Buenos días. Mi nombre es Joelle y seré su operadora de la conferencia hoy. [Foreign Language] A continuación, presentaré al Sr. Mathieu Brunet, Vicepresidente de Relaciones con Inversores y Tesorería de Alimentation Couche-Tard. [Foreign Language]

[Interpretado] Buenos días. Me gustaría dar la bienvenida a todos a esta conferencia web para la presentación de los resultados financieros de Alimentation Couche-Tard correspondientes al cuarto trimestre y al año fiscal 2026. [Instrucciones del operador] Les recordamos que esta presentación por webcast estará disponible en nuestro sitio web durante un periodo de 90 días. Asimismo, tengan en cuenta que algunas de las cuestiones tratadas durante este webcast pueden ser declaraciones de carácter prospectivo, las cuales son proporcionadas por la corporación con sus advertencias habituales. Estas advertencias, o riesgos e incertidumbres, se detallan en nuestros informes financieros. Por lo tanto, nuestros resultados futuros podrían diferir de la información analizada hoy. Los resultados financieros serán presentados por el Sr. Alex Miller, Presidente y Consejero Delegado, y el Sr. Filipe Da Silva, Director Financiero. Alex, puede comenzar su conferencia.

Gracias, Mathieu. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos en la presentación de nuestros resultados del cuarto trimestre y del año completo. Al analizar el ejercicio fiscal 2026, este ha sido un año excepcional para la compañía, y estoy increíblemente orgulloso de lo que nuestros equipos han logrado. En febrero, presentamos nuestra estrategia Core+ More, en la que detallamos cómo fortaleceríamos nuestro negocio principal y aceleraríamos el crecimiento en categorías clave, al tiempo que profundizamos el compromiso con el cliente mediante capacidades digitales. Nuestro modelo ha demostrado ser exitoso, ya que los clientes siguen respondiendo a nuestra atractiva propuesta de valor. En toda nuestra red, reforzamos nuestra posición competitiva, ganamos cuota de mercado e impulsamos el crecimiento mediante una ejecución disciplinada.

En Estados Unidos, logramos nuestro mejor desempeño en años y vimos un crecimiento del tráfico en el cuarto trimestre, lo que refleja el impulso que estamos generando con los clientes. En Canadá, obtuvimos un EBITDA récord, respaldado por una sólida ejecución en combustible, ganancias de cuota de mercado y crecimiento en todo el negocio. En Europa, seguimos beneficiándonos de la solidez de nuestra presencia diversificada y del desempeño de nuestros equipos.

Pasando al trimestre. Obtuvimos un sólido crecimiento de los ingresos de casi un 20% interanual y estamos ganando en los mercados donde operamos, reforzando nuestra posición y ampliando la brecha frente al canal de tiendas de conveniencia en general. Antes de continuar, quiero reconocer a nuestros equipos de primera línea. Cada día, actúan como un solo equipo y cumplen nuestra promesa de ser rápidos, amables y estar listos para el cliente, dando vida a nuestra oferta, aportando valor, mejorando la disponibilidad y simplificando la experiencia de nuestros clientes. Lo que más destaca para mí es la fiabilidad de la operación día tras día. Nuestros equipos mantienen un alto estándar y refuerzan la conexión con nuestra marca. Ese nivel de ejecución sigue siendo un facilitador clave a medida que invertimos y optimizamos nuestra red. Cabe destacar que la rotación de personal en EE. UU. ha alcanzado el nivel más bajo en la historia de nuestra compañía, superando los índices de referencia del sector tanto en puestos a tiempo parcial como a tiempo completo y de gestión.

Seguimos encaminados hacia nuestro objetivo de construir 750 nuevas tiendas para 2030. En este último trimestre, completamos la construcción de 37 nuevas tiendas y la reubicación o reconstrucción de 13 tiendas existentes, lo que nos lleva a un total de 130 proyectos completados durante el año fiscal 2026. Al mismo tiempo, tenemos otras 34 tiendas en construcción que esperamos abrir en los próximos trimestres. A medida que expandimos la red de forma orgánica y mediante M&A, también estamos mejorando la calidad general y la consistencia de la experiencia del cliente. La integración de nuestros puntos de venta de TotalEnergies en Europa central sigue avanzando. Implementamos 95 puntos de venta con la nueva marca durante el trimestre, y estamos viendo señales alentadoras a medida que estas ubicaciones comienzan a beneficiarse de nuestro modelo operativo y de nuestra oferta al cliente.

Pasemos ahora a nuestro negocio de conveniencia, donde obtuvimos un trimestre impresionante. Las ventas en tiendas equivalentes crecieron un 2,2% de forma consolidada, con Estados Unidos liderando con un 3,4%, lo que marca nuestro mejor resultado trimestral en los últimos 3 años. Continuando con EE. UU., también obtuvimos ventas en tiendas equivalentes positivas en cada trimestre de este año, con cada periodo mejorando al anterior. Durante el trimestre, el crecimiento fue generalizado, con todas las unidades de negocio registrando ventas en tiendas equivalentes positivas. Vemos esto como una señal clara de que nuestras iniciativas están resonando con los clientes.

En Europa y otras regiones, las ventas en tiendas equivalentes aumentaron un 1,1% con contribuciones sólidas de Noruega y los países bálticos. Noruega experimentó un crecimiento tanto en tráfico como en el ticket medio, mientras que los países bálticos se beneficiaron de la actividad promocional y un mayor compromiso. Países Bajos se mantuvo bajo presión al compararse con los beneficios del año anterior relacionados con el tabaco. En Asia, obtuvimos resultados positivos en ventas en tiendas equivalentes. Aunque se debe en parte a una cuestión de temporalidad, sigue siendo una señal alentadora mientras el equipo perfecciona la oferta y trabaja para recuperar el tráfico de clientes. En Canadá, a pesar de que las ventas en tiendas equivalentes disminuyeron un 0,9%, debido principalmente a la presión persistente en el sector del tabaco y la nicotina moderna, tuvimos un buen año. Excluyendo el tabaco, las ventas subieron un 1,3% y las categorías clave se mantuvieron resilientes, con fortaleza en alcohol y bebidas envasadas.

Pasamos a nuestro negocio de alimentación, donde nuestro progreso es cada vez más visible. En EE. UU., las ventas en las mismas tiendas de foodservice crecieron más del 5%, con las ventas de comida rápida fresca creciendo más del 10%, impulsadas por el éxito continuo de nuestra plataforma Meal Deals. Al cierre del trimestre, operábamos con casi 1 millón de combos por semana y desde entonces nos hemos acercado a los 1.2 millones de combos, lo que refleja una creciente adopción por parte de los clientes al responder con una oferta más sencilla, relevante y con un valor claro. La ejecución también está mejorando, con la disponibilidad de productos estrella alcanzando más del 90%, frente al aproximadamente 75% de hace apenas unos trimestres. A medida que continuamos escalando la categoría, estamos invirtiendo en las capacidades necesarias para respaldar ese crecimiento. Vemos una oportunidad clara para ampliar aún más la oferta de alimentación, con un fuerte enfoque en asegurar que la comida rápida fresca se entregue de manera consistente en toda la red.

En Europa, la alimentación sigue funcionando bien, liderada por el fuerte impulso en hamburguesas y sándwiches, gracias a una ejecución sencilla basada en el valor y la disponibilidad. Los mercados que están ganando son aquellos que ofrecen una propuesta de alta calidad constante, lo que nos da confianza en la escalabilidad del modelo. En Canadá, partimos de la misma base, apostando por el valor y la ejecución. Los Meal deals han superado los objetivos diarios, con más del 30% de nuestras ventas de alimentación provenientes de un combo. El equipo está perfeccionando la ejecución mediante la mejora del rendimiento de los productos estrella en la campaña 'prepared in Canada' y una oferta más cuidada. La dirección general en alimentación es alentadora. Estamos viendo progresos en ejecución, surtido, alianzas con proveedores y un modelo de suministro coordinado con un margen de crecimiento significativo de cara a la temporada de verano, que estará marcada por lanzamientos de productos de alto perfil e innovación de marca compartida. Cabe destacar que tenemos un nuevo producto de alitas de pollo Buffalo sin hueso, desarrollado y con marca compartida con una de las marcas líderes mundiales. Estamos entusiasmados con la llegada de este artículo a las tiendas en los próximos días.

Pasamos a Thirst. Vimos un progreso continuo en todas las regiones, liderado por la categoría de bebidas energéticas, donde las ventas en las mismas tiendas crecieron más del 15% en EE. UU. La fuerte demanda de bebidas funcionales y de rendimiento, combinada con un mix y una ejecución de precios favorables, también contribuyó a la expansión del margen. En general, Packaged Beverages obtuvo otro trimestre sólido, con un aumento de casi el 6% en ventas en las mismas tiendas, respaldado por la innovación, lanzamientos exclusivos y una mayor integración en nuestra plataforma Meal Deal. También estamos progresando en el segmento de bebidas frías de autoservicio (cold dispensed), donde la mejora en el tiempo de actividad está respaldando mayores ventas de unidades y una mejor experiencia del cliente a través de nuestra plataforma de fidelización. En Europa, las bebidas envasadas están ganando tracción, lideradas por las bebidas energéticas y funcionales, ya que la mejora en la ejecución y un surtido más enfocado están impulsando el crecimiento en los mercados. En Canadá, el rendimiento se mantuvo sólido, con las bebidas energéticas impulsando un crecimiento de doble dígito en las ventas en las mismas tiendas y una resiliencia continua en alcohol, particularmente en Ontario. Estamos muy entusiasmados con la trayectoria futura de esta categoría y, en términos más amplios, refleja nuestra capacidad para mantenernos ágiles y adaptarnos rápidamente a las necesidades cambiantes de los clientes y a las tendencias de productos en evolución.

Pasamos a nicotina. Esta sigue siendo una categoría emocionante y en evolución, con un fuerte impulso en el segmento oral moderno. En EE. UU., el crecimiento positivo de las ventas de cigarrillos fue impulsado por una política de precios disciplinada y una asequibilidad dirigida, limitando la caída de unidades en comparación con la industria. Al mismo tiempo, otros productos de nicotina están experimentando un crecimiento sólido del 8.5% en ventas en las mismas tiendas, respaldado por una oferta en expansión, formatos de Back Bar renovados y una mejor visibilidad en tienda. También estamos aprovechando nuestras plataformas de membresía con verificación de edad, que ahora alcanzan a 3.2 millones de usuarios, un 12% más respecto al trimestre anterior. Esto está impulsando un compromiso más segmentado y personalizado a través de la fidelización, al tiempo que mejora la conversión y la retención. En Europa, los productos de próxima generación siguen ganando tracción, con otros productos de nicotina impulsando el crecimiento de la categoría. En Canadá, los resultados siguen afectados por la dinámica regulatoria y el comercio ilícito, con el equipo adaptándose mediante estrategias de precios y de oferta. El rendimiento en todas las categorías es posible gracias a una ejecución a escala que garantiza que los productos adecuados estén en las tiendas adecuadas en el momento adecuado.

Pasamos a la fidelización en EE. UU. Nuestro programa Inner Circle se ha expandido ya a más de 5,000 tiendas y ha crecido casi un 50% interanual, alcanzando los 15 millones de miembros en mayo. Si pensamos en dónde estábamos hace solo 2 años, es un recorrido verdaderamente notable. También estamos fortaleciendo la conexión entre el combustible y las visitas a la tienda, con una conversión de surtidor a tienda que se ha cuadruplicado, lo que refleja una experiencia del cliente más fluida. En Europa, hemos completado el despliegue de nuestro renovado programa de fidelización Extra en nuestros mercados tradicionales en Polonia, así como en nuestras unidades de negocio de los países bálticos y escandinavos. También estamos comenzando a integrar la carga de vehículos eléctricos (EV) en la aplicación, creando una experiencia de cliente más unificada. De cara al futuro, las soluciones digitales desempeñarán un papel central en el escalado de nuestras iniciativas, el fortalecimiento de las relaciones con los clientes y la generación de crecimiento adicional.

Pasamos a movilidad. Esta sigue siendo una fortaleza central y un diferenciador clave. Durante el trimestre, el entorno se mantuvo volátil, con las tensiones geopolíticas y los precios más altos del combustible pesando sobre la demanda en ciertas regiones. En EE. UU., los volúmenes de combustible en las mismas tiendas disminuyeron un 2.1%, mientras que el total de galones vendidos aumentó casi un 5%, lo que refleja la contribución de la expansión de la red. Europa y otras regiones bajaron un 4.4%, mientras que Canadá se mantuvo más resiliente con volúmenes al alza del 2%, continuando la trayectoria positiva que hemos visto durante todo el año fiscal. Nuestros esfuerzos siguen centrados en aumentar el beneficio bruto en toda la red mediante precios disciplinados, protección de márgenes, garantía de la continuidad del suministro y ganancias de cuota de mercado y volumen en nuestras geografías. Lo que me da gran confianza es cómo hemos construido una cadena de suministro de clase mundial a lo largo de los años, junto con las capacidades de trading y la escala de red necesarias para seguir siendo competitivos en precio mientras capturamos márgenes a medida que evolucionan las condiciones del mercado. Tenemos el alcance, la experiencia y la profundidad operativa para gestionar estos ciclos, y nuestros equipos saben cómo ejecutar en este entorno. Durante el trimestre, también completamos la adquisición de 3 terminales de combustible en Alemania, fortaleciendo aún más nuestras capacidades de suministro y proporcionando una mayor flexibilidad en toda nuestra red europea.

En B2B, en Europa y Norteamérica, nos centramos en ofrecer una propuesta fiable y competitiva para nuestros clientes B2B, aprovechando la misma escala, la fortaleza de la cadena de suministro y la ejecución que sustentan nuestra plataforma de movilidad más amplia. Seguimos viendo resiliencia en Europa, donde la presión sobre los volúmenes fue compensada por el rendimiento del margen. También vimos un crecimiento continuo en los ingresos no relacionados con el combustible, con los volúmenes de carga de tránsito B2B aumentando más del 50%. Asimismo, continuamos desplegando nuestra plataforma de pago de tarjeta única (one-card), lo que permite una experiencia más fluida desde el alta hasta el repostaje, fortaleciendo el compromiso en toda la red y respaldando el crecimiento de la cuota de mercado y la eficiencia operativa. Nuestro uso de pagos móviles aumentó casi un 60% interanual.

En EE. UU., estamos ganando impulso a medida que escalamos el negocio. Nuestro enfoque sigue siendo profundizar las relaciones con los clientes de flotas y comerciales, respaldado por una red nacional diferenciada, la expansión de ubicaciones accesibles para camiones y la ejecución a nivel de tienda. Las grandes cuentas nacionales han crecido más del 15% frente al mismo periodo del año pasado. Nuestro segmento de flotas aumentó su volumen en un 6%, sumando 11 millones de galones incrementales frente al mismo periodo del año pasado, a medida que avanzamos en el desarrollo de negocio de flotas gubernamentales. Mientras tanto, las alianzas estratégicas siguen impulsando un crecimiento sustancial en nuestro segmento de camiones, con un volumen superior al 55% respecto a hace un año y casi 27 millones de galones incrementales.

En cuanto a la e-mobility, seguimos haciendo crecer el negocio con un despliegue de capital disciplinado a medida que la demanda continúa aumentando en toda Europa. Al cierre del trimestre, superamos los 4,000 puntos de carga de la marca Circle K con una red total de más de 4,700 cargadores rápidos, un 30% más interanual. También estamos observando una sólida adopción por parte de los clientes, con más de 2.2 millones de transacciones de carga en el trimestre y más de 8 millones en todo el año. La utilización sigue mejorando, con un aumento de más del 50% en las transacciones de carga y un incremento de casi el 60% en los kilovatios hora vendidos frente al año pasado. Esto refleja el progreso que hemos realizado en la construcción de una red escalada y con una utilización cada vez mayor en Europa. La fiabilidad también ha mejorado, con un tiempo de actividad (uptime) superior al 97%, lo que refuerza nuestra posición de liderazgo en algunos de los mercados de vehículos eléctricos más avanzados, incluidos Suecia y Noruega, donde somos respectivamente el destino número 1 y 2. Ahora cedo la palabra a Filipe, quien proporcionará más detalles sobre nuestras cifras financieras.

Gracias, Alex. Buenos días a todos. Obtuvimos un excelente cuarto trimestre para cerrar el año, impulsado por la calidad de nuestros resultados subyacentes, incluso excluyendo el impacto de ciertos elementos favorables. Una ejecución disciplinada nos permitió mantener los gastos operativos por debajo de la inflación y la rentabilidad, mientras continuábamos invirtiendo en el negocio para respaldar nuestra estrategia Core+ More. Nuestros resultados destacan la consistencia y durabilidad de nuestros beneficios y refuerzan nuestra confianza al comenzar el nuevo ejercicio fiscal. Más importante aún, estas cifras reflejan la contribución de múltiples elementos y categorías de mercancía trabajando en conjunto. Al mismo tiempo, estamos invirtiendo en capacidades que mejoran la disponibilidad, simplificando la operación y fortaleciendo el potencial de beneficios a largo plazo de este negocio.

Para el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026, el beneficio neto se situó en $863 million o $0.94 por acción sobre una base diluida. Estos resultados incluyen una ganancia neta extraordinaria de aproximadamente $260 million relacionada con la resolución de asuntos legales de larga duración, incluyendo un litigio sobre intercambio de pagos electrónicos en EE. UU. El beneficio neto ajustado fue de $667 million o $0.73 por acción sobre una base diluida, lo que representa un incremento del 58.7% en comparación con el trimestre correspondiente del año pasado. Para el ejercicio fiscal 2026, el beneficio neto reportado fue de $3.1 billion, un aumento de $563 million o 21.8% respecto al ejercicio fiscal 2025. El beneficio neto por acción diluido se situó en $3.37 frente a los $2.71 del ejercicio fiscal anterior. El beneficio neto ajustado fue de $2.9 billion, un aumento de $312 million o 12.1% en comparación con el ejercicio fiscal 2025. El beneficio neto por acción diluido ajustado fue de $3.10, un incremento del 14.4%.

A continuación, analizaré la siguiente sección sobre una base ajustada por tipo de cambio (FX). El EBITDA ajustado para el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026 aumentó en $350 million o un 28.9% en comparación con el trimestre correspondiente del ejercicio fiscal 2025, debido principalmente a un mayor margen bruto de combustible de transporte por carretera, al crecimiento orgánico en nuestras actividades de conveniencia, así como a la contribución de las adquisiciones, que ascendió a $47 million, compensado parcialmente por el aumento de los gastos operativos. Durante el ejercicio fiscal 2026, sobre la misma base, el EBITDA ajustado aumentó en $643 million o un 10.8% respecto al ejercicio fiscal 2025.

Durante el tercer trimestre, los ingresos por mercancías y servicios aumentaron en $242 million o un 5.8%, atribuibles tanto a la contribución de las adquisiciones, que ascendió a $137 million, como al crecimiento orgánico. Durante el ejercicio fiscal 2026, los ingresos por mercancías y servicios aumentaron en $1 billion o un 5.5%. El beneficio bruto de mercancías y servicios aumentó en $103 million o un 7.1%. Esto se atribuye principalmente a la contribución de las adquisiciones, que ascendió a $50 million, al crecimiento orgánico y a la mejora del margen bruto de mercancías y servicios.

Permítanme profundizar un poco más en los márgenes, ya que este trimestre ofrece una buena visión de cómo está evolucionando el negocio. En EE. UU., el margen de mercancías mejoró 50 puntos básicos hasta el 34.4%, impulsado por un mix de categorías favorable, una mejor asociación con proveedores, una gestión de compras más sólida y una mejor ejecución en tienda. Esto refleja un mayor crecimiento de los márgenes en otros productos de nicotina y bebidas envasadas, lo que compensaría con creces la continua fortaleza de las ventas de cigarrillos. El beneficio bruto en dólares de alimentos también aumentó interanual, a pesar de que la escasez de alimentos ejerció cierta presión sobre la tasa de margen. Esa presión fue, en gran medida, una función del crecimiento, una mayor disponibilidad y el efecto mixto de una plataforma Meal Deal muy exitosa, más que un deterioro en la rentabilidad de la oferta. En términos más amplios, estamos demostrando que podemos aportar más valor a los clientes en todas las categorías sin comprometer el perfil de beneficio bruto global, respaldados por las alianzas, una gestión de compras más sólida y una ejecución comercial más dirigida.

En Canadá, la tasa de margen bruto disminuyó 60 puntos básicos interanualmente hasta el 33.5%, reflejando principalmente la presión competitiva y el mix, mientras que el impacto de las menores ventas de cigarrillos y el mayor crecimiento de las bebidas energéticas proporcionaron una compensación parcial. En Europa y otras regiones, el margen bruto aumentó 100 puntos básicos hasta el 39.6%, respaldado por el mix, incluyendo un menor peso relativo de los cigarrillos y una creciente contribución de los ingresos por servicios y carga de vehículos eléctricos. Para el ejercicio fiscal 2026, el beneficio bruto de mercancías y servicios aumentó aproximadamente en $412 million o un 6.4%. Nuestro margen bruto en Estados Unidos aumentó 50 puntos básicos hasta el 34.4%, en Europa y otras regiones aumentó 20 puntos básicos hasta el 39.1% y disminuyó 20 puntos básicos en Canadá hasta el 33.5%.

Pasamos ahora al combustible. Nuestro margen bruto de combustible de transporte por carretera fue de $0.5244 por galón en Estados Unidos, USD 0.1344 por litro en Europa y otras regiones, y CAD 0.1728 por litro en Canadá. Como mencionó Alex anteriormente, nuestra escala global y capacidad en suministro, trading y red nos permiten mitigar la volatilidad al tiempo que capturamos las oportunidades de margen a medida que evolucionan las condiciones del mercado. Durante el ejercicio fiscal 2026, nuestro beneficio bruto de combustible de transporte por carretera aumentó en $748 million o un 11.7%. Nuestro margen bruto de combustible de transporte por carretera fue de $0.4749 por galón en Estados Unidos, USD 0.1173 por litro en Europa y otras regiones y CAD 0.1559 por litro en Canadá.

Pasamos ahora a los SG&A. Para el cuarto trimestre, los gastos operativos normalizados aumentaron un 2.6% en comparación con el 4.4% del año anterior, manteniéndose por debajo de la inflación media ponderada de nuestra red. Para el ejercicio fiscal 2026, los gastos operativos normalizados aumentaron un 3.1% respecto al año anterior del 3.4%, situándose dentro del rango de nuestro algoritmo de crecimiento. Hemos sido disciplinados en la gestión de nuestros gastos y en la combinación de inflación, inversión estratégica y apoyo al crecimiento en áreas donde prevemos retornos alcanzables. Estas inversiones están vinculadas a la tecnología de la cadena de suministro y al desarrollo de la capacidad para respaldar nuestras ambiciones a largo plazo.

A medida que continuamos expandiendo la plataforma de alimentación y mejorando la ejecución, nuestro objetivo sigue siendo ser un modelo eficiente que impulse la afluencia de clientes, mejore la satisfacción del consumidor y respalde la rentabilidad a largo plazo. Un buen ejemplo de ello es nuestra cadena de suministro, donde las inversiones en centros de distribución van mucho más allá de la simple ampliación de la capacidad. Estas proporcionan un mayor control sobre nuestras compras, la disponibilidad de productos y la distribución, al tiempo que simplifican las operaciones en toda la red. A medida que seguimos desplegando estas capacidades, estamos desbloqueando oportunidades para aprovechar nuestro tamaño y trabajar de forma más directa con los proveedores, lo que respaldará una mayor eficiencia y una sólida rentabilidad con el tiempo. También estamos avanzando en el despliegue de RELEX. Hemos completado el piloto en 4 unidades de negocio en EE. UU. y ya hemos comenzado la escalada en más de 200 ubicaciones. Los resultados iniciales son alentadores, con una mayor precisión en el inventario y disponibilidad de productos, gracias a una previsión más precisa y a la alineación entre el inventario, el espacio en estantería y la demanda. A medida que los despliegues se expandan por la red, esperamos que estas herramientas respalden la reposición, reduzcan la complejidad y mejoren la ejecución a nivel de tienda.

Además, mantenemos la confianza en nuestra capacidad para alcanzar un EBITDA de $850 million para 2030 en concepto de mercancías, coste de bienes no destinados a la venta, operaciones de tienda, gastos generales y administrativos y costes controlables. Ya hemos cubierto nuestras inversiones; la mejora en nuestra cadena de suministro nos permitirá ampliar la autodistribución, mejorando las operaciones de las tiendas y la gestión de inventarios, pero también reducirá nuestro coste de mercancías. En cuanto a los bienes no destinados a la venta, estamos empezando a aprovechar la estandarización de las compras y la consolidación de proveedores. Las recientes iniciativas de abastecimiento, incluida la infraestructura de carga, están demostrando el beneficio de un enfoque de compra más coordinado. Seguimos mejorando las actividades de aprovisionamiento en toda la organización, con oportunidades adicionales para mejorar las condiciones de compra, reducir la complejidad e impulsar la eficiencia en una amplia gama de categorías. Aunque muchas de estas oportunidades tardarán en materializarse por completo, estamos desarrollando las capacidades necesarias para desbloquearlas mientras seguimos invirtiendo en el crecimiento futuro del negocio. Como resultado, seguimos centrados en equilibrar las inversiones de crecimiento con la disciplina operativa. Continuamos operando con uno de los modelos más ágiles del sector y mantenemos la confianza en nuestras perspectivas de gastos de cara al ejercicio fiscal 2027.

En cuanto a la amortización para el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026, el gasto por amortización aumentó aproximadamente $17 million o un 3.1% en comparación con el cuarto trimestre del año pasado. Este incremento fue impulsado principalmente por el impacto de las adquisiciones recientes, especialmente GetGo, que representó aproximadamente $20 million, así como por la inversión de capital continua en la sustitución de equipos y mejoras de la red. A medida que avancemos hacia el ejercicio fiscal 2027, se espera que la amortización continúe aumentando, reflejando la inversión realizada en años recientes, incluyendo adquisiciones, expansión de la red y capacidades que respaldan el crecimiento a largo plazo del negocio.

Desde una perspectiva fiscal, el tipo impositivo para el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026 fue del 23.7% frente al 18.8% del trimestre correspondiente del ejercicio fiscal 2025. El aumento se debe principalmente al impacto de un cambio en el mix de nuestros beneficios en las diversas jurisdicciones en las que operamos. Al 26 de abril de 2026, registramos un ROE del 20.2%, y nuestro ROIC se situó en el 13.7%. Durante el ejercicio fiscal, nuestro ratio de apalancamiento fue de 1.99. También contamos con una sólida liquidez en el balance general, con más de $3 billion en efectivo y otros $3.5 billion disponibles a través de nuestra línea de crédito operativa no garantizada. Durante el trimestre, recompramos 0.4 million de acciones por un importe de $22.6 million. Cabe destacar que hemos sido capaces de mejorar los retornos mientras seguimos desplegando un capital significativo durante el año, incluyendo aproximadamente $1.6 billion devueltos a los accionistas mediante recompras de acciones, junto con la integración de GetGo, lo que refleja la solidez de nuestro modelo operativo y nuestro enfoque de asignación de capital. También emitimos una nueva serie de bonos sénior no garantizados denominados en euros por un total de EUR 750 million para sustituir a los bonos existentes de igual valor, que fueron reembolsados tras el cierre del trimestre.

En cuanto al dividendo, el consejo de administración declaró ayer un dividendo trimestral de CAD 0.215 por acción para el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2026 para los accionistas registrados al 9 de julio de 2026, y aprobó su pago con efecto a partir del 23 de julio de 2026.

Por último, permítanme comentar brevemente nuestros progresos con TotalEnergies. Tras aproximadamente 2 años de integración, seguimos ejecutando según lo previsto, con un enfoque claro en alinear el negocio con nuestro modelo operativo y capturar sinergias. Al cierre del cuarto trimestre, nuestra tasa de sinergias subyacentes alcanzó más de EUR 60 million, lo que refleja el progreso continuo en gastos operativos, coste de ventas e iniciativas comerciales en toda la red. Esto nos sitúa en la senda correcta para alcanzar nuestro objetivo declarado de EUR 120 million para el ejercicio fiscal 2027 y EUR 170 million para el ejercicio fiscal 2029.

Para concluir, el ejercicio fiscal 2026 representó un año importante para el negocio. Mejoramos la trayectoria de nuestros ingresos, fortalecimos nuestra posición en categorías clave y seguimos desarrollando la capacidad que respalda el crecimiento sostenible. Aunque nos alienta el progreso que vemos en Core+ More, también somos capaces de desbloquear beneficios de iniciativas que aprovechan nuestra escala para fortalecer el modelo operativo y mejorar la rentabilidad del negocio. Al entrar en el ejercicio fiscal 2027, nuestras prioridades son claras: ejecutar con disciplina, centrarnos en lo que podemos controlar e invertir donde veamos retornos atractivos. Gracias a todos por su atención. Cedo de nuevo la palabra a Alex.

Gracias, Filipe. Les dejo con unas últimas reflexiones. En febrero presentamos nuestra estrategia actualizada Core+ More y estamos entusiasmados con el progreso alcanzado hasta ahora. La estrategia está funcionando claramente y estamos logrando una ejecución sólida conforme a nuestro algoritmo de crecimiento de una manera rentable y sostenible. Cumplimos con nuestros objetivos y, este año, ejecutamos esas prioridades con un claro desempeño superior en diversas áreas. Observamos una mejor afluencia de clientes, expansión de márgenes y una red más productiva, al tiempo que seguimos invirtiendo en las capacidades que extenderán estas ventajas a largo plazo y reforzarán nuestra propuesta de valor para los clientes. Y lo más importante: nuestra plataforma de combustible sigue funcionando. Nuestros equipos están aprovechando la fortaleza y agilidad de nuestra cadena de suministro y nuestra escala global para capturar oportunidades y aumentar la cuota de mercado en toda la red. Estamos viendo un inicio de año constructivo al pasar del Q4 al Q1, con un impulso continuo en nuestras principales iniciativas y geografías. Gracias de nuevo por su tiempo y su apoyo constante. Con esto, abrimos la sesión de preguntas y respuestas.