Buenos días, y gracias por su espera. Bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de Apogee Enterprises. En este momento, los participantes se encuentran en modo de solo escucha. Tras la presentación de los ponentes, habrá una sesión de preguntas y respuestas.

A continuación, escuchará un mensaje automático indicando que su mano ha sido levantada. Para retirar su pregunta, pulse 1, y de nuevo 1. Les recordamos que esta conferencia se está grabando para su posterior reproducción. Cedo ahora la palabra a Jeremy Steffan, Vicepresidente de Relaciones con Inversores y Comunicación, para comenzar. Jeremy, adelante.

Gracias. Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre del año fiscal 2027 de Apogee Enterprises. En la llamada de hoy se encuentran Donald A. Nolan, CEO de Apogee, y Mark Ogdahl, nuestro CFO.

Durante esta llamada, el equipo hará referencia a ciertas medidas financieras no GAAP. Las definiciones de estas medidas y su conciliación con las medidas GAAP más cercanas se encuentran en el comunicado de resultados y en la presentación, los cuales están disponibles en la sección de Relaciones con Inversores de nuestro sitio web.

Como recordatorio, la llamada de hoy contendrá declaraciones prospectivas que reflejan las expectativas de la dirección basadas en la información disponible actualmente. Los resultados reales pueden diferir materialmente de los expresados hoy. Puede encontrar más información sobre los factores que podrían afectar el negocio y los resultados financieros de Apogee en nuestro comunicado de prensa y en las presentaciones de la compañía ante la SEC. Dicho esto, cedo la palabra a Donald.

Gracias, Jeremy, y buenos días a todos. Nos alegra que puedan acompañarnos en nuestra conferencia de resultados del primer trimestre. Nuestro equipo obtuvo ingresos de $343 million y un EPS diluido ajustado de $0.57 en el trimestre, demostrando una sólida ejecución en todo el negocio. Navegamos eficazmente en un entorno desafiante marcado por el aumento de los costes del aluminio, un entorno macroeconómico dinámico y tipos de interés elevados. Estos resultados se vieron respaldados por un enfoque sostenido en el control de costes y acciones de precios ponderadas en respuesta al aumento de los costes de los insumos.

En nuestros segmentos, los resultados reflejaron una combinación de un sólido desempeño y la continua variabilidad en los mercados finales. En Metals, las acciones de precios y el ahorro de costes de Fortify Phase 2 impulsaron la expansión del margen, respaldada por un mix favorable y las continuas mejoras de productividad. También seguimos progresando en el rendimiento operativo, mejorando la calidad y la entrega puntual, al tiempo que fortalecíamos las relaciones con los clientes.

Services obtuvo su noveno trimestre consecutivo de crecimiento en ingresos y también aumentó su backlog de forma secuencial, lo que refleja una adjudicación constante de proyectos y una mejora en el flujo de los mismos. Performance Services mantuvo su impulso positivo con otro trimestre de crecimiento, respaldado por una demanda saludable en los principales mercados finales. Los márgenes se vieron afectados por el aumento de los costes de los insumos, lo que impulsó acciones de precios durante el trimestre que esperamos beneficien los resultados durante el resto del año fiscal.

En la división de vidrio, los resultados siguen bajo presión debido a las condiciones más débiles en la nueva construcción y a una menor demanda de productos premium. Estamos implementando un plan de acción para mejorar el rendimiento, priorizando iniciativas para impulsar la tasa de pedidos, aumentar la productividad operativa y reforzar la gestión de costes.

Estoy orgulloso del rendimiento de nuestro equipo en este trimestre y del progreso que estamos logrando en toda la compañía. Las acciones del equipo están alineadas para mejorar los resultados y seguimos en vías de cumplir con nuestro guidance para todo el año. Como comentamos el trimestre pasado, estamos avanzando activamente en nuestra estrategia mediante la ejecución de nuestro marco mejorado de 3 pilares, al tiempo que mejoramos la calidad y durabilidad general de nuestra cartera. Kalwall es un claro ejemplo de esta estrategia en acción, demostrando cómo estamos desarrollando capacidades y expandiéndonos hacia áreas que respaldan un crecimiento rentable a largo plazo. Nuestro proceso de M&A sigue activo mientras continuamos evaluando oportunidades adicionales que se alineen con nuestras prioridades de crecimiento y criterios financieros.

Pasando a la adquisición de Kalwall, se trata de una incorporación altamente estratégica que se alinea con las prioridades de M&A que hemos definido en los últimos trimestres. Kalwall amplía nuestra presencia en áreas atractivas y de rápido crecimiento del mercado de la envolvente de edificios, especialmente en soluciones de iluminación natural basadas en especificaciones técnicas y alineadas con las tendencias de eficiencia energética. Refuerza nuestra posición ante arquitectos y proyectistas, y mejora nuestra capacidad para ofrecer soluciones diferenciadas de alto rendimiento en mercados finales clave como la educación, la sanidad y otras aplicaciones institucionales.

Desde una perspectiva financiera, Kalwall es una incorporación atractiva para nuestra cartera. El negocio opera con márgenes que son accretivos al perfil actual de Apogee y cuenta con el respaldo de una demanda basada en especificaciones técnicas. También se espera que mejore la durabilidad de nuestros beneficios, lo que debería compensar los elementos más cíclicos de nuestro segmento de Vidrio. En conjunto, la adquisición mejora la calidad y la resiliencia de nuestro perfil de beneficios a largo plazo.

Desde el punto de vista de la integración, nuestra prioridad es preservar lo que ha hecho que Kalwall tenga éxito, al tiempo que identificamos oportunidades para colaborar y crear valor en toda la cartera de Apogee. Buscaremos sinergias con el tiempo, junto con oportunidades para impulsar los ingresos aprovechando nuestras relaciones con arquitectos, diseñadores y instaladores de acristalamiento. Al iniciar la planificación de la integración, estamos adoptando un enfoque estructurado en funciones clave, incluyendo finanzas, recursos humanos, ventas y marketing. Nuestros esfuerzos se centran en alinear la información financiera y los controles, mantener la estabilidad del talento y la cultura, y reforzar nuestro enfoque de comercialización con el tiempo, garantizando al mismo tiempo una sólida ejecución diaria y un compromiso continuo con el cliente.

De cara al futuro, seguimos centrados en una sólida ejecución a corto plazo, posicionando a Apogee para la creación de valor a largo plazo. Kalwall representa un paso importante en el avance de nuestra estrategia para construir una cartera más diferenciada, de mayor margen y basada en especificaciones, manteniendo la disciplina operativa que ha definido a esta empresa durante mucho tiempo. Estamos gestionando el negocio para el entorno que vemos hoy, mientras tomamos medidas deliberadas para mejorar la calidad y la durabilidad de nuestros beneficios con el tiempo. Creemos que esa combinación de disciplina a corto plazo junto con el progreso estratégico a largo plazo posiciona bien a Apogee para generar un valor sostenible. Dicho esto, cedo la palabra a Mark para que cubra los datos financieros.

Gracias, Donald, y buenos días a todos. Comenzaré con una revisión de nuestros resultados del primer trimestre y luego analizaré nuestras perspectivas para el resto del ejercicio fiscal 27. Empezando por nuestros resultados consolidados, las ventas netas disminuyeron un 1.1% hasta los $343 million, reflejando principalmente un menor volumen en metales y vidrio, tal como se esperaba. Esto se vio parcialmente compensado por acciones de precios favorables para recuperar los mayores costes de materiales y transporte, así como por un mix positivo.

El margen de EBITDA ajustado disminuyó al 9.4% frente al 9.9% de hace un año, debido a los mayores costes de materiales y transporte, y al impacto del menor volumen. Estos vientos en contra se vieron parcialmente compensados por los ahorros de costes de la fase 2 de Fortify, las mejoras de productividad y los precios favorables. El EPS diluido ajustado fue de $0.57, por encima de nuestras expectativas y superior interanualmente, impulsado principalmente por un menor gasto por intereses.

Pasando a los resultados por segmento. Las ventas netas de Metals disminuyeron un 4.8% hasta los 122 million, reflejando las continuas y difíciles condiciones del mercado. La disminución se debió principalmente a un menor volumen, compensado parcialmente por un precio y mix de productos favorables. El margen de Adjusted EBITDA se amplió hasta el 11.2%, impulsado por un mix favorable, el aumento de la productividad y los ahorros de costes de Fortify Phase 2, compensados parcialmente por el impacto del menor volumen y el efecto neto del aumento de los costes del aluminio.

El segmento de services continuó su impulso positivo y obtuvo su noveno trimestre consecutivo de crecimiento en ventas netas. Mejoró un 8.2%, impulsado principalmente por el volumen. El margen de Adjusted EBITDA disminuyó ligeramente hasta el 5.3% debido al mix de proyectos, compensado parcialmente por los beneficios del Project Fortify Phase 2 para reducir el impacto de los aranceles y el impacto del aumento del volumen. La cartera de pedidos (backlog) cerró el trimestre en $735 million, un 8% más interanual y un 6% más respecto al trimestre anterior.

Las ventas netas de Glass disminuyeron un 7.6% hasta los 67.7 million, debido principalmente a la caída de precios y volumen ante la continua debilidad de la demanda en el mercado final. El margen de Adjusted EBITDA también cayó al 8.7% debido al impacto de la reducción de precios y volumen, así como de la inflación en los costes de materiales. Las ventas netas de Performance Surfaces aumentaron aproximadamente un 5%, impulsadas por el aumento del volumen y un precio favorable. El margen de Adjusted EBITDA disminuyó debido al impacto neto de los mayores costes de materiales y transporte, compensado parcialmente por la productividad.

Pasando a nuestro flujo de caja y al balance general. El flujo de caja neto procedente de las actividades de explotación fue de $7.4 million en el trimestre, frente al uso neto de caja de $19.8 million hace un año. En el primer trimestre, recompramos $9.7 million en acciones y devolvimos $5.6 million a los accionistas mediante dividendos. Nuestro balance al cierre del trimestre era sólido, con un ratio de apalancamiento consolidado de 1.3 veces, sin vencimientos de deuda a corto plazo y una capacidad de capital significativa para despliegues futuros. En general, el beneficio del Q1 superó nuestras expectativas internas y estoy satisfecho con la capacidad de nuestro equipo para cumplir en este entorno.

Antes de pasar a las perspectivas, abordaré la perspectiva financiera de Kalwall. La adquisición es coherente con nuestro marco de asignación de capital, que prioriza la inversión en el negocio, las M&A que generen valor (accretive) y la devolución de capital a los accionistas. Además, incorpora un negocio con márgenes superiores a la media actual de la compañía. Esperamos que Kalwall genere aproximadamente $85 million de ingresos con un margen de Adjusted EBITDA de alrededor del 15% durante los primeros 12 meses, con un margen a largo plazo del 20%. Se espera que la transacción sea accretive en el primer año y se prevé que se cierre a principios de julio. Tras la finalización, esperamos mantener un balance sólido con capacidad para respaldar futuras M&A.

Para el ejercicio fiscal 27, seguimos esperando ventas netas anuales de entre $1.38 billion y $1.43 billion y un EPS ajustado en el rango de $2.70 a $3.25. Esperamos que los resultados se concentren más en la segunda mitad del año, reflejando la mejora prevista en las condiciones subyacentes del mercado a medida que avance el año. Seguimos esperando un gasto por intereses de aproximadamente $10 million, un tipo impositivo efectivo ajustado del 26% al 27% y gastos de capital (CapEx) de entre $35 y $40 million. Esta guidance se basa en las condiciones actuales del mercado y no incluye ningún impacto derivado de Kalwall.

Incorporando el impacto potencial de Kalwall, asumiendo el cierre a principios de julio, nuestro rango de ventas netas sería de $1.43 billion a $1.48 billion y el EPS continuaría situándose en un rango de $2.70 a $3.25. El gasto por intereses aumentaría hasta aproximadamente $14 million.

De cara al segundo trimestre, esperamos que las ventas netas sean ligeramente inferiores y que el EPS ajustado sea menor en términos interanuales. Estas previsiones se ven mínimamente afectadas por el cierre previsto de Kalwall a principios de julio, con una contribución más significativa esperada en la segunda mitad del año. Seguimos centrados en lo que podemos controlar: la ejecución de nuestro negocio, el control de costes y el mantenimiento de la disciplina de precios en un entorno de demanda variable. Nuestro sólido balance y flujo de caja nos proporcionan la flexibilidad para invertir en el negocio, avanzar en la integración de Kalwall y desplegar el capital de manera eficaz, incluyendo la evaluación de recompras de acciones como parte de nuestra estrategia de asignación de capital más amplia. Esto nos posiciona bien para gestionar la dinámica a corto plazo mientras continuamos creando valor a largo plazo. Ahora abriremos la sesión de preguntas. Operador, adelante.