Bienvenidos, señoras y señores, aquí en Frankfurt. Bienvenidos a todos los que se han conectado a la transmisión web o a la conferencia telefónica. Soy Martin Link. Estoy aquí junto con nuestro CEO, el Dr. Thomas Olemotz. Y, como todos saben, vamos a presentar las cifras del pasado ejercicio fiscal 2024 y las perspectivas para el presente año fiscal.

Un pequeño comentario: estamos en la Deutsche Börse por buenas razones. Normalmente estamos en otros lugares. En dos semanas celebraremos un aniversario: 25 años cotizando en bolsa.

Así que, brevemente, tras la presentación del Dr. Olemotz, primero responderemos a las preguntas planteadas aquí de forma presencial; después, pasaremos virtualmente a los no germanohablantes y también se responderá a cualquier pregunta de los participantes en línea que se formule en alemán.

Muchas gracias, Sr. Link. Eso significa que es mi turno. Bienvenidos, señoras y señores, de mi parte también a nuestra conferencia de prensa y analistas para el ejercicio fiscal 2024 de Bechtle AG. Y como ha insinuado el Sr. Link, también asumo que la pregunta que todos tendrán en mente será sobre las perspectivas para el próximo año y no sobre lo que ocurrió el año pasado. Por tanto, voy a aportar algo de contexto estructural que sea relevante para el futuro. Me complace que hayan asistido en tan gran número. Y también agradezco sinceramente a todos los que están conectados en línea.

Como es habitual, hoy nos vamos a centrar en las cifras y en el negocio de Bechtle. Gerhard Schick, uno de los miembros fundadores de Bechtle, fue un hombre cuya vida estuvo marcada por estos dos elementos: Bechtle, por un lado, y los números, por el otro. Como algunos de ustedes ya sabrán, tuvimos que despedirlo la semana pasada. Ya he respondido a algunas preguntas de personas entre el público hoy. Sin embargo, muchos de los valores que el Sr. Schick encarnaba permanecen profundamente arraigados en el ADN de Bechtle; sobre todo, la fiabilidad, el pragmatismo y la perseverancia. Estos principios son más relevantes que nunca hoy en día y están experimentando un verdadero resurgimiento, especialmente en los mercados de capitales, que están marcados por una gran turbulencia. Volveremos a este tema más adelante en nuestras perspectivas.

Como siempre, la presentación de hoy se estructura en cuatro secciones principales. Como pueden ver aquí, vamos a comenzar analizando el desempeño de nuestro negocio. Revisaremos nuestras cifras financieras clave para 2024 y para el último trimestre. Después, analizaremos nuestro dividendo y hablaremos sobre la propuesta de distribución para nuestros accionistas; pudieron leer más detalles al respecto en nuestro comunicado de prensa. También hablaremos sobre los acontecimientos actuales, es decir, eventos estratégicos significativos más allá de las cifras. Y por último, pero no menos importante, hablaremos de lo que considero la parte principal: las perspectivas para 2025, el contexto y los objetivos para el desarrollo económico del presente año para Bechtle y el mercado de TI.

Pero primero, empecemos con nuestro desempeño de negocio. No podemos estar satisfechos con el desempeño global del Grupo Bechtle en el ejercicio fiscal 2024, y así lo hemos manifestado tanto interna como externamente. Por supuesto, las condiciones generales fueron más desafiantes que nunca; es necesario decirlo, pero esto no cambia nuestro objetivo fundamental, que es el crecimiento rentable. En 2024, no alcanzamos esta meta. En mi opinión, dos factores clave desempeñaron un papel decisivo. Primero, a lo largo del año, nuestros clientes PYME mostraron una gran reticencia a invertir, especialmente en nuestros dos mercados más grandes, Alemania y Francia. Un factor importante fue el retraso en la sustitución de infraestructuras de PC obsoletas, que sigue posponiéndose; lo que en nuestra terminología denominamos el clásico negocio de clientes. Y, en segundo lugar, nuestros clientes del sector público, inquietos por el clima político, invirtieron significativamente menos de lo habitual y por debajo de los niveles esperados, a pesar de que sabemos que, en ciertos puntos, habría sido muy importante invertir. Con el limitado crecimiento de los ingresos, no pudimos compensar los costes, aunque estos no aumentaron de forma tan drástica, pero volveremos a ello en un momento.

Primero, analicemos más de cerca la evolución de los ingresos que acabo de mencionar, es decir, la evolución de nuestro volumen de negocio y de los ingresos. En términos de volumen de negocio, que es el ingreso bruto antes de la NIIF 15, logramos un sólido crecimiento del 2.0%, mientras que el crecimiento orgánico se mantuvo en los niveles del año anterior. Este resultado sigue siendo respetable. La disminución de los ingresos reportados refleja el sólido desempeño de nuestro negocio de software, que debido a las normativas contables no se incluye en esta cifra. En este contexto, la caída de los ingresos no es un indicador negativo. Todo lo contrario: el software sigue siendo un motor clave de los avances tecnológicos, especialmente en las áreas de digitalización e inversiones en redes. Sin embargo, lo que nos faltó fue impulso en todos los ámbitos, tanto en nuestro llamado negocio recurrente (a menudo denominado nuestro negocio principal o 'bread and butter') como en los proyectos insignia, que todavía tuvieron relevancia en 2023. Lamentablemente, nuestra amplia diversificación, tanto en términos de base de clientes como de presencia regional, ofreció poco alivio el año pasado. Como se mencionó anteriormente, nuestros dos segmentos de clientes más significativos y nuestros mayores mercados nacionales se vieron especialmente afectados por los desafíos económicos.

Dicho esto, un vistazo a nuestro desempeño trimestral ofrece un rayo de esperanza. Durante los tres primeros trimestres, experimentamos una tendencia de crecimiento a la baja, como pueden ver en las diapositivas que tengo detrás. Las elecciones francesas en junio y la continua incertidumbre política en Alemania, especialmente en lo que respecta a la estabilidad gubernamental y la aprobación del presupuesto, tuvieron un impacto notable en nuestras cifras. Sin embargo, en el cuarto trimestre, alcanzamos nuestras tasas de crecimiento más altas del ejercicio financiero, con un 4.4%. Si bien este desarrollo de cierre de año fue alentador, dudaría en calificarlo como un cambio de tendencia sostenible. El cuarto trimestre siguió los patrones estacionales habituales, aunque a un nivel moderado. Estos patrones también fueron visibles a un nivel bajo en 2024. En general, no obstante, la reticencia a la inversión sigue sin cambios.

Analicemos ahora más de cerca la evolución por segmentos y regiones. Con respecto al desempeño de nuestros segmentos, una cosa queda muy clara: vamos por el buen camino con la internacionalización de Bechtle y nuestra estrategia de M&A, que se centra cada vez más en Europa. No todos los países se enfrentan a los mismos retos. Nuestros negocios en Bélgica, el Reino Unido y España tuvieron un desempeño excepcional. Aunque esto puede no ser visible de inmediato en las cifras consolidadas, estamos mitigando con éxito las debilidades en ciertos mercados nacionales, al menos hasta cierto punto. La reexpresión de las cifras del ejercicio anterior refleja la reasignación de unidades específicas a diferentes segmentos. Como se anunció anteriormente, introduciremos una nueva estructura de segmentos a partir del informe anual de 2025, reflejando los cambios en las responsabilidades de gestión ya implementados en la Junta Ejecutiva. Comentaré esto más adelante.

Esto nos lleva al desempeño de los beneficios. Como mencioné al principio, nuestros resultados reflejan claramente el desafío al que nos hemos enfrentado. Sin un crecimiento suficiente de los ingresos, no pudimos compensar nuestros costes. En consecuencia, nuestros beneficios se vieron sometidos a presiones significativas, cayendo aproximadamente un 8% interanual. A pesar de esto, nuestro margen bruto evolucionó positivamente. El aumento de la cuota de software y servicios mantuvo controlados los costes de materiales, permitiéndonos cerrar el año con un margen bruto récord del 18.1%. Sin embargo, esto se vio compensado por un aumento desproporcionado en los costes de personal, otros gastos operativos y amortizaciones. Seguimos invirtiendo en el futuro de Bechtle. Y estos costes solo podrían evitarse si cuestionáramos la viabilidad a largo plazo de la compañía, una opción que, desde una perspectiva empresarial, es puramente retórica. Además, como se mencionó anteriormente, el incremento del 7.6% en los costes de personal no es excesivo en sí mismo. No obstante, en el contexto de la caída de los ingresos, es sencillamente demasiado alto para mantener nuestros beneficios en los niveles anteriores.

Analicemos ahora más de cerca la evolución del EBIT a lo largo del año. Una vez más, observamos una ligera mejora hacia finales de año, impulsada por dos factores clave. Un mayor crecimiento de los ingresos en el Q4 nos permitió compensar mejor los costes en comparación con los trimestres anteriores. Como resultado, nuestro margen de contribución, una métrica interna importante para la gestión operativa, también mostró una evolución positiva en el Q4. En segundo lugar, el otro resultado operativo fue EUR3 million superior al del año anterior, debido principalmente al aumento de las subvenciones de marketing de nuestros socios fabricantes. Como comunicamos a principios de año, los pagos de bonificaciones en 2024 se concentraron más al final del ejercicio, es decir, se recibieron predominantemente en los últimos meses. Esto fue, en gran medida, consecuencia del débil impulso de crecimiento durante todo el año. Mantuvimos una estricta disciplina de costes durante 2024 y este enfoque permanecerá inalterado en 2025. Sin embargo, como mencioné antes, siempre existe un compromiso entre el ahorro de costes y asegurar la viabilidad a largo plazo de Bechtle. Con esto, señoras y señores, concluimos nuestra revisión de las principales cifras financieras.

Finalmente, quisiera añadir y pasar al flujo de caja operativo. El flujo de caja operativo es un verdadero punto brillante del año. El flujo de caja de las actividades de explotación alcanzó un nuevo máximo histórico de EUR558 million en el ejercicio reportado. Eso es casi EUR100 million más que el ya excepcional año anterior. El flujo de caja libre también alcanzó un nivel récord de EUR377 million. Si bien este sólido desempeño es, hasta cierto punto, una consecuencia matemática de la débil actividad comercial, también refleja el éxito de nuestros esfuerzos continuos para optimizar el flujo de caja y el capital circulante, gestionando activamente los principales impulsores financieros. En nuestras operaciones diarias, hemos mantenido constantemente el foco en la gestión de la tesorería, y como muestran los resultados, con gran éxito. Un vistazo a nuestro flujo de caja, al ratio de solvencia y a la posición de deuda deja una cosa muy clara, señoras y señores: Bechtle es una empresa financieramente robusta. A pesar de los desafíos actuales, estamos bien posicionados para salir de este periodo, estoy convencido, aún más fuertes.

Con esto, pasemos a la evolución de nuestra plantilla. A fecha de 31 de diciembre de 2024, Bechtle empleaba a 15,801 personas. Eso supone un incremento de 642 empleados o un 4.2% en comparación con el año anterior. Las adquisiciones representaron 381 de los nuevos compañeros, lo que supone casi el 60% del incremento total. Esto significa que el crecimiento puramente orgánico de nuestra plantilla fue de un modesto 1.7%. Como mencioné anteriormente, estamos vigilando de cerca los costes. Nuestro enfoque cauteloso en la contratación es una decisión empresarial deliberada para asegurar que no nos sobreextendamos en gastos de personal durante un periodo de significativa incertidumbre económica, salvaguardando al mismo tiempo la viabilidad a largo plazo de Bechtle. Por ello, seguimos invirtiendo en formación. Al cierre del año, 883 jóvenes profesionales estaban realizando formación en Bechtle, manteniendo nuestra tasa de formación en Alemania casi estable en el 7%.

Pasemos ahora a la participación de beneficios de los accionistas. Señoras y señores, todos saben muy bien que tenemos un principio rector claro en nuestra política de dividendos: debe ser fiable y sostenible. Por eso hemos estado pagando un dividendo cada año sin interrupción desde la IPO, la cual, como acaban de escuchar, celebrará su 25 aniversario este año. El dividendo nunca ha sido inferior al del año anterior; o bien se mantuvo estable o lo incrementamos. Estas consideraciones también guiaron nuestras propuestas de dividendo para el ejercicio fiscal 2024.

Como habrán podido observar en el comunicado de prensa de esta mañana, la propuesta de la dirección para la Junta General Anual es realizar un pago de EUR0.70 por acción. Esto significa que mantenemos los niveles del año anterior. Sin embargo, las condiciones para estas decisiones distan mucho de ser ideales. Nuestro beneficio después de impuestos, que constituye la base matemática para la distribución de dividendos, cayó un 7.5%. Por tanto, por primera vez en mucho tiempo, el ejercicio fiscal 2024 no fue otro año récord para Bechtle, pero queremos enviar una señal clara a nuestros accionistas y al mercado de capitales mediante un dividendo estable. En primer lugar, se puede confiar en Bechtle. En 24 años, nunca ha habido una disminución en el pago de dividendos, y esto no será distinto en 2024. Nuestra solidez financiera y nuestra alta liquidez nos proporcionan el respaldo necesario para ello. En segundo lugar, creemos en Bechtle y en nuestro exitoso modelo de negocio. Por ello, la distribución de dividendos es también una clara muestra de confianza en nuestro desarrollo futuro. Con casi un 36%, el payout ratio está muy por encima del nivel del año anterior y también por encima de nuestro objetivo de distribuir aproximadamente un tercio de nuestro beneficio después de impuestos a nuestros accionistas.

Y ahora, como he mencionado anteriormente, paso a otras noticias que van más allá de las cifras y que tienen una mayor relevancia estratégica para nuestra compañía. Estas últimas noticias afectan a tres campos muy importantes para nosotros. En primer lugar, nuestra estrategia multicanal y, con ella, la consiguiente reorganización de la junta directiva. En segundo lugar, los éxitos en el negocio con clientes del sector público. Y en tercer lugar, nuestro compromiso social a través de la Fundación Bechtle, que establecimos el año pasado.

Comencemos con la reorganización de las responsabilidades de gestión dentro de la Junta Directiva. A partir de enero de 2025, agruparemos la responsabilidad de todos los canales de distribución en los mercados nacionales a nivel de la junta directiva, con un único punto de contacto para cada mercado. Esto nos permitirá centrarnos claramente en la expansión de nuestra oferta multicanal en todos los mercados y en una mayor internacionalización. El objetivo es implementar una estrategia de mercado integral y ofrecer a los clientes servicios óptimos orientados a la demanda en todos los canales. Por eso, internamente lo llamamos opti-channel. Michael Guschlbauer, como COO, será responsable del negocio en Alemania y Austria, así como de todos los especialistas del Grupo Bechtle. Mi colega Konstantin Ebert, nuestro COO, será responsable de todos los demás mercados nacionales en los que Bechtle tiene actividad con sus propias sociedades. Este enfoque coherente de canales de mercado no solo debería reforzar aún más la fidelidad del cliente y mejorar la penetración de mercado, sino también tener un impacto económico positivo al aumentar la eficiencia de los procesos en el back end. Como he dicho antes, este es un paso que inicialmente tomaremos de forma interna. Sin embargo, a partir del próximo año, también informaremos externamente utilizando esta lógica de segmentos por país modificada.

Echemos un vistazo a nuestro negocio con clientes del sector público. Aunque hemos señalado que los clientes públicos se muestran actualmente algo reacios a invertir en IT, esto no significa que haya un estancamiento en este campo. Hay muchas licitaciones muy interesantes en el mercado. Y para el negocio futuro, es extremadamente importante para nosotros seguir estando presentes y tener éxito aquí. Especialmente en el área de servicios en la nube, existe una cierta acumulación de pedidos pendientes en el sector público en muchas áreas. Esto hace que sea aún más importante para nosotros posicionarnos claramente en este ámbito. Somos el socio perfecto para guiar a los clientes hacia una infraestructura multi-cloud funcional. Y como pueden ver en las dos noticias que se muestran aquí, lo hacemos tanto a nivel nacional como, cada vez más, a nivel internacional. E incluso si las ejecuciones de los acuerdos marco existentes y recién adquiridos aún no están al nivel esperado, el potencial de futuro es, de hecho, prometedor.

Y nuestro último anuncio también está orientado al futuro. Se refiere a una iniciativa de nuestra recién fundada Fundación Bechtle. Con 'female upgrade', nuestra Fundación Bechtle, que fundamos en junio de 2024, lanza el primer programa de becas para el apoyo y avance a largo plazo de niñas y mujeres en el entorno de la IT. El programa está dirigido a escolares, aprendices y estudiantes universitarias, así como a jóvenes profesionales, directivas y expertas. Esto apoya especialmente a las empleadas de IT actuales y futuras en diferentes etapas de su vida profesional, un enfoque verdaderamente único en nuestro sector. Nos centramos en medidas que van desde la orientación profesional hasta la gestión de la carrera. Esto incluye eventos de networking, mentoría intergeneracional, formación práctica y, cuando sea necesario, apoyo financiero. El objetivo es atraer a más niñas y mujeres a una carrera en IT, apoyarlas hasta durante 15 años en su camino hacia puestos de especialistas y de gestión, y respaldarlas en su desarrollo futuro una vez que lo hayan alcanzado. Por cierto, trabajamos muy estrechamente con la fundación de nuestro accionista de referencia, la Fundación Gerhard und Ilse Schick.

Damas y caballeros, esto nos lleva a las perspectivas para el ejercicio fiscal 2025. Bueno, francamente, y lo he mencionado en numerosas ocasiones, nunca me ha resultado más difícil hablar de nuestras perspectivas que ahora mismo. No porque no crea en Bechtle, ni mucho menos. Sigo estando firmemente convencido de que tanto nuestra compañía como nuestro modelo de negocio tendrán éxito. Pero, del mismo modo, soy un gran defensor de la fiabilidad. Y seamos sinceros, no se puede realizar una previsión fiable sobre cómo evolucionarán los próximos nueve meses. El abanico de escenarios posibles es inmenso y nunca había sido tan amplio. Todos tenemos una visibilidad extremadamente limitada. Sin embargo, desde mi punto de vista, hay algo que está claro: lo que estamos viendo actualmente es, principalmente, un problema económico. Estructuralmente, el mercado de TI sigue siendo un mercado de alto crecimiento y, por tanto, atractivo para el futuro. Y Bechtle está muy bien posicionada en este mercado como un socio de TI con visión de futuro para sus clientes.

No obstante, somos algo cautos en nuestras estimaciones para el presente ejercicio. No deberíamos esperar una recuperación, en todo caso, antes del último tramo del año. El primer semestre seguirá viéndose fuertemente condicionado por las condiciones generales.

Pero a pesar de las actuales incertidumbres económicas, tenemos que invertir en la orientación futura de Bechtle, ya sea mediante una inversión constante en TI en nuestras propias plataformas o a través de actividades de M&A audaces y adaptaciones posteriores de nuestra organización de gestión.

Las incertidumbres macroeconómicas condicionan de forma decisiva nuestras perspectivas para 2025. Y estas incertidumbres se han incrementado en las últimas semanas, como todos sabemos demasiado bien, en este año de acontecimientos geopolíticos.

En este sentido, en realidad tendríamos que ampliar aún más el rango de nuestras expectativas. Hay oportunidades en 2025, pero también riesgos muy, muy elevados. Y actualmente, no vemos motivos para la euforia. Esto se aplica especialmente al primer semestre del año.

Ninguno de los anuncios políticos es específico, ni siquiera los más recientes; gran parte sigue siendo vago e incierto. Por ello, no podemos ofrecer ninguna otra guidance distinta a la que ya hemos comunicado en el Informe Anual y en el comunicado de prensa.

En resumen, esto significa que queremos aumentar ligeramente el volumen de negocio. Prevemos que los ingresos evolucionen por debajo del volumen de negocio debido al continuo dinamismo positivo del negocio de software. El EBT podría disminuir hasta un 5%, aunque también existen oportunidades para un desarrollo igualmente positivo.

Sin embargo, esto ocurriría solo hacia finales de año. En el mejor de los casos, prevemos que el margen EBT se sitúe en niveles similares a los del año anterior.

Eso es todo, señoras y señores, respecto al desarrollo en 2024 y las perspectivas para el resto de 2025. Muchas gracias por su atención; quedo a su disposición para responder a sus preguntas.