[Instrucciones del operador] Y nuestra primera pregunta la hace Jim Schneider, de Goldman Sachs.

Así que, quizás permítanme —y gracias, Jim— comenzar con un poco más de detalle sobre la dinámica de suministro de materiales, y luego Megan podrá abordar la perspectiva de márgenes y rentabilidad.

Así que creo que al analizar los materiales, obviamente, hemos destacado que en la memoria, el silicio avanzado y los sustratos estamos viendo ciertas dinámicas. Dinámicas diferentes, ligeramente distintas. Yo diría que la que realmente pudimos percibir desde la perspectiva de suministro es la del silicio avanzado. A veces, cuando se trata de la memoria, no estamos del todo seguros de cómo los clientes están desplazando la demanda dependiendo de su suministro, pero definitivamente lo vemos en el silicio avanzado.

Básicamente, la dinámica que está ocurriendo allí es que tenemos situaciones en las que el material previsto, ya sean las obleas o la memoria, no llega. Y por suerte, nos encontramos en un perfil de demanda tal que tenemos otros materiales que normalmente podemos cargar, por lo que no hemos visto realmente un impacto en la utilización, pero eso está creando una dinámica en la que parte de la demanda se está desplazando hacia adelante. Definitivamente estamos viendo eso.

Y en general, sentimos que esta dinámica de suministro para el Q2 será similar a la del Q1. Y seguiremos gestionándolo de esa manera. Pero Megan, ¿puedes hablar un poco sobre el perfil de margen?

Claro. Dado ese entorno, también nos encontramos en lo que llamaríamos un entorno de precios constructivo. Hemos estado trabajando con nuestros clientes para gestionar algunas de estas presiones de precios. Teniendo en cuenta ese aspecto, prevemos que esto cubrirá la mayor parte de esos aumentos de costes. Así que, al mirar hacia la segunda mitad del año, seguimos viendo que nuestros márgenes brutos son capaces de subir a ese nivel de mediados a finales de los teens, dado el aumento en la utilización, así como el incremento previsto para nuestro segmento de computación en torno al data center. Esto tendrá un impacto favorable en la mezcla de productos, además de que se trate de más empaquetado avanzado de alto valor. Por lo tanto, esos tres elementos —precios, utilización y mezcla de productos— van a respaldar esa subida en la segunda mitad.

Sí. Y quizás permítanme añadir un poco más sobre los precios para darles más contexto. Cuando volvemos al Q1, iniciamos algunas actividades de precios en aquel momento centradas en Japón. Ya habíamos hablado de algunas de las dinámicas para Japón en el pasado.

Pero lo que hemos estado haciendo durante el último trimestre es trabajar con la mayoría, si no con todos, de nuestros clientes para analizar la dinámica de precios a lo largo del año. Creo que, en general, los clientes entienden que el entorno es tal que los costes están subiendo, y estamos viendo cierta capacidad y disposición por parte de los clientes para ayudarnos en esas dinámicas. Por lo tanto, prevemos que los precios aumenten a medida que avance el año. Esto ayudará a compensar algunos de los incrementos de costes que estamos observando en el lado de las materias primas.

Seguirá aumentando a lo largo del año. Yo diría que el incremento, específicamente para el dispositivo CPE, comenzará este trimestre, pero empezaremos a ver una contribución significativa en los ingresos en el tercer trimestre y luego continuará aumentando más allá de eso, incluso entrando en 2027 y años posteriores.

Su siguiente pregunta es de Ben Reitzes con Melius Research.

Sí. Gracias. Megan explicará algunos detalles sobre los plazos. Yo quería dar un paso atrás y darles un poco más de contexto. Queríamos asegurarnos de que la comunidad de inversores comprendiera nuestra visión sobre la dilución y los impactos en los costes.

Y parte de eso es pensar, obviamente, en la depreciación de las instalaciones frente a la depreciación del equipo. Y, por supuesto, el ciclo de depreciación del equipo es solo de 7 años. Por lo tanto, tendrá un mayor impacto a medida que incorporemos más equipos. Queríamos asegurarnos de que la comunidad de inversores comprendiera estas dinámicas y los plazos y, luego, Megan, ¿podrías darnos más detalles al respecto?

Entonces, Ben, en cuanto al momento exacto en 2027 en que se espera que esto ocurra, es un poco pronto. Nuestras estimaciones pueden variar según los plazos de entrega del equipo, así como la velocidad del proceso de cualificación.

Como recordatorio, este impacto sigue realmente el mismo marco que experimentamos en Vietnam, donde esos costes comenzarán en OpEx. Y una vez que lancemos nuestro primer programa, esos costes pasarán a costo de ventas y, por lo tanto, se reflejarán en el margen. Así que, en cuanto a ese impacto del 1% al 2% en el margen de resultado operativo, se anticipaba que sería un impacto de un año completo basándonos en nuestra estimación de cuándo creemos que comenzarán esos costes. Y luego vemos que mejora en 2028, que es cuando empezaremos a escalar.

Y eso nos lleva a la segunda parte de su pregunta. Veremos unos ingresos modestos en 2028. Estos escalarán en 2029, donde creemos que, al cierre de '29, tendremos ingresos significativos de modo que, al entrar en 2030, experimentaríamos el impacto total de la planta de Arizona. Y todo esto, obviamente, está sujeto a la calificación de los clientes, etcétera, pero eso es lo que muestra nuestro plan actual.

Sí. Gracias por eso. Yo diría que, en general, hay vientos a favor sólidos; obviamente, el dispositivo que se incrementará primero, vemos mucha oportunidad allí. Nuevamente, con un crecimiento real incluso más allá de 2026. Con otros clientes, estamos en conversaciones. Así que hay otras actividades en marcha incluso en algunos de los tipos de paquetes más avanzados, buscando, de nuevo, más hacia 2027 para los paquetes más avanzados.

Pero si observamos nuestra... esta plataforma HDFO en general, ya sea que se trate de una tecnología SWIFT, similar a la CoWoS-R de TSMC, o si es CoWoS-L, la tecnología S-Connect de Amkor. El compromiso con los clientes se está ampliando. Así que ahora tenemos más de 5 clientes con los que estamos trabajando en esas plataformas, en diferentes niveles de calificación.

Y luego, obviamente, volviendo a las tecnologías de tipo interposer de silicio 2.5D. Una vez más, mientras reducimos el volumen de clientes heredados, seguimos viendo a más clientes involucrarse en ese ámbito. Sobre esa base de clientes, habíamos hablado antes de que eran media docena; yo diría que ahora somos más de media docena.

Así que en toda esa plataforma, es donde realmente estamos enfocados en el... cuando miramos nuestras inversiones en equipos para este año, la gran mayoría de esa inversión se destina a este tipo de plataformas en Corea y luego a algunas de las otras actividades basadas en obleas en Taiwán.

Su siguiente pregunta es de Randy Abrams con UBS.

Bien. Sí. Gracias, Randy. Primero, la utilización. A grandes rasgos, nuestra utilización en el primer trimestre estuvo en los 70 bajos, y si lo comparamos con el primer trimestre del año pasado, estuvimos en los 50, por lo que representa una mejora interanual bastante significativa. Cuando proyectamos el segundo trimestre, seguiremos en los 70. Será una ligera mejora, pero un pequeño incremento respecto al primer trimestre.

Y luego, al pensar en cómo se desglosa eso, creo que hablamos un poco de esto el trimestre pasado. Las líneas avanzadas se están llenando. Y algunas de estas áreas están alcanzando niveles de alta utilización. Por otro lado, todavía tenemos algunas fábricas más orientadas al mercado masivo donde la utilización es baja. Creo que estamos viendo mejoras en Filipinas y en el segmento masivo, pero hay otras fábricas donde tenemos espacio adicional para mejorar la utilización.

Luego, si pensamos en estos programas más avanzados antes de que la fábrica de EE. UU. entre en funcionamiento. Para Corea, el espacio es algo que estamos monitoreando muy de cerca. Quizás recuerden que estamos construyendo una nueva instalación allí ahora. Esa instalación estará terminada a finales de este año. Así que eso nos dará cierto margen de maniobra de cara a 2027 para continuar con el aumento de la producción.

Y luego, cuando miramos Vietnam, hablamos un poco de esto en el pasado. Estamos migrando algunos de nuestros productos SiP desde nuestra instalación en Corea hacia Vietnam. Eso ayudará a proporcionar espacio adicional en Corea y, obviamente, también mejorará nuestra utilización en Vietnam. Por lo tanto, tenemos margen continuo en Vietnam para crecer desde la perspectiva del espacio. En ese edificio, incluso tenemos algo de espacio de sala blanca que aún no se ha habilitado. Así que tenemos margen allí.

Y para resumir de nuevo, en Corea nos estamos expandiendo agresivamente. Creo que es un área donde vemos una cantidad tremenda de demanda durante este año y el próximo.

De acuerdo. Entendido. Sí, Randy. En cuanto a Arizona, está pensando correctamente. Creo que habíamos mencionado que, desde una perspectiva de ingresos, podríamos estar en un rango de tasa de ejecución de $1 billion, aproximadamente entre el 10% y más del 10% de nuestros ingresos de 2025. Así que creo que está pensando en los niveles adecuados.

En cuanto a EMIB, no quiero entrar en demasiados detalles. Obviamente, habíamos hablado de cómo en el pasado hubo una colaboración entre Amkor e Intel relacionada con la provisión de algo de modelado externo adicional para EMIB; diría que esa actividad continúa. No creo que quiera profundizar más en ese punto.

Y en cuanto al CoWoS-L, como mencioné hace un momento, tenemos un producto CPE en el que estamos trabajando con nuestro cliente. Creo que diría que todavía estamos en una etapa temprana del ciclo de desarrollo con ese cliente, por lo que llevará algo de tiempo. Diría que es más probable que sea una discusión para 2027.

Pero debido a esto, las restricciones en general en la cadena de suministro y en el espacio de empaquetado, estos clientes están muy motivados para intentar avanzar tan rápido como puedan en el desarrollo de estas nuevas tecnologías y nuevas opciones de cadena de suministro. Por lo que realmente sentimos que es un beneficio positivo para nosotros.

Su próxima pregunta es de Peter Peng con JPMorgan.

De acuerdo, Peter. Sí, diría que seguimos en camino para triplicar. Diría que existen las oportunidades para crecer más allá de eso. Diría que hay varias dinámicas que pueden afectarlo.

Como usted mencionó, potencialmente el suministro de silicio, el suministro de memoria, y también nuestro perfil de escalada de producción. Obviamente, estamos incorporando equipos tan rápido como podemos para dar soporte a estas rampas. Así que creo que cualquiera de esos factores podría afectarlo. Veremos cómo progresa el año. Pero creo que en este momento seguimos muy confiados en ese triplicado.

Sí. Diría que, si miramos las comunicaciones hoy, están un poco más fuertes de lo que pensábamos el trimestre pasado. Diré eso. Creo que dimos un guidance de un solo dígito. No sé si dijimos bajo o medio, pero dijimos un solo dígito. Diría que ahora nos sentimos un poco más confiados en que ese mercado alcanzará cifras más altas, hacia los dos dígitos bajos. Así que creo que eso es positivo.

Obviamente estamos analizando la dinámica del primer semestre frente al segundo. Normalmente, ese repunte del segundo semestre es muy alto. Anticipamos potencialmente un impulso ligeramente menor en la segunda mitad, relacionado con el hecho de que venimos de un ciclo muy fuerte en el primer semestre. Estamos viendo un poco de fuerza, un poco más de lo que habríamos anticipado. Por lo tanto, somos un poco cautelosos al decir que la dinámica del primer y segundo semestre será la misma para este año.

Su siguiente pregunta es de Craig Ellis, con B. Riley Securities.

De acuerdo, Craig. De hecho, empezaré con esa y le pediré a Megan que me ayude un poco con la parte de comunicaciones. En cuanto a las PC, sí, diría que hay algo un poco diferente ocurriendo allí. Si observamos los volúmenes de unidades que vemos de los clientes a los que apoyamos, se mantienen estables. Hemos hablado en el pasado sobre cómo la transición a las PC basadas en ARM y la mayor preferencia hacia un segmento premium nos protegerán en cierta medida de las restricciones materiales. Y diría que estamos viendo eso.

Una de las dinámicas más importantes que estamos viendo es que tenemos un cliente que estaba reequilibrando un poco su cadena de suministro y, por lo tanto, vimos incrementos en un mercado diferente y ligeras disminuciones en el espacio de computación en las PC. En general, ese cliente está creciendo significativamente, pero decidieron priorizar un mercado ligeramente distinto. Por lo tanto, diría que esa es una dinámica más importante que el volumen real de unidades de PC. Definitivamente no quiero dar a entender que estamos viendo ventas fuertes de PC. Esa es la primera. Megan, ¿puedes comentar un poco sobre comunicaciones?

Sí, Craig. Si he entendido bien su pregunta sobre comunicaciones, quiero decir, tanto en nuestros resultados reales del primer trimestre como en nuestra guidance para el segundo trimestre, estamos viendo que el mercado de comunicaciones está mostrando una mayor solidez de lo que esperábamos el trimestre pasado.

Y solo para reiterar los comentarios de Kevin sobre la estructura del año completo para comunicaciones debido a esa fortaleza tras un lanzamiento muy exitoso el pasado otoño, no anticipamos que el crecimiento del segundo semestre sobre el primero sea tan pronunciado, ya que vemos el primer semestre como, voy a decir, mucho más sólido.

Y para el año completo, sí prevemos una mejor perspectiva en comunicaciones, situándose en el rango de los dígitos altos de un solo dígito más. ¿Ha respondido eso a su pregunta, Craig?

Sí, claro. El primer trimestre fue un poco más bajo de lo que esperábamos. Le remitiré al balance general. Nuestras cuentas por pagar de CapEx aumentaron $200 million. Por lo tanto, se trata realmente de una cuestión de plazos sobre cuándo se realizarán esos pagos. Pero en cuanto a la estructura del año, parece que será más bien un 30% en el primer semestre y un 70% en el segundo semestre para el CapEx.

Su siguiente pregunta la hace Denis Pyatchanin, de Needham & Company.

De acuerdo. Gracias, Denis. No queremos empezar... si intentamos ordenarlos un poco. El segmento o mercado de computación, por ejemplo, seguimos viendo una tasa de crecimiento de más del 20% para el año completo. Nuevamente, hay un par de factores ahí. Como mencionamos, se está triplicando en el lado avanzado para el data center y está más moderado en el lado de las PC, debido a la dinámica de la que acabamos de hablar.

Para el sector automotriz e industrial, habíamos hablado de un crecimiento bastante sólido, definitivamente en el lado avanzado, y un crecimiento un poco más modesto en el segmento mainstream. Es decir, los paquetes tipo wire bond y, de nuevo, lo que está ocurriendo allí son las dinámicas que usted conoce: incrementos en ADAS, en la computación del automóvil y ese tipo de aplicaciones. Y luego, los CPU de tipo tren motriz más tradicionales, ese tipo de productos, están un poco más moderados, pero al menos se están recuperando.

Luego, cuando miramos el resto del mercado, habíamos señalado nuevamente un crecimiento de un solo dígito. Hemos estado hablando de cómo las comunicaciones parecen un poco mejor, acercándose potencialmente a los dos dígitos. Así que nos sentimos mejor en ese punto. Pero en general, siguen existiendo muchas dinámicas diferentes. Es difícil calibrar cómo afectará la memoria a las cosas. Diría que muchos clientes, obviamente, están hablando de la memoria, priorizándola y analizando diferentes opciones en la cadena de suministro; tienen esa opcionalidad. Pero en general, seguimos viendo una demanda bastante sólida.

Si analizamos los impactos relacionados con el suministro de materiales, intentaría asignar un rango de entre $50 million y $100 million, y, repito, es probable que se trate simplemente de un retraso en la entrega de materiales, por lo que esperaríamos un nivel similar en el Q2. Pero, de nuevo, veremos cómo evoluciona esto con el tiempo.

Claro, puedo responder a eso. En cuanto al negocio que operaremos en nuestra planta de Arizona, será, yo diría, significativamente superior a nuestro promedio corporativo. En cuanto al impacto en el '28, no queremos dar demasiados detalles aquí. Reservaremos eso para nuestro Investor Day y nuestras perspectivas a largo plazo.

Y la segunda parte de su pregunta fue sobre la financiación. Habíamos esbozado una inversión de $7 billion para las 2 fases en Arizona. Tenemos varias, diría yo, oportunidades para ayudar a financiarlo. Como recordatorio, contamos con incentivos gubernamentales en forma de subvenciones para chips de $400 million, así como el crédito fiscal por inversión del 35%. En conjunto, eso representa un apoyo bastante significativo de $2.8 billion.

Además, estamos trabajando con nuestros clientes en diferentes formas de apoyo. Y esa es la segunda parte. Tenemos algunas que ya se han ejecutado y otras que están actualmente en fase de discusión.

Y por la parte de Amkor, contamos con bastante liquidez. Diría que tenemos capacidad de endeudamiento. Por lo tanto, estamos evaluando qué podríamos necesitar hacer allí también en el futuro. Pero en cuanto a nuestras inversiones para 2026, nuestra liquidez actual nos proporciona la flexibilidad suficiente para gestionarlas.

Su siguiente pregunta la hace Joe Moore, de Morgan Stanley.

Joe, creo que lo que intentábamos señalar más bien era el tema de los precios básicamente entre... bueno, supongo, dos dinámicas. Una relacionada con Oriente Medio y lo que está ocurriendo allí. A medida que los precios del petróleo siguen subiendo y los precios de las materias primas en general, ya sean metales preciosos o cosas similares, están entrando en juego dinámicas de precios para nuestros proveedores. Esa es una de las dinámicas que estamos siguiendo muy de cerca.

Y el otro punto es, en general, si se trata de las discusiones comerciales entre EE. UU. y China relacionadas con diferentes productos de IA. Pero yo diría que eso se ha normalizado al menos para nosotros ahora. Vemos fluctuaciones en la demanda, pero para nosotros, ya sea que se acelere desde una perspectiva de restricciones o que se flexibilice, creo que estamos preparados para equilibrar eso. No es una dinámica que tenga un impacto masivo en lo que estamos proyectando hoy.

Gracias. Y en este momento, no veo más preguntas. Me gustaría devolver la llamada a Kevin para sus palabras de clausura.

Gracias. Ahora, para un resumen de nuestros mensajes clave. Amkor tuvo un inicio de año sólido, logrando ingresos récord en el primer trimestre de $1.68 billion, un aumento del 27% interanual, con crecimiento en todos los mercados. La utilización está mejorando, incluso cuando el suministro de materiales está limitado en la industria.

Durante los últimos dos trimestres, nos hemos estado preparando para el crecimiento en nuestra cartera de empaquetado avanzado. Estamos listos para respaldar un sólido Q2. Los incrementos de producción de productos clave llegan en la segunda mitad del año. Nuestra huella se está expandiendo para satisfacer las necesidades de los clientes de cara a 2027 y más allá. Gracias por unirse a la llamada hoy y esperamos verlos en nuestro Investor Day. Adiós.

Damas y caballeros, con esto concluye la conferencia telefónica de hoy. Ya pueden desconectarse.