, lo que representa un aumento del 55% respecto al trimestre anterior y supone nuestro máximo histórico. Reflejó la solidez en la originación en todas las regiones, segmentos y tamaños de operaciones. Nuestra cartera ponderada a 90 días aumentó un 38% respecto al trimestre anterior y, con casi $2 billion, representó nuestra mayor cartera ponderada desde que hay registro.

Nuestra calidad crediticia general sigue siendo buena según los estándares históricos, con las pérdidas netas por incobrabilidad (net charge-offs) y los activos no productivos en niveles saludables. Los activos no productivos fueron de $73 million al cierre del primer trimestre, lo que está en línea con los $72 million del trimestre pasado y los $85 million de hace un año. La cifra de activos no productivos a cierre de año representa 33 puntos básicos de los préstamos al cierre del periodo y 14 puntos básicos de los activos totales, ambos iguales al trimestre pasado. Las pérdidas netas por incobrabilidad del primer trimestre fueron de $5.8 million, en comparación con la misma cifra de $5.8 million del trimestre pasado y los $9.7 million de hace un año. Las pérdidas netas por incobrabilidad anualizadas para el primer trimestre representan 11 puntos básicos de la media de préstamos, lo mismo que el trimestre pasado y por debajo de los 19 puntos básicos de hace un año.

El total de préstamos problemáticos, que definimos como grado de riesgo 10 o superior, también conocido como OAEM, ascendió a $989 million al cierre del primer trimestre, frente a los $857 million del trimestre pasado y los $889 million de hace un año. Todo el incremento neto puede atribuirse a préstamos en la categoría de riesgo 10, y esperamos ver algunas resoluciones importantes en el segundo y tercer trimestre.

En general, sigo estando satisfecho con estos resultados y con el éxito de nuestra gente al expandir nuestro negocio, al tiempo que ofrecemos un servicio de clase mundial, como lo demuestran los premios que seguimos recibiendo. Dicho esto, le cedo la palabra a Dan para que nos aporte más detalles.

Gracias, Phil. Permíteme empezar aportando más contexto sobre el crecimiento de nuestra expansión de sucursales. Como mencionó Phil, este desempeño incluye ahora 8 sucursales adicionales abiertas desde que iniciamos Houston 1.0, además de nuestras expansiones anunciadas en Houston, Dallas y Austin. Durante el primer trimestre, nuestra expansión de sucursales generó una acreción de $0.14 o 5.6% en el EPS. Seguimos estando satisfechos con los volúmenes que hemos logrado alcanzar. En términos interanuales, la media de préstamos creció un 33% y representa el 12.7% de los préstamos, frente al 10.1% de hace un año, mientras que la media de depósitos creció un 21%, lo que representa el 8.3% de los depósitos frente al 7% del mismo periodo del año pasado. Las sucursales de expansión han alcanzado ahora los $2.9 billion en préstamos, $3.6 billion en depósitos y han sumado aproximadamente 95,000 nuevos hogares.

Como hemos dicho en el pasado, nuestra estrategia de crecimiento orgánico es tanto duradera como escalable. Abrimos 2 nuevas ubicaciones en el primer trimestre, una en la región de Austin y otra en la región de Dallas. Nuestro plan actual es abrir entre 10 y 12 sucursales adicionales durante el resto de 2026.

Pasando ahora al desempeño financiero de la compañía en el primer trimestre. Nuestro margen de interés neto fue del 3.74% durante el trimestre, un aumento de 8 puntos básicos respecto al 3.66% reportado el trimestre pasado. La disminución de los depósitos con intereses y de las repos durante el trimestre, que impacta negativamente en los ingresos netos por intereses, tuvo un impacto positivo en el margen de interés neto debido a un diferencial relativo más bajo respecto a los tipos overnight.

Analizando nuestra cartera de inversiones. La cartera de inversión total promedió $19.9 billion durante el primer trimestre, sin cambios respecto al trimestre anterior. Las compras de inversiones durante el trimestre totalizaron $2.3 billion, consistentes en $1.23 billion en bonos del Tesoro, con un rendimiento del 3.66%, $618 million en valores Agency MBS, con un rendimiento del 5.09%, y $423 million en municipales con un rendimiento del 5.71% sobre una base equivalente de impuestos. Los vencimientos durante el trimestre incluyeron $400 million en bonos del Tesoro con un rendimiento medio del 3.44%, $540 million en municipales con un rendimiento medio equivalente de impuestos del 3.53% y $430 million en amortizaciones de Agency MBS. La pérdida no realizada neta en la cartera disponible para la venta al cierre del trimestre fue de $1.15 billion, frente a los $1.04 billion reportados al cierre del trimestre anterior. El rendimiento equivalente de impuestos de la cartera de inversión total durante el trimestre fue del 3.85%, un aumento de 3 puntos básicos respecto al trimestre anterior. La cartera imponible promedió $12.7 billion, sin cambios respecto al trimestre anterior, y tuvo un rendimiento del 3.39%, ligeramente superior al 3.38% del trimestre anterior. Nuestra cartera municipal exenta de impuestos promedió $7.1 billion, una disminución de $76 million respecto al trimestre anterior, y tuvo un rendimiento equivalente de impuestos del 4.73%, un aumento de 9 puntos básicos respecto al trimestre anterior. Al cierre del primer trimestre, aproximadamente el 69% de la cartera municipal estaba pre-reembolsada o asegurada por PSF. La duración de la cartera de inversión al cierre del cuarto trimestre fue de 5.2 años, frente a los 5.3 años al cierre del cuarto trimestre.

Analizando nuestras fuentes de financiación. En términos intertrimestrales, el promedio de depósitos totales de $42.2 billion disminuyó $1.1 billion respecto al trimestre anterior. Esta reducción estacional se compuso de aproximadamente un 30% de depósitos sin intereses y un 70% con intereses. El coste de los depósitos con intereses en el primer trimestre fue del 1.55%, lo que supone una bajada de 20 puntos básicos frente al 1.75% del primer trimestre. Los repos de clientes en el primer trimestre promediaron $4.2 billion, $426 million menos que en el cuarto trimestre. El coste de los repos de clientes durante el trimestre fue del 2.70%, 17 puntos básicos menos que en el cuarto trimestre.

En cuanto a los ingresos y gastos no financieros, quisiera señalar un par de partidas estacionales y extraordinarias que han afectado a los resultados del trimestre comparativo. Respecto a los ingresos no financieros, las comisiones y tasas de seguros aumentaron $6.9 million. Cabe recordar que el primer trimestre es un periodo estacionalmente fuerte. Otros ingresos disminuyeron $4 million, dado que en el cuarto trimestre recibimos nuestra bonificación anual por volumen de VISA de $5.4 million. Los sueldos y salarios bajaron $16.3 million en comparación con el trimestre anterior. El trimestre pasado incluyó aproximadamente $4.2 million en gastos extraordinarios relacionados con la transición de nuestra nómina de pagos bimestrales a quincenales. Además, el trimestre anterior incluyó $7.2 million adicionales en compensación en acciones debido a las adjudicaciones de acciones otorgadas en octubre de cada año, algunas de las cuales, por su naturaleza, requieren el reconocimiento inmediato del gasto. El gasto por depósitos del FDIC aumentó $8.6 million en comparación con el trimestre anterior, ya que en el cuarto trimestre del año pasado revertimos $8.4 million de nuestra provisión especial para el seguro del FDIC.

En cuanto a nuestras perspectivas para todo el ejercicio 2026, nuestra previsión actual incluye un recorte de 125 puntos básicos en el tipo de interés de los fondos de la Fed en el cuarto trimestre. Esperamos que el margen de intereses neto... [Problemas técnicos]

Damas y caballeros, gracias por su paciencia. Debido a problemas técnicos, no podemos continuar con la conferencia de hoy y nos vemos obligados a cancelarla. Pedimos disculpas por las molestias y les rogamos que estén atentos a un comunicado de prensa en breve para conocer los detalles de la reprogramación. Gracias por su comprensión.