Buenas tardes a todos y bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de Associated Banc-Corp. Mi nombre es Kevin y seré su operador hoy. [Instrucciones del operador] Una copia de las diapositivas que se consultarán durante la llamada de hoy está disponible en el sitio web de la compañía en investor.associatedbank.com. Como recordatorio, esta conferencia se está grabando.

Tal como se detalla en la Diapositiva 2, durante el transcurso de la discusión de hoy, la dirección podrá realizar declaraciones que constituyan proyecciones, expectativas, creencias o declaraciones similares de carácter prospectivo. Los resultados reales de Associated podrían diferir materialmente de los resultados anticipados o proyectados en cualquiera de dichas declaraciones prospectivas. Información detallada adicional sobre los factores importantes que podrían causar que los resultados reales de Associated difieran materialmente de la información discutida hoy está disponible en el sitio web de la SEC y en la sección de Factores de Riesgo del Form 10-K más reciente de Associated y en sus presentaciones posteriores ante la SEC. Estos factores se incorporan al presente por referencia.

Para una conciliación de las medidas financieras no GAAP con las medidas financieras GAAP mencionadas en esta conferencia, consulte las páginas 28 y 29 de la presentación de diapositivas y la página 9 de las tablas financieras del comunicado de prensa. Tras la presentación de hoy, se darán instrucciones para la sesión de preguntas y respuestas. En este momento, cedo la palabra a Andy Harmening, Presidente y CEO, para sus comentarios iniciales. Adelante, señor.

Buenas tardes y gracias por unirse a nuestra conferencia de resultados del primer trimestre. Soy Andy Harmening y me acompañan una vez más nuestro Chief Financial Officer, Derek Meyer, y nuestro Chief Credit Officer, Pat Ahern. Comenzaré con algunos aspectos destacados del trimestre. A partir de ahí, Derek cubrirá el estado de resultados y las tendencias de capital, y Pat ofrecerá una actualización sobre la calidad de los activos.

Entramos en 2026 con un sólido impulso como compañía tras un 2025 crucial que impulsó nuestra estrategia de crecimiento en varios aspectos importantes, con el crecimiento de préstamos y depósitos vinculados, un crecimiento récord de clientes y un sólido desempeño crediticio, lo que en conjunto impulsó el beneficio neto anual más fuerte en la historia de nuestra compañía. En el primer trimestre de 2026, seguimos plenamente enfocados en mantener el impulso de nuestra estrategia de crecimiento, y nuestros resultados del primer trimestre reflejan esa tendencia.

Registramos un crecimiento anualizado de cuentas corrientes de hogares del 2.2% en el primer trimestre, un resultado alentador en lo que suele ser una temporada más lenta para la captación de cuentas corrientes. Logramos un crecimiento de préstamos C&I de más de $500 million al cierre del periodo, lo que supone un incremento del 4.6% intertrimestral respecto al 31 de diciembre. También hemos realizado progresos significativos en nuestro compromiso de acelerar nuestro impulso de crecimiento en los principales mercados metropolitanos durante el resto de '26 y hacia '27. En lo que va de año, hemos realizado varias contrataciones clave en nuestras líneas de negocio de ingresos, hemos aumentado el gasto en marketing para captación, hemos inaugurado nuestra nueva oficina de C&I en Dallas y hemos lanzado una nueva vertical nacional de banca de franquicias.

Para complementar y acelerar aún más nuestro impulso de crecimiento, anunciamos el cierre de nuestra adquisición de American National Bank el 1 de abril. Tras la conversión, la entidad combinada contará con una estrategia probada centrada en las relaciones, una gama dinámica de productos, una experiencia digital moderna, un motor de captación mediante marketing eficaz y capacidades comerciales ampliadas; todo ello posicionándonos para crecer y profundizar las relaciones en mercados en expansión, como Omaha y las Twin Cities. Los colaboradores de ambas organizaciones siguen trabajando estrechamente para facilitar una integración fluida y exitosa. Y esperamos completar el proceso de conversión a finales del tercer trimestre de este año.

Estamos entusiasmados con nuestras perspectivas de crecimiento en Associated durante el resto del año y en el futuro. Pero, como siempre, nuestra intención es crecer de forma disciplinada. Los acontecimientos recientes han introducido volatilidad a nivel macro, pero nos sentimos bien posicionados para navegar esta incertidumbre gracias a nuestro enfoque disciplinado de la gestión de riesgos, nuestro perfil de rentabilidad mejorado, una posición de capital sólida y la resiliencia y estabilidad de nuestros mercados del Medio Oeste. Esperamos proporcionar actualizaciones adicionales sobre la trayectoria de crecimiento de Associated Banc a lo largo del camino.

Con esto, me gustaría repasar nuestros aspectos financieros más destacados del trimestre en la diapositiva 4. Reportamos un beneficio de $0.70 por acción en el Q1. El total de préstamos creció más de $600 million o un 2% respecto al trimestre anterior. El crecimiento fue impulsado principalmente por el segmento comercial, con saldos de C&I que crecieron $540 million frente al trimestre anterior. En cuanto a la financiación, los depósitos totales crecieron $179 million, mientras que los depósitos de clientes principales crecieron más de $800 million respecto al Q4. Como es habitual en esta época del año, el incremento trimestral se vio afectado por fuertes entradas estacionales y un puñado de cuentas en el Q1 que vuelven a salir en el Q2. Dicho esto, los depósitos de clientes principales en el Q1 aumentaron $1.3 billion o un 4.5% en comparación con el mismo periodo del año anterior.

Pasando al estado de resultados. El NII del Q1 de $307 million disminuyó ligeramente respecto al récord trimestral de NII que registramos en el Q4, pero aumentó un 7% en comparación con el Q1 de 2025. Del mismo modo, los ingresos totales no financieros de $76 million disminuyeron $4 million respecto al Q4, que registró una fuerte actividad en los mercados de capitales, pero aumentaron significativamente respecto al mismo periodo del año pasado. Los gastos totales no financieros de $219 million disminuyeron ligeramente respecto al trimestre anterior; lograr un apalancamiento operativo positivo sigue siendo un objetivo primordial mientras continuamos ejecutando nuestro plan.

Pasando al crédito. Las tendencias de la calidad de los activos crediticios se mantuvieron sólidas en el Q1. El total de préstamos criticados disminuyó. Dotamos $11 million en provisiones y registramos apenas 7 puntos básicos de charge-offs anualizados durante el trimestre, tras haber registrado 12 puntos básicos de charge-offs en 2025. Como mencioné anteriormente, hemos observado un sólido impulso de crecimiento en el inicio de 2026, y la Diapositiva 5 detalla ese panorama con mayor profundidad.

Tras varios años de inversiones para modernizar nuestra experiencia digital, mejorar nuestra gama de productos y potenciar nuestras capacidades de marketing y adquisición, ahora contamos con una capacidad probada para aumentar nuestra base de clientes de forma sostenible a lo largo del tiempo. En el primer trimestre, registramos un crecimiento anualizado de hogares del 2.2%. Esta cifra nos proporciona un sólido comienzo de año mientras seguimos centrándonos en atraer y profundizar las relaciones con los clientes como medio para reducir nuestra dependencia de fuentes de financiación mayorista de mayor coste. También hemos realizado inversiones significativas para aumentar las relaciones y ganar cuota de mercado en la división comercial mediante un ritmo constante de contrataciones de directivos, de RM y de capacidades de expansión. En el Q1, registramos un crecimiento de préstamos C&I de más de $500 million, una tasa de crecimiento trimestral de casi el 5%. La cartera de proyectos (pipelines) se ha mantenido sólida tanto en préstamos como en depósitos, y esperamos que nuestro impulso se mantenga durante todo el año.

Y como se mencionó, cerramos nuestra adquisición de American National Bank el 1 de abril. Esta alianza ofrece oportunidades para profundizar las relaciones con los clientes actuales de American National a través de nuestra gama ampliada de productos y capacidades, al tiempo que proporciona oportunidades de crecimiento en los principales mercados metropolitanos como Omaha y Twin Cities, que crecen ambos más rápido que el promedio del Medio Oeste. Las inversiones que hemos realizado en años anteriores están impulsando los resultados en 2026, pero también esperamos mantener y acelerar nuestra estrategia de crecimiento hacia el '27 y más allá. Con esto en mente, ejecutamos varias inversiones a principios de 2026 destinadas a impulsar un impulso adicional.

En primer lugar, hemos aprovechado nuestra propuesta de valor líder en su clase y una probada capacidad de marketing y adquisición para acelerar el crecimiento de clientes. Como reflejo de estos esfuerzos, nuestro gasto en adquisición de marketing aumentó un 23% en el Q1 frente al mismo periodo del año anterior. A medida que continuamos atrayendo y profundizando las relaciones, estamos construyendo una cartera de proyectos más sólida para nuestro negocio de Private Wealth, especialmente en los principales mercados metropolitanos donde tenemos una penetración baja. Para capitalizar estas oportunidades, contratamos a Lisa Buto a principios de este mes como Directora de Private Banking para los principales mercados metropolitanos. Con sede en Twin Cities, Lisa aporta más de 25 años de experiencia y, recientemente, se desempeñó como Managing Director y Private Wealth Banking Manager en Wells Fargo, donde lideró equipos de banca y préstamos orientados al cliente en 11 estados.

También hemos tomado diversas medidas para impulsar el crecimiento incremental en el sector comercial, incorporando otra oleada de banqueros con talento y ampliando nuestras capacidades. Tras la apertura de una nueva oficina de C&I en Kansas City el año pasado y tras obtener resultados prometedores, ampliamos el equipo en el Q1 con un RM adicional y 2 profesionales más. Basándonos en parte en el exitoso modelo que hemos desarrollado en Kansas City, también lanzamos oficialmente una nueva oficina de C&I en Dallas. Ya se ha contratado al responsable del mercado comercial y esperamos que las contrataciones de RM comiencen en mayo. Y a principios de esta semana, anunciamos una nueva vertical de banca de franquicias con enfoque nacional, liderada por Shaun Coard con sede en Twin Cities; Shaun aporta más de 30 años de experiencia y una profunda especialización en el escalado de plataformas de banca especializada y en la creación de equipos de alto rendimiento. Recientemente, lideró la división de National Franchise Banking de Bremer Bank. También incorporamos a un nuevo RM y a otros 3 profesionales para completar el equipo de Shaun.

Mientras trabajamos para acelerar el crecimiento en toda la compañía, la integración exitosa de American National es una prioridad clave para posicionar a nuestra entidad combinada hacia el crecimiento y el éxito a largo plazo. En la diapositiva 6, recordamos los beneficios esperados de la alianza y presentamos un cronograma actualizado del proceso de integración. Y tres semanas después del cierre, vamos según lo previsto.

En los días inmediatamente posteriores al cierre del 1 de abril, contábamos con más de 40 antiguos colegas asociados sobre el terreno en Omaha. Hemos completado encuestas de cultura, reposicionado su cartera de valores, finalizado el proceso de toma de decisiones de los empleados y alcanzado otros hitos de integración. En el camino, nos ha impresionado su pasión, entusiasmo y encaje cultural. Nuestros nuevos colegas han demostrado su valor dentro de la organización combinada y el profesionalismo que han exhibido al navegar el cambio.

Mantener una sólida presencia de liderazgo local en nuestro mercado más reciente es una prioridad absoluta. Y la semana pasada, anunciamos a Jason Hanson como líder del segmento de negocio para Banca Comercial y nuestro nuevo presidente de mercado para Nebraska y el oeste de Iowa. Jason se desempeñó recientemente como Presidente de American National Bank y está excepcionalmente cualificado para posicionar a nuestra entidad combinada para un crecimiento y éxito a largo plazo en Omaha y más allá, tras haberse unido a American National Bank en 2000.

De cara al futuro, los empleados de ambas organizaciones continúan trabajando estrechamente para garantizar un proceso de integración fluido, y vamos según lo previsto para la conversión de cuentas, sistemas y sucursales a finales del Q3 de este año. Esperamos finalizar los ajustes de la contabilidad de adquisiciones a finales de este trimestre.

En la diapositiva 7, resumimos nuestro plan para impulsar un crecimiento sostenible en 2026 y años posteriores, y este comienza aquí mismo, en Wisconsin. Contamos con una base de 165 años de relaciones leales y duraderas en el estado de Badger que nos proporcionan una sólida base de financiación para el crecimiento. Mirando hacia adelante, vemos abundantes oportunidades para crecer y profundizar las relaciones en todo el estado. Pero también vemos oportunidades claras para acelerar nuestro impulso de crecimiento con una presencia ampliada en los principales mercados metropolitanos. Ya estamos viendo que la estrategia da sus frutos en áreas metropolitanas tradicionales del Medio Oeste, como Milwaukee, Chicago y las Twin Cities, donde estamos aumentando el número de hogares y de la mano impulsamos el crecimiento de préstamos y depósitos vinculados a la relación con el cliente. Estamos viendo historias de éxito similares en mercados más nuevos como Kansas City, donde ya hemos ampliado un equipo comercial que se lanzó hace apenas un año. Y ya en 2026, estamos ampliando aún más nuestra presencia en los mercados de crecimiento estratégico a través de la operación de American National, que nos permite entrar en Omaha y profundiza nuestra presencia en las Twin Cities, así como a través de la nueva oficina de C&I que lanzamos en Dallas. Basándonos en los sólidos resultados que hemos visto durante el primer trimestre y en las inversiones adicionales que hemos realizado a principios de 2026, vamos según lo previsto para alcanzar nuestros objetivos de crecimiento de hogares y de préstamos C&I en 2026, y esperamos que nuestros esfuerzos continuos impulsen el impulso de crecimiento de forma sostenible a lo largo del tiempo.

Pasamos ahora a nuestros resultados financieros principales. Destacamos nuestras tendencias trimestrales de préstamos en la Diapositiva 8. Observamos un sólido crecimiento de los préstamos en el Q1, particularmente en la segunda mitad del trimestre, con el total de préstamos al cierre del periodo aumentando un 2% o $635 million en comparación con el Q4. Como ha ocurrido en los últimos trimestres, los préstamos C&I lideraron el crecimiento, con casi $540 million de incremento en los préstamos al cierre del periodo durante el trimestre. También vimos un aumento de $143 million en los saldos totales de CRE, ya que la producción de préstamos superó a las amortizaciones, que fueron menores de lo esperado durante el trimestre. Seguimos esperando que las amortizaciones se materialicen a lo largo del año. Tras incluir el impacto de la adquisición de American National, ahora esperamos un crecimiento de los préstamos al cierre del periodo en 2026 de entre el 17% y el 19%, en comparación con los resultados independientes de Associated para el año finalizado el 31 de diciembre de 2025.

Pasamos a la Diapositiva 9. Los depósitos al cierre del periodo crecieron $179 million durante el Q1, mientras que los depósitos de clientes principales crecieron un 3% o $820 million. Como se ha mencionado, la solidez en algunos flujos de saldos de clientes principales se vio afectada por entradas estacionales que solemos ver hacia el final del trimestre en un puñado de cuentas. Dicho esto, los depósitos de clientes principales en el Q1 aumentaron un 4.5% respecto al mismo periodo del año anterior a lo largo del trimestre. También observamos un desplazamiento de los saldos desde los CD de corretaje y depósitos de transacciones de red hacia depósitos de clientes y fuentes mayoristas, como FHLB y otros mayoristas. Además, aceleramos nuestra financiación en el Q1 para mantener el ritmo del sólido crecimiento de préstamos que vimos durante el trimestre. Durante el resto de 2026, somos optimistas respecto a nuestra capacidad para impulsar un crecimiento incremental de los depósitos de clientes principales, gracias a nuestra propuesta de valor para el consumidor, líder en su clase, el impulso de crecimiento de hogares respaldado por un mayor gasto en marketing de adquisición en mercados de crecimiento y el significativo impulso en nuestras capacidades de captación de depósitos comerciales. Tras incluir el impacto de la adquisición de American National, ahora esperamos un crecimiento de los depósitos totales al cierre del periodo en 2026 de entre el 17% y el 19%, y un crecimiento de los depósitos de clientes al cierre del periodo de entre el 19% y el 21%, en comparación con los resultados independientes de Associated para el año finalizado el 31 de diciembre de 2025. Con esto, le cedo la palabra a Derek para que analice nuestra cuenta de resultados y las tendencias de capital.

Gracias, Andy. Empezaré con las tendencias de rentabilidad en la Diapositiva 10. En el Q1, las rentabilidades de nuestras carteras de CRE y comerciales, mayoritariamente a tipo variable, disminuyeron ambas 29 puntos básicos durante el trimestre. También vimos una disminución de 11 puntos básicos en la rentabilidad de los préstamos de automóviles, pero ligeros incrementos en la cartera de inversión en hipotecas residenciales. Los costes totales de los depósitos que devengan intereses disminuyeron 17 puntos básicos en el Q1 y bajaron 47 puntos básicos respecto al Q1 del año pasado.

En el Q1, la rentabilidad total de los activos que generan ingresos disminuyó 14 puntos básicos hasta el 5.2%, mientras que los pasivos que devengan intereses disminuyeron 15 puntos básicos hasta el 2.67%. El beneficio en los fondos netos libres se comprimió 5 puntos básicos.

Pasamos a la Diapositiva 11. El margen neto de intereses del primer trimestre de $307 million disminuyó $3 million frente al trimestre anterior y aumentó $21 million frente al Q1 de 2025. Como mencionó Andy, el ritmo de nuestro sólido crecimiento de préstamos durante el trimestre superó la tasa de ejecución natural de nuestra base de depósitos. Por ello, aceleramos nuestra financiación para igualarlos, lo que ejerció cierta presión a la baja a corto plazo tanto en el NII como en el margen.

Teniendo esto en cuenta, nuestro margen de interés neto disminuyó 3 puntos básicos hasta el 3.03% en el trimestre en comparación con el mismo periodo del año anterior; nuestro NIM aumentó 6 puntos básicos.

De cara al futuro, seguimos evaluando los impactos en el balance general y en la cuenta de resultados derivados de la adquisición de American National Bank, que se cerró a principios de mes. Tal como están las cosas hoy, los saldos se ajustan, por lo general, a nuestras previsiones de la due diligence. Esperamos presentar un crecimiento de los ingresos de entre el 8% y el 10% en 2026 en comparación con los resultados independientes asociados para el año finalizado el 31 de diciembre de 2025.

Pasamos a la Diapositiva 15. Los gastos totales no financieros se situaron en $219 million en el Q1, ligeramente inferiores respecto al trimestre anterior. Durante el trimestre, observamos ligeros incrementos en tecnología de la FDIC, honorarios legales y profesionales, compensados por disminuciones trimestrales en desarrollo de negocio, equipos y otros gastos. En el Q1, nuestro ratio de eficiencia ajustado aumentó ligeramente del 55.2% al 55.8%.

A lo largo del año, seguimos invirtiendo en el crecimiento de nuestra franquicia, pero nuestro objetivo es lograr un apalancamiento operativo positivo. Esperamos presentar una perspectiva actualizada de los gastos no financieros para el próximo trimestre tras la finalización de los ajustes de la contabilidad de combinaciones de negocios vinculados a la adquisición de American National.

En la Diapositiva 16, nuestro ratio CET1 cerró en 10.47% en el Q1. Esta cifra aumentó 36 puntos básicos respecto al Q1 de 2025, pero disminuyó ligeramente respecto al trimestre anterior, debido en parte al sólido crecimiento de los préstamos que observamos en el trimestre. Nuestro ratio TCE también disminuyó ligeramente respecto al trimestre anterior hasta el 8.27%, un 2 puntos básicos por debajo del Q4, pero un 31 puntos básicos por encima del Q1 de 2025. Hemos seguido viendo cómo nuestro valor contable tangible por acción se expande trimestralmente, cerrando el Q1 en $22.23, casi $2 por encima del Q1 del año pasado. Cedo ahora la palabra a nuestro Chief Credit Officer, Pat Ahern, para que nos proporcione una actualización sobre la calidad de los activos.

Gracias, Derek. Comenzaré con una actualización de las provisiones en la diapositiva 17. Nuestras previsiones prospectivas de CECL utilizaron el pronóstico base de Moody's de febrero de 2026. El pronóstico sigue siendo coherente con una economía resiliente que presenta una perspectiva de PIB más optimista a pesar del entorno de tipos de interés más altos, los mayores niveles de inflación y las negociaciones arancelarias. El pronóstico de Moody's contempla ahora menos recortes de tipos totales en la segunda mitad de 2026 en comparación con el pronóstico del trimestre anterior.

En el primer trimestre, nuestra ACLL aumentó $6 millones hasta alcanzar los $425 millones. El incremento fue impulsado principalmente por los préstamos comerciales y empresariales y la construcción de CRE, lo cual derivó en gran medida de una combinación del crecimiento de los préstamos y el movimiento normal dentro de las categorías de calificación de riesgo. Nuestro ratio de ACL como porcentaje del total de préstamos se ha mantenido estable durante los últimos trimestres. En este primer trimestre, el ratio disminuyó 1 punto básico hasta el 1.34%.

En la diapositiva 18, continuamos revisando nuestros carteras de cerca ante la incertidumbre macroeconómica actual, pero seguimos observando un sólido desempeño en el primer trimestre. La morosidad total aumentó respecto al trimestre anterior hasta los $88 millones, de los cuales $43 millones del incremento fueron impulsados por 2 créditos gestionados, en los que un proceso de prórroga se extendió al segundo trimestre. Seguimos conformes con las tendencias de morosidad benignas que hemos visto durante los últimos trimestres.

El total de préstamos criticados disminuyó $29 millones respecto al trimestre anterior, con descensos en las categorías de 'special mention' y 'substandard accruing' que fueron parcialmente compensados por un aumento en los préstamos sin devengo de intereses (nonaccrual). Los saldos de préstamos sin devengo aumentaron a $111 millones en el primer trimestre, un incremento de $10 millones respecto al cuarto trimestre, pero una disminución de $24 millones respecto al mismo periodo del año anterior. Seguimos confiando en que no ha habido un cambio material en el perfil crediticio de la cartera que resulte en un riesgo de pérdida correspondiente.

Finalmente, tras registrar solo $2 millones en net charge-offs en el cuarto trimestre, registramos $5 millones en net charge-offs en este primer trimestre. Nuestro ratio de net charge-offs para el trimestre fue de apenas 7 puntos básicos. También dotamos una modesta provisión de $11 millones durante el trimestre.

En este 2026, nuestros equipos siguen trabajando con diligencia en la revisión de nuestras carteras y manteniendo un contacto regular con los clientes para anticiparnos a cualquier riesgo emergente. También mantenemos una vigilancia constante sobre los factores de tensión crediticia en la macroeconomía para asegurar que la suscripción actual refleje el impacto de las presiones inflacionarias actuales, la evolución de los mercados laborales, los aranceles y otras preocupaciones económicas. Además, seguimos prestando especial atención a los efectos de los tipos de interés elevados en la cartera, incluyendo el análisis continuo de la sensibilidad a los tipos de interés en toda la entidad. Prevemos que cualquier ajuste adicional en las provisiones refleje cambios en las tasas de riesgo, las condiciones económicas, el volumen de préstamos y otros indicadores de la calidad crediticia. Con esto, cedo la palabra a Andy para sus comentarios finales.

Gracias, Pat. En la diapositiva 19, presentamos una actualización inicial de nuestras perspectivas tras el cierre de la adquisición de American National. A tres semanas del cierre, no hemos observado sorpresas de relevancia y nuestras expectativas actuales están, en gran medida, en línea con las hipótesis presentadas cuando anunciamos la operación.

Estas perspectivas no contemplan expectativas de crecimiento incremental material para el negocio de American National en 2026. Prevemos actualizar estas perspectivas para 2026 con estimaciones para las categorías de ingresos netos por intereses y gastos no financieros tras la finalización de los ajustes de la contabilidad de combinaciones de negocios, que se espera que concluyan a finales de este trimestre.

Con esto, abro la sesión de preguntas.