Gracias, Latif. Buenos días. Les doy la bienvenida a la teleconferencia de resultados de Cabot Corporation. Me acompañan hoy Sean Keohane, CEO y Presidente; y Erica McLaughlin, Vicepresidenta Ejecutiva y CFO. Anoche publicamos los resultados de nuestro segundo trimestre del año fiscal 2026, cuyas copias están disponibles en la sección de Relaciones con Inversores de nuestro sitio web. La presentación que acompaña a esta llamada también está disponible en la sección de Relaciones con Inversores de nuestra web y estará disponible junto con la repetición de esta conferencia.

Durante esta conferencia, realizaremos declaraciones prospectivas sobre nuestro desempeño operativo y financiero esperado. Cada declaración prospectiva está sujeta a riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de los proyectados en dichas declaraciones. La información adicional relativa a estos factores aparece bajo el epígrafe Forward-Looking Statements en el comunicado de prensa que emitimos anoche y en nuestro informe anual en el Form 10-K para el año fiscal que finaliza el 30 de septiembre de 2025, así como en las presentaciones posteriores que realicemos ante la SEC, todos los cuales están disponibles en el sitio web de la compañía.

Con el fin de aportar una mayor transparencia sobre nuestro desempeño operativo, nos referimos a ciertas medidas financieras no GAAP que implican ajustes a los resultados GAAP. Ninguna medida financiera no GAAP presentada debe considerarse una alternativa a una medida financiera exigida por los GAAP. Todas las medidas financieras no GAAP mencionadas en esta llamada se concilian con la medida financiera GAAP comparable más directa en una tabla al final de nuestro comunicado de resultados emitido anoche, disponible en la sección de Inversores de nuestro sitio web.

Ahora cedo la palabra a Sean, quien analizará los aspectos más destacados del segundo trimestre, seguido de varias actualizaciones de la compañía y del negocio. Erica revisará los aspectos financieros más destacados del segundo trimestre y los resultados por segmentos de negocio. Tras esto, Sean ofrecerá sus comentarios finales sobre nuestras perspectivas para el año fiscal 2026 y posteriormente abrirá el turno de preguntas. ¿Sean?

Gracias, Rob. Buenos días, señoras y señores, y bienvenidos a nuestra conferencia de hoy. Estoy satisfecho con nuestra sólida ejecución durante el segundo trimestre, ya que seguimos operando a un alto nivel en un entorno desafiante y muy dinámico, obteniendo un beneficio por acción ajustado de $1.61. Si bien el conflicto de Irán introdujo una nueva dimensión de incertidumbre geopolítica durante el trimestre, la resiliencia del equipo de Cabot y nuestra fortaleza continua como compañía sirvieron una vez más como base para una ejecución sólida. Nuestra presencia global y nuestra plataforma operativa altamente desarrollada de excelencia comercial y operativa nos permitieron tomar medidas rápidas para respaldar las necesidades cambiantes de nuestros clientes e implementar contramedidas para abordar el rápido aumento de los costes de energía y transporte con el fin de proteger la rentabilidad.

Aunque mantenemos un compromiso inquebrantable con una ejecución diaria disciplinada, también seguimos enfocados en el largo plazo, guiados por nuestra estrategia Creating for Tomorrow y los pilares de crecer, innovar y optimizar. Durante estos tiempos dinámicos, seguimos tomando decisiones estratégicas importantes que fortalecerán la compañía y generarán valor para el accionista a largo plazo. Destacaré algunas de estas áreas de enfoque en mis próximas palabras, pero primero aportaré algo de contexto sobre el desempeño del negocio en el trimestre.

El EBIT en el segmento de Reinforcement Materials fue de $93 million, un 29% menos que en el mismo trimestre del año anterior y en línea con nuestras expectativas. El aumento del 3% en los volúmenes del segmento en comparación con el año anterior se vio más que compensado por un menor beneficio bruto por tonelada, debido a los resultados de los acuerdos con clientes para el año natural 2026 y al aumento de la intensidad competitiva en Asia Pacífico.

El segmento de Performance Chemicals obtuvo un trimestre sólido con un EBIT de $59 million, un 18% más que hace un año, respaldado por el impulso continuo en nuestras líneas de productos de materiales para baterías de alto valor y carbones especiales, combinado con un mayor beneficio bruto por tonelada gracias a una mejora en el mix de productos y a los esfuerzos de optimización. Este resultado superó nuestras expectativas, ya que los niveles de demanda fueron superiores a lo previsto, especialmente en marzo.

El flujo de caja operativo volvió a ser sólido en el trimestre. Generamos $77 million en efectivo proveniente de las operaciones, lo que nos permitió devolver $73 million a los accionistas mediante una combinación de dividendos y recompras de acciones. Dada la solidez de nuestra generación de flujo de caja subyacente y nuestra confianza en el largo plazo, a principios de esta semana anunciamos un aumento del 5% en nuestro dividendo trimestral. Sobre una base anualizada, la nueva tasa de dividendo será de $1.89 por acción frente a los $1.80 por acción anteriores. Este incremento es coherente con nuestro marco de asignación de capital equilibrado, en el que buscamos asignar efectivo para respaldar el crecimiento estratégico a largo plazo y devolver capital a los accionistas.

Al igual que el trimestre pasado, quiero destacar brevemente nuestra línea de productos de Battery Materials, que ha obtenido otro trimestre sólido y sigue siendo un motor de crecimiento estratégico cada vez más importante para Cabot. Seguimos estando muy bien posicionados en este sector con una cartera diferenciada de aditivos conductores, formulaciones y mezclas, respaldada por profundas relaciones con los clientes en toda la cadena de valor global de las baterías. Si bien la base de nuestra línea de productos de Battery Materials se construye en torno a nuestra fortaleza en aditivos conductores, seguimos ampliando nuestra participación en esta aplicación a través de nuestros productos de óxido metálico pirogénico utilizados en recubrimientos de cátodos y separadores, así como aerogel para la gestión térmica. Nuestra estrategia consiste en aprovechar nuestro profundo conocimiento de las aplicaciones, nuestras sólidas relaciones con los clientes y nuestra presencia global para apoyar a los clientes a medida que construyen gigafábricas en todo el mundo.

En el segundo trimestre, Battery Materials registró un crecimiento de ingresos del 43% interanual, impulsado por el crecimiento continuo tanto en China como en Europa. Los márgenes de EBITDA de los últimos 12 meses fueron de aproximadamente 24%. El desempeño fue impulsado por la sólida ejecución de nuestros programas de clientes actuales, una mayor penetración en aplicaciones de almacenamiento de energía y el beneficio de una capacidad que ya está totalmente disponible para satisfacer la demanda de los clientes. Complementando nuestros sólidos ingresos en Asia, seguimos enfocados en apoyar a nuestros clientes en las geografías occidentales a medida que entra en funcionamiento la nueva capacidad de gigafábricas. El acuerdo plurianual con PowerCo anunciado el trimestre pasado es un buen ejemplo de este enfoque, lo que refuerza nuestro papel como socio de confianza para los principales OEM y respalda el crecimiento a largo plazo. Como resultado, este negocio está escalando significativamente y esperamos generar aproximadamente $40 million de EBITDA en el año fiscal 2026. La inversión continua en sistemas de almacenamiento de energía en baterías, junto con la continua adopción de vehículos eléctricos, está impulsando una demanda robusta para nuestra cartera y refuerza nuestra confianza en la trayectoria a largo plazo de este negocio.

Los centros de datos son un área de enfoque estratégico para nosotros, y me gustaría destacar cómo los materiales de Cabot están apoyando la construcción de la infraestructura de los centros de datos, especialmente a medida que la demanda impulsada por la IA continúa acelerándose. En el centro de este ecosistema se encuentran los propios centros de datos, que requieren un almacenamiento altamente fiable. Los sistemas de almacenamiento de energía en baterías, o BESS, desempeñan un papel fundamental en los centros de datos al proporcionar almacenamiento de larga duración, estabilización de la energía y suministro eléctrico ininterrumpido. Y nuestra cartera de productos de Battery Materials es un facilitador clave del rendimiento en estos sistemas. Nuestros aditivos conductores, formulaciones y mezclas están diseñados para mejorar la fiabilidad, la eficiencia y el rendimiento del ciclo de vida de las baterías, respondiendo a los requisitos cada vez más exigentes de las aplicaciones de almacenamiento de energía vinculadas a los centros de datos.

Más allá de nuestra línea de productos de Battery Materials, nuestra cartera más amplia de Performance Chemicals desempeña un papel importante en las aplicaciones de infraestructura de los centros de datos. Esto incluye materiales utilizados en cables de distribución de energía, sistemas de gestión térmica, adhesivos y selladores, así como pastas de unión para turbinas eólicas que apoyan la generación de energía renovable que se suministra a la red. En conjunto, esta oportunidad subraya cómo los materiales de Cabot son críticos en toda la cadena de valor de la generación y el almacenamiento de energía, desde la generación renovable hasta la distribución y el almacenamiento en baterías, posicionándonos bien a medida que los clientes invierten para respaldar el crecimiento de los centros de datos.

Pasando a nuestras iniciativas de optimización de la red. Estamos tomando una serie de contramedidas proactivas para reforzar nuestra posición de liderazgo y mantener márgenes sólidos y generación de caja en el entorno empresarial actual. Como recordatorio, en cuanto a la reducción de costes, hemos estado ejecutando programas que tienen como objetivo alcanzar $30 million en ahorros durante el año fiscal '26, lo que incluye ahorros en compras, reducción de plantilla en materiales de refuerzo y funciones de apoyo asociadas, y el despliegue acelerado de tecnología de procesos para mejorar el rendimiento y la eficiencia de fabricación. Estamos en camino de alcanzar este objetivo. Además, como señalamos el trimestre pasado, hemos reducido nuestros CapEx a un rango de $200 million a $230 million para todo el año para alinearnos con el entorno actual.

Además, este trimestre también estamos llevando a cabo acciones específicas de racionalización de capacidad para alinear mejor nuestra red de fabricación con los niveles de demanda actuales y optimizar nuestra presencia para generar valor estratégico a largo plazo. Ayer anunciamos acciones de racionalización de activos focalizadas en Sudamérica y Europa. Hemos cesado las operaciones de fabricación en nuestra planta de carbones de refuerzo en Argentina, y tenemos la intención de cesar la producción en múltiples líneas de fabricación de nuestra planta de negro de humo en los Países Bajos, sujeto a procesos de consulta. Las acciones representan en total aproximadamente 120,000 toneladas métricas de capacidad, con el objetivo de obtener un beneficio de costes en la tasa de ejecución anual de aproximadamente $22 million, con la plena consecución de los ahorros de costes prevista para mediados del año natural 2027. El coste en efectivo previsto para ejecutar estos cierres es de aproximadamente $24 million durante los próximos 2 a 3 ejercicios fiscales. Cabe destacar que estamos trabajando con nuestros clientes actuales y prevemos mantener las ventas mediante el suministro desde otras ubicaciones de Cabot en nuestra red global. Estas son acciones difíciles pero necesarias, y quiero agradecer a nuestros empleados sus significativas contribuciones a Cabot a lo largo de los años. Creo que estas medidas mejorarán nuestra eficiencia operativa y potenciarán aún más la competitividad de nuestra red global mientras navegamos en este entorno de demanda desafiante. Ahora cedo la palabra a Erica para que analice con más detalle los resultados financieros y de rendimiento del trimestre. ¿Erica?

Gracias, Sean. El beneficio por acción ajustado para el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026 fue de $1.61, frente a los $1.90 del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2025, lo que supone una disminución del 15% interanual. Este descenso se debió principalmente a los menores resultados en nuestro segmento de Reinforcement Materials, compensados parcialmente por el crecimiento en nuestro segmento de Performance Chemicals.

El flujo de caja operativo fue de $77 million en el trimestre y el flujo de caja libre discrecional fue de $63 million en el trimestre. El saldo de caja al cierre del trimestre era de $252 million, y nuestra posición de liquidez sigue siendo sólida, con aproximadamente $1.3 billion. Los gastos de CapEx para el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026 fueron de $45 million. Y, como señaló Sean, seguimos esperando un gasto de capital de entre $200 million y $230 million para todo el ejercicio fiscal. Otros usos de caja durante el segundo trimestre incluyeron $24 million para el pago de dividendos y $49 million para la recompra de acciones, sumando un total de $73 million devueltos a los accionistas durante el trimestre. Nuestro saldo de deuda fue de $1.3 billion, y nuestra ratio de deuda neta/EBITDA fue de 1.5x al 31 de marzo.

El tipo impositivo operativo para el segundo trimestre fue del 28%, y seguimos anticipando que nuestro tipo impositivo operativo para el ejercicio fiscal 2026 se sitúe en el rango del 27% al 29%.

Pasando ahora a Reinforcement Materials. Durante el segundo trimestre, el EBIT de Reinforcement Materials fue de $93 million, lo que supuso una disminución del 29% en comparación con el mismo periodo del año anterior. El descenso se debió principalmente a un menor beneficio bruto por tonelada derivado de los resultados de nuestros acuerdos con clientes para el año natural 2026 y a una mayor intensidad competitiva en Asia. Estos factores compensaron con creces un aumento del 3% en los volúmenes interanual, impulsado por incrementos en las tres regiones. Regionalmente, los volúmenes subieron un 5% en Asia, un 3% en Europa y un 1% en las Américas.

De cara al tercer trimestre del año fiscal 2026, esperamos un mayor EBIT secuencial debido a un mayor beneficio bruto por tonelada, gracias a un mix de productos favorable y a las mejoras en el rendimiento derivadas de los programas de eficiencia. También prevemos un trimestre completo de operaciones con el activo adquirido en México. Anticipamos que la mejora secuencial del EBIT se sitúe en el rango de $5 million a $7 million.

Pasando ahora a Performance Chemicals. Durante el segundo trimestre del año fiscal 2026, el EBIT del segmento fue de $59 million, lo que supone un incremento del 18% en comparación con el segundo trimestre del año fiscal 2025. El aumento fue impulsado por un mayor beneficio bruto por tonelada, debido principalmente a un mix de productos favorable y a los esfuerzos de optimización. Además, los volúmenes del segundo trimestre del año fiscal 2026 crecieron interanualmente tanto en la línea de productos de Battery Materials como en la de Specialty Carbons. De cara al tercer trimestre del año fiscal 2026, esperamos que el EBIT del segmento se mantenga relativamente estable de forma secuencial. Anticipamos volúmenes y un beneficio bruto por tonelada estables secuencialmente.

Antes de cederle de nuevo la palabra a Sean, quería abordar brevemente cómo los recientes acontecimientos geopolíticos en Oriente Medio y la dinámica del mercado energético impactan en la compañía. En primer lugar, tenemos una exposición directa limitada a Oriente Medio, tanto desde el punto de vista de los ingresos como del suministro de materias primas. Además, nuestra huella de activos competitiva a nivel global nos permite dar soporte a los clientes en diversas geografías, proporcionando resiliencia en la cadena de suministro incluso cuando las condiciones en una región determinada se vuelven disruptivas.

En cuanto a la recuperación del aumento de los costes de los insumos, nuestros contratos de materiales de refuerzo están estructurados con mecanismos de repercusión de materias primas, lo que ayuda a proteger nuestros márgenes de la volatilidad de los costes de las materias primas impulsada por el alza de los precios del petróleo. Además, hemos tomado medidas proactivas de fijación de precios en Performance Chemicals, incluyendo un aumento de precios de hasta el 20% en nuestras líneas de productos Specialty Carbons y Specialty Compounds implementado en marzo para compensar el aumento de los costes de los insumos. A medida que los costes de los insumos afecten a nuestras líneas de productos, seguiremos actuando de forma dinámica en nuestra política de precios para asegurar que mantenemos nuestros márgenes.

Por último, hemos seguido manteniendo una sólida generación de flujo de caja y una amplia liquidez para financiar las necesidades de capital circulante que se ven afectadas por los mayores precios de la energía. Con aproximadamente $1.3 billion de liquidez al cierre de marzo, contamos con una capacidad significativa para absorber estas dinámicas mientras continuamos invirtiendo en nuestro negocio y devolviendo efectivo a los accionistas. Nuestros volúmenes de ventas se han mantenido sólidos hasta la fecha y hemos tenido un impacto mínimo por las interrupciones de los clientes. Por tanto, Cabot está bien posicionada para navegar estas condiciones desafiantes, y seguiremos siendo dinámicos en este entorno de incertidumbre. Ahora le cedo la palabra a Sean para que analice nuestras perspectivas y sus comentarios finales. ¿Sean?

Gracias, Erica. De cara al resto del año fiscal 2026, reafirmamos nuestra guidance de beneficio por acción ajustado para todo el año en el rango de $6.0 a $6.50 por acción. Existen diversos supuestos integrados en nuestro rango de guidance, incluyendo las expectativas sobre los precios de la energía y factores macroeconómicos más amplios. A pesar del aumento en los costes de los insumos, anticipamos que mantendremos márgenes estables, ya que prevemos que las medidas de precios compensen los mayores costes en ambos segmentos.

Una variable significativa en nuestro rango de guidance es nuestro supuesto sobre los niveles de demanda de los clientes, especialmente al avanzar hacia el cuarto trimestre del año fiscal. Cerramos el segundo trimestre con un impulso alentador, dado que los volúmenes se aceleraron en marzo y se mantuvieron sólidos en abril. Dicho esto, el conflicto en Oriente Medio introduce incertidumbre, particularmente al avanzar hacia el cuarto trimestre del año fiscal. Es esta área la que estamos monitorizando de cerca, y nuestro rango previsto contempla diversos escenarios.

Si los niveles de demanda actuales se mantienen en gran medida y los clientes continúan manteniendo sus patrones de pedidos a pesar de los elevados precios de la energía y la incertidumbre macroeconómica, esperaríamos que el desempeño se acerque al extremo superior de nuestra guidance. Si se produce una debilidad en la demanda impulsada por posibles interrupciones en la cadena de suministro o por un comportamiento de compra más cauteloso de los clientes en respuesta a los mayores costes energéticos y a la incertidumbre económica general, esperaríamos volúmenes más bajos y que el desempeño tienda hacia el extremo inferior de nuestro rango de guidance. Estas dinámicas podrían ser más pronunciadas en ciertas regiones como Asia, donde los clientes dependen más de Oriente Medio para obtener materias primas.

El punto medio de nuestra guidance asumiría una moderación modesta de la demanda en el cuarto trimestre. Aunque existen diversos escenarios posibles, confío en que navegaremos con eficacia en este entorno dinámico. Seguiremos tomando decisiones que mejoren nuestra competitividad y posicionen a la compañía para el éxito a largo plazo. Las acciones de racionalización de capacidad que anunciamos en Argentina y que pretendemos llevar a cabo en los Países Bajos están diseñadas para alinear mejor nuestra huella de producción con la demanda, mejorar la eficiencia y asegurar la competitividad a largo plazo de nuestra red global.

Además, como se mencionó anteriormente, seguimos impulsando contramedidas de costes, incluyendo ahorros en compras, reducción de plantilla y el despliegue acelerado de tecnología de procesos para mejorar el rendimiento y la eficiencia de fabricación. Estas acciones son incrementales entre sí y deberían generar beneficios estructurales compuestos con el tiempo. Seguimos ejecutando un marco de asignación de capital equilibrado y disciplinado, priorizando los CapEx para mantener nuestros activos de clase mundial e invertir en proyectos de crecimiento de alta confianza, al tiempo que devolvemos capital a los accionistas.

En lo que va de año, hemos ejecutado $100 million en recompras de acciones y anunciado un incremento del dividendo del 5%. Nuestro balance general con grado de inversión, con $1.3 billion de liquidez y un ratio Net Debt-to-EBITDA de 1.5x, nos proporciona una flexibilidad significativa para ejecutar nuestra estrategia Creating for Tomorrow, financiando inversiones de crecimiento, particularmente en Battery Materials, al tiempo que mantenemos un sólido nivel de retorno de efectivo a los accionistas.

En resumen, estoy increíblemente orgulloso del equipo de Cabot. Nuestros líderes han demostrado una capacidad notable no solo para obtener resultados financieros sólidos, sino también para acelerar las iniciativas estratégicas a pesar de la volatilidad del mercado. La dedicación, experiencia, agilidad y enfoque operativo de nuestro equipo directivo me brindan una inmensa confianza mientras impulsamos nuestra estrategia Creating for Tomorrow. Muchas gracias por acompañarnos hoy. Ahora cedo la palabra para dar comienzo a nuestra sesión de preguntas y respuestas.

Gracias. [Instrucciones del operador]. Nuestra primera pregunta proviene de la línea de John Roberts, de Mizuho.

Claro. Quizás solo un recordatorio en cuanto a nuestra cartera de productos y cómo se distribuye entre los mercados finales. Creo que tenemos una exposición bastante diversa a los mercados finales, donde vendemos al mercado de reposición de neumáticos, que generalmente suele ser bastante resiliente y, con el tiempo, mayoritariamente no discrecional, así como en segmentos significativos de infraestructura. Y, finalmente, productos orientados más a la demanda de consumo. Así que es una cartera bastante diversa.

En cuanto a la demanda de los consumidores, normalmente se observa cierto desfase en nuestro segmento de Performance Chemicals debido a que las cadenas de valor terminan extendiéndose más. A menudo hay 4 o 5 pasos entre nosotros y el consumidor final. Por tanto, podría haber un desfase de uno o dos trimestres antes de que esos impactos se manifiesten realmente.

Yo diría que en Reinforcement Materials, la debilidad en la actividad de consumo tendería a manifestarse un poco más rápido. Las cadenas de valor son algo más cortas. Así que se empezaría a notar un poco antes, generalmente en el plazo de un trimestre. Por ello, destacaría esas diferencias entre ambos segmentos, las cuales vienen impulsadas principalmente por la profundidad o longitud de la cadena de valor.

Claro. Quizás recuerden que ajustamos estos mecanismos de fórmulas hace algunos años para que la repercusión de costes coincida con el flujo real de la materia prima. Por lo tanto, no hay desfase en nuestros mecanismos contractuales. Y en los mercados spot en los que participamos, actuamos con rapidez. Como comentó Erica en su intervención, ajustamos los precios rápidamente para asegurar el mantenimiento de nuestros márgenes, y eso es, de hecho, lo que estamos haciendo.

Nuestra siguiente pregunta proviene de Laurence Alexander, de Jefferies.

Sí, Laurence, la cuestión del mix es, en gran medida, un fenómeno impulsado por el mix de clientes. Por lo tanto, esperaríamos que eso se mantenga. Así que... pero eso es fundamentalmente lo que es.

En cuanto a los flujos comerciales, creo que sigue siendo una situación dinámica. Ciertamente, en Norteamérica se ha producido un impulso algo más positivo; si observamos las importaciones de neumáticos en los últimos 6 meses de datos reportados —es decir, el periodo de septiembre a febrero—, han bajado un 12% en comparación con los 6 meses anteriores. Por tanto, creo que es una señal positiva potencial al ver indicios de moderación en las importaciones de neumáticos en Norteamérica. Así que eso es bueno.

Yo diría que en Europa la situación sigue siendo más mixta. Actualmente hay medidas antidumping bajo revisión en Europa, y se espera que la resolución se tome en junio, el mes que viene. Y como suele ocurrir cuando existen tales dinámicas, puede haber cierto movimiento o exceso de inventario que se envíe por adelantado a la determinación de esos aranceles. Así que habrá que ver cómo se estabiliza la situación.

Sigue siendo una situación dinámica, pero hay ciertas indicaciones positivas en Norteamérica, y seguimos vigilando y gestionando esto, tomando las medidas oportunas cuando vemos que surgen tendencias a largo plazo. Ciertamente, esto influye, en parte, en nuestras decisiones en torno a la racionalización de la capacidad anunciada.

Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Joshua Spector, de UBS.

Claro, Chris. Diría que el desempeño superior en Performance Chemicals fue impulsado principalmente por un mejor volumen y mix de productos, particularmente en Specialty Carbons y Battery Materials, junto con el progreso continuo en los esfuerzos de optimización. Por tanto, seguimos siendo muy optimistas respecto a la mejora del mix en Specialty Carbons y Battery Materials, y seguimos haciendo crecer esas líneas de productos, especialmente en Battery Materials.

Estamos viendo un crecimiento muy, muy sólido aquí y tenemos una posición de liderazgo al servicio de los fabricantes globales de baterías, y la expectativa es que esto continúe. Si observa el pronóstico de crecimiento del mercado, este vendrá impulsado tanto por el almacenamiento de energía en baterías, alimentado por la expansión de los centros de datos, como por el crecimiento continuo de los vehículos eléctricos. Se espera que la tasa de crecimiento compuesto hasta finales de la década sea de aproximadamente un 16%. Por tanto, esperaríamos que ese impulso continúe.

En cuanto a la pregunta sobre el aumento de precios, el negocio de Specialty Carbons tiene una combinación de negocio por contrato y de spot, aunque diría que con mayor presencia de spot de lo que es habitual en Reinforcement Materials. Por tanto, ajustar rápidamente los precios es, por supuesto, algo que hacemos como parte de la gestión de este negocio. Dado que el precio de las materias primas se ha disparado bruscamente, junto con los costes asociados —ya sean de transporte u otros costes derivados—, todos ellos están subiendo. Por ello, la expectativa es que recuperemos y mantengamos nuestros sólidos márgenes.

Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de David Begleiter, de Deutsche Bank.

Sí, por supuesto. Gracias, David, por el comentario. En Battery Materials, comenté que nuestros márgenes de EBITDA de los últimos 12 meses se sitúan en torno al 24%, y creemos que esto refleja la alta calidad de este negocio.

Ciertamente, de cara al futuro, prevemos un crecimiento compuesto en este negocio impulsado por diversos factores. Uno, por supuesto, es el volumen general. Y como ya mencioné, la expectativa de volumen es que, de aquí a finales de esta década, la producción total de baterías crezca a una tasa de crecimiento anual compuesto del 16%, y nosotros esperamos crecer, sin duda, a ese ritmo o por encima, dada la solidez de nuestra cartera y nuestra presencia global. Así que el factor volumen es, sin duda, uno de ellos.

Además, nuestra forma de participar tanto con los clientes como en las aplicaciones es un factor importante aquí. Estamos muy enfocados en asociarnos con los clientes líderes y con los productos avanzados que estos necesitan. Por ello, siempre buscamos mejorar el mix como parte de esa estrategia, centrándonos mucho en nuestra participación en clientes y aplicaciones.

Y finalmente, como ya les he comentado anteriormente, creemos que a largo plazo este negocio se bifurcará; actualmente, alrededor del 75% de las baterías se producen en China. Y aunque China seguirá siendo un mercado muy, muy importante para nosotros y representa la mayor parte de nuestro negocio hoy en día, creemos que el crecimiento fuera de China, a medida que se construyan gigafactories allí, será positivo para nuestro negocio. Creemos que los clientes buscarán un suministro local y confiamos en que tenemos una capacidad única, dada nuestra presencia global frente a la competencia, para atender a nuestros clientes y satisfacer sus necesidades a nivel mundial. Por tanto, el desarrollo de la parte regional occidental de esta cartera será un impulsor de valor a largo plazo.

Además de nuestros materiales conductores principales, como mencioné en mis comentarios, seguimos buscando formas de ampliar nuestra participación en esta aplicación general. Actualmente vendemos óxidos metálicos fumados para la aplicación en baterías y seguimos trabajando con los clientes para intentar hacer crecer esa aplicación, especialmente para recubrimientos de cátodos y separadores.

Y finalmente, el aerogel y la gestión térmica, como habrán notado, han ido ganando terreno en cuanto a la demanda de gestión térmica en baterías. Por ello, nuestra participación en este ámbito es algo en lo que estamos invirtiendo para intentar reforzar nuestra posición. Todos estos factores se están combinando para lo que creo que es una tendencia emocionante para nosotros en el negocio de las baterías.

Sí. Por tanto, estamos ciertamente satisfechos de ver que los volúmenes aumentaron de forma interanual, y lo hicieron en todas las regiones interanualmente. Así que creo que eso es positivo.

En el negocio de Reinforcement, realmente no creemos que haya habido compras anticipadas reales durante el trimestre. Es probable que hubiera un poco de aceleración en las compras en Performance Chemicals durante el trimestre. Pero en Reinforcement Materials, no creemos que ese sea el caso.

Así que, en términos interanuales, de nuevo, vimos crecimiento en las tres regiones, lo cual es positivo, incluyendo Europa, donde crecimos unos pocos puntos porcentuales. Creo que, en cierto modo, surgieron algunas oportunidades específicas de clientes en las que pudimos dar soporte y captar algo de negocio al contado (spot). Y ese fue probablemente el principal motor.

Y luego, en Norteamérica, durante el trimestre, comenzamos la producción tras la toma de control del activo de New Mexico. Por lo tanto, hubo cierta contribución de este durante el trimestre a medida que asumíamos dicho activo. Ciertamente esperamos que esto continúe su fase de aceleración ahora que es plenamente propiedad de la compañía y que empiece a tener un impacto completo en el trimestre.

[Instrucciones del operador]. Ahora me gustaría ceder la palabra de nuevo a Sean Keohane para sus comentarios finales. ¿Señor?

Perfecto. Muchas gracias, Latif, y gracias a todos por acompañarnos hoy en nuestra conferencia de resultados del Q2. Gracias por su confianza en Cabot; esperamos continuar nuestro diálogo el próximo trimestre. Que tengan un excelente día.

Con esto damos por concluida la conferencia de hoy. Gracias por su participación. Pueden desconectarse ahora.