Bienvenidos a la conferencia de resultados del segundo trimestre fiscal 2026 de Applied Materials. [Instrucciones del operador] Ahora me gustaría ceder la palabra a Mike Sullivan, Vicepresidente Corporativo de Relaciones con Inversores. Adelante, por favor.

Buenas tardes a todos y gracias por acompañarnos en la llamada de hoy. Me acompañan Gary Dickerson, nuestro Presidente y CEO; y Brice Hill, nuestro Director Financiero. Antes de comenzar, me gustaría recordarles que la llamada de hoy incluye declaraciones prospectivas que están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que nuestros resultados reales difieran. La información relativa a estos riesgos e incertidumbres se analiza en nuestro Form 10-Q más reciente y en otras presentaciones ante la SEC.

La llamada de hoy también incluye medidas financieras no GAAP. Las conciliaciones con las medidas GAAP pueden encontrarse en el comunicado de prensa de resultados de hoy y en nuestros materiales de resultados trimestrales, disponibles en nuestro sitio web en ir.appliedmaterials.com. Además, cualquier comentario relativo al calendario 2026 se refiere al Q2 de este año fiscal hasta el Q1 del ejercicio fiscal 2027, que será un trimestre de 14 semanas.

A continuación, compartiré algunos eventos de calendario. Me complace anunciar el segundo evento de nuestra serie Master Class 2026. Cubriremos DRAM y empaquetado avanzado en una transmisión en vivo el jueves 25 de junio a las 9:00 a.m. hora del Pacífico.

A continuación, me gustaría recordarles nuestros dos eventos especiales durante SEMICON West. El lunes por la tarde, 12 de octubre, los invitamos a la presentación del nuevo EPIC Center en Sunnyvale, California. Y el martes por la mañana, 13 de octubre, esperamos que se unan a Gary, Brice y a nuestros líderes de unidades de negocio para nuestra presentación de desayuno para inversores en el Yerba Buena Center en San Francisco. Pueden acompañarnos en persona o mediante una transmisión en vivo. Con esa introducción, ahora me gustaría ceder la palabra a Gary Dickerson.

Gracias, Mike. En nuestro segundo trimestre fiscal, Applied Materials registró ingresos y beneficios récord, junto con nuestro margen bruto más alto en más de 25 años. Con la creciente demanda y la mayor visibilidad a largo plazo por parte de los clientes, vemos una base excepcionalmente sólida para un crecimiento sostenido de ingresos y beneficios durante varios años.

El impulso en nuestro negocio está siendo impulsado por tres factores clave: primero, la rápida expansión global de la infraestructura de computación de IA. Segundo, las posiciones de liderazgo de Applied en las áreas más habilitadoras y de mayor valor del mercado, particularmente en la lógica de fundición de vanguardia, DRAM y empaquetado avanzado. Y tercero, una sólida ejecución en todas nuestras operaciones y en la cadena de suministro.

En mis remarks preparados, presentaré una actualización sobre cómo están evolucionando nuestros mercados, explicaré cómo Applied está habilitando la hoja de ruta de la IA con nuestra tecnología diferenciada y nuestra emocionante cartera de nuevos productos, y detallaré cómo estamos transformando la forma en que trabajamos con clientes, socios y en toda la empresa para impulsar una mayor velocidad, aumentar el apalancamiento operativo y escalar de manera más eficiente.

Durante los últimos meses, la adopción global de la IA ha seguido acelerándose a medida que las mejoras en el rendimiento y el coste de la computación de IA se traducen en aplicaciones del mundo real que ofrecen rendimientos convincentes para los usuarios. Si miro a nuestra propia empresa como ejemplo, hoy tenemos más de 35,000 usuarios de IA en nuestra fuerza laboral global. Estamos desplegando la IA para impulsar nuevos avances científicos, acelerar los programas de investigación y desarrollo, optimizar las operaciones de las fábricas y la cadena de suministro, aumentar la innovación y la productividad de los servicios y automatizar los flujos de trabajo en nuestras funciones corporativas. Esto nos permite redirigir recursos hacia trabajos de mayor valor y hacer crecer el negocio significativamente más rápido que nuestra plantilla.

Dinámicas similares se están produciendo en una amplia gama de industrias y organizaciones. Los datos disponibles públicamente indican que la generación global de tokens ha aumentado más del triple en solo los últimos tres meses. Es importante destacar que la demanda de IA no solo está creciendo rápidamente, sino que también se está diversificando. Desde principios de año, ha habido un aumento significativo en las aplicaciones agénticas, que se suman al crecimiento continuo en las cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia de la IA generativa.

Las arquitecturas de computación para IA son específicas para cada carga de trabajo y están optimizadas para diferentes modelos de IA generativa, agéntica o física. Los modelos de IA agéntica hacen más que responder a consultas: planifican, razonan y ejecutan tareas de forma autónoma. Por lo tanto, requieren una arquitectura de computación más intensiva en CPU, al tiempo que aumentan la demanda de DRAM y NAND. A medida que las aplicaciones de IA agéntica crecen, proporcionan un viento a favor adicional para el equipo de fabricación de obleas.

El trimestre pasado, señalamos que la disponibilidad de espacio en salas blancas era un factor clave que marcaba el ritmo de la inversión en la industria. A medida que los clientes encuentran nuevas formas de reasignar o crear espacio, estamos viendo solicitudes incrementales para entregas de equipos en 2026, y ahora prevemos que nuestro negocio de equipos para semiconductores crecerá más del 30% este año natural.

Dado el entorno de demanda sin precedentes, estamos trabajando estrechamente con nuestros clientes en la planificación a largo plazo. Nuestros clientes más grandes están proporcionando pronósticos móviles de 8 trimestres, para que podamos preparar la capacidad de fabricación y los recursos de servicio necesarios para sus incrementos de producción. Con esta mayor visibilidad, prevemos un crecimiento continuo en este horizonte de planificación extendido hacia 2027 y más allá. Y estamos invirtiendo para respaldar los planes de expansión de nuestros clientes.

Para la computación de IA, la lógica de fundición de vanguardia, la DRAM y el empaquetado avanzado tienen el mayor impacto en el rendimiento general del sistema, la eficiencia energética y los costes. Como resultado, prevemos que estas tres áreas representarán más del 80% del crecimiento interanual en el gasto total en equipos de fabricación de obleas en 2026 y vemos un perfil similar en 2027. Estas son también las áreas donde Applied tiene posiciones de liderazgo sólidas y una cartera innovadora de tecnologías de próxima generación.

En la lógica de fundición de vanguardia, Applied es el proveedor de equipos de proceso número 1, con soluciones altamente diferenciadas en deposición, modificación y tratamientos de materiales, así como en tecnologías de grabado de conductores y de haz de electrones. Los nodos gate-all-around amplían considerablemente nuestro mercado disponible, al tiempo que actúan como catalizador para múltiples puntos de ganancia de cuota de mercado. Este trimestre, anunciamos dos nuevos productos que refuerzan aún más nuestra cartera gate-all-around.

Para satisfacer los requisitos de las diferentes cargas de trabajo de IA en el centro de datos y en el edge, los fabricantes de chips proporcionan a los diseñadores una gama de opciones de transistores, algunos ajustados para el rendimiento máximo y otros orientados a utilizar la menor cantidad de energía posible. Este ajuste se logra mediante la optimización precisa de los materiales en el apilamiento de la puerta metálica. Nuestra nueva solución de material integrado Trillium ALD deposita metales con precisión en los apilamientos de puerta de transistores gate-all-around más complejos. Al integrar múltiples pasos de deposición de metal en una sola plataforma, Trillium ALD proporciona un control de espesor a nivel de ángstrom de las capas del apilamiento de la puerta metálica, otorgando a los fabricantes de chips la máxima flexibilidad para ajustar los voltajes de umbral en diferentes transistores.

En la lógica de fundición avanzada, el aislamiento de trinchera poco profunda o STI se utiliza para separar eléctricamente los transistores vecinos. Estas estrechas trincheras de aislamiento son algunas de las estructuras más pequeñas en un dispositivo gate-all-around. Nuestro nuevo sistema de precisión PECVD utiliza un proceso de deposición selectiva de abajo hacia arriba, un primer en la industria, para colocar el material exactamente donde se necesita y proteger la estructura STI de daños durante los pasos de procesamiento posteriores. Al preservar la forma y altura originales de la trinchera de aislamiento, nuestra nueva solución PECVD reduce la capacitancia parásita y disminuye las fugas para potenciar el rendimiento del dispositivo.

En el empaquetado avanzado, Applied es también el líder general con posiciones sólidas en memoria de alto ancho de banda y apilamiento de chiplets 3D. Prevemos que nuestros ingresos por empaquetado crecerán más del 50% en el calendario 2026 y estamos muy bien posicionados para los próximos puntos de inflexión en empaquetado. Recientemente anunciamos nuestra intención de adquirir NEXX para fortalecer aún más la cartera de tecnologías de nivel de panel de Applied, las cuales están diseñadas para permitir paquetes de cuerpo más grandes para aceleradores de IA.

En DRAM, la computación de IA está impulsando una demanda increíblemente sólida y los clientes están añadiendo capacidad agresivamente en nodos de 6F squared, al tiempo que aceleran el desarrollo de arquitecturas de dispositivos de próxima generación. Applied es el proveedor de equipos de proceso número 1 en memoria hoy en día gracias a nuestra posición muy sólida en los pasos de cableado, patronaje y lógica periférica de DRAM. Prevemos ganar cuota de mercado adicional en DRAM en los próximos puntos de inflexión de transistores y arquitecturas de dispositivos. Proporcionaremos más detalles en nuestra próxima master class en junio, que cubrirá nuestras hojas de ruta de tecnología tanto de DRAM como de empaquetado avanzado.

Para acelerar aún más la hoja de ruta de la industria, estamos cambiando la forma en que trabajamos con nuestros clientes y socios mediante la creación de un nuevo modelo de colaboración e innovación. La plataforma global EPIC de Applied está diseñada para reducir significativamente el tiempo que toma comercializar tecnologías disruptivas, desde la investigación en etapas tempranas hasta la fabricación a gran escala. Para los fabricantes de chips, EPIC proporciona un acceso más temprano a la cartera de I+D de Applied y ciclos de aprendizaje más rápidos a través de la co-ubicación de innovadores clave de clientes, socios y Applied. Además, los programas de co-innovación de EPIC nos proporcionarán una mayor visibilidad multinodo para guiar las inversiones en I+D y la asignación de recursos, aumentar la productividad de I+D y el intercambio de valor, y acelerar las adjudicaciones de diseño para equipos y servicios aplicados.

La pieza central de la plataforma es el nuevo EPIC Center en Silicon Valley, que sigue según lo previsto para comenzar operaciones en otoño. A principios de esta semana, anunciamos nuestro compromiso de codesarrollo EPIC con TSMC, que se unió como socio fundador junto con Micron, Samsung y SK Hynix. También nos entusiasma anunciar nuestras primeras 3 asociaciones universitarias EPIC con ASU, RPI y Stanford, así como el acuerdo de socio de desarrollo con Advantest. Estamos finalizando acuerdos EPIC adicionales que anunciaremos públicamente en los próximos meses.

Para acelerar la transferencia de nuevas tecnologías desde los laboratorios de Applied hacia las fábricas de los clientes, también estamos impulsando nuevas innovaciones en servicios. El servicio es otro importante motor de crecimiento para Applied, ya que aumentamos los ingresos que generamos por herramienta sobre una base instalada en crecimiento. Como resultado, prevemos que Applied Global Services logre una tasa de crecimiento anual sostenible en el rango de los mid-teens y potencialmente superior este año. Nuestras soluciones de servicios avanzados permiten a los clientes acelerar los ramp-ups de producción y optimizar la producción, el rendimiento y los costes en sus entornos de fabricación de alto volumen. Hoy, contamos con más de 35,000 cámaras conectadas a nuestras capacidades de software patentado AIx, que utilizan monitoreo, diagnósticos y analítica impulsados por IA.

Antes de pasarle la palabra a Brice, permítanme resumir brevemente. La adopción de la IA se está acelerando y diversificando, impulsando una demanda amplia y duradera de semiconductores y equipos para semiconductores. La lógica de fundición de vanguardia, la DRAM y el empaquetado avanzado son los motores más críticos de rendimiento, eficiencia energética y costes para la computación con IA. Como resultado, prevemos que estas tres áreas representen más del 80% del crecimiento interanual en el gasto total en equipos de fabricación de obleas en 2026 y vemos un perfil similar en 2027. Estas son áreas donde Applied tiene hoy un sólido liderazgo de mercado y una cartera de productos de próxima generación de alto valor, lo que nos proporciona una base excepcionalmente sólida para un crecimiento sostenido de ingresos y beneficios durante varios años.

Finalmente, a través de EPIC, nuestra cartera de servicios avanzados y la rápida adopción de la IA en todas nuestras operaciones, estamos transformando la forma en que trabajamos con clientes, socios y dentro de Applied Materials, impulsando una mayor velocidad, mejorando la captura de valor y escalando eficientemente la empresa a medida que la industria crece. Brice, te cedo la palabra.

Gracias, Gary. La IA está impulsando el gasto en equipos de fabricación de obleas hacia las áreas donde Applied ha estado invirtiendo más, y vemos que esta mezcla positiva continuará en la segunda mitad del año natural y mucho más allá. A medida que el mercado se desplazó hacia nuestras áreas de fortaleza en el Q2, logramos un crecimiento de doble dígito secuencial e interanual en ingresos, beneficio operativo y beneficio por acción. Me gustaría agradecer a nuestros equipos y socios por hacer posibles estos resultados al satisfacer la fuerte demanda de los clientes por nuestras tecnologías y sistemas de ingeniería de materiales que habilitan la IA.

En la llamada de hoy, presentaré una actualización sobre el entorno de la demanda, analizaré varias prioridades estratégicas, resumiré nuestros resultados del Q2 y proporcionaré nuestra guidance para el Q3. Desde que hablamos en febrero, las perspectivas de demanda se han fortalecido en casi todos los indicadores principales que seguimos. Los proveedores de servicios en la nube continúan incrementando sus inversiones de capital. La mayoría de las plantas de lógica de vanguardia y DRAM están operando a plena capacidad. Nuestros clientes han anunciado más proyectos de plantas y nos están proporcionando la visibilidad más clara y prolongada que hemos tenido jamás. Los clientes han estado utilizando diversas técnicas para aumentar la capacidad de las salas blancas este año, lo que está expandiendo el mercado y nuestras expectativas de ingresos. Y basándonos en nuestras últimas conversaciones con ellos, prevemos que 2027 será otro año récord para la industria.

A continuación, resumiré varias de nuestras prioridades estratégicas. Nuestra prioridad principal es aumentar la producción para satisfacer la creciente demanda de nuestros clientes. Hemos casi duplicado nuestra capacidad de fabricación para apoyarlos con expansiones en EE. UU. y Europa, además de un nuevo centro de fabricación en Singapur. Hemos incrementado nuestro plan de construcción, las posiciones de inventario y la capacidad logística. Estamos traduciendo sistemáticamente nuestro pronóstico de demanda de clientes a 8 trimestres en una señal consolidada para nuestros proveedores, asegurando que tengan la visibilidad necesaria para realizar sus propias adiciones de capacidad y recursos.

A continuación, compartiré cómo esto se traduce en rentabilidad, financiando nuestro proceso colaborativo de R&D, ayudándonos a identificar los desafíos tecnológicos de mayor valor y dándonos una visión clara de las soluciones más atractivas. A medida que introducimos nuevas herramientas desarrolladas en el mercado, nuestra cartera se vuelve más valiosa y nuestros márgenes brutos se expanden. De hecho, nuestro margen bruto non-GAAP ha aumentado 800 puntos básicos desde que Gary se convirtió en CEO en 2013. Actualmente está superando el 50% a nivel de la compañía y se acerca al 55% en Semiconductor Systems. Además, estamos enfocados en impulsar un mayor resultado operativo y apalancamiento mediante la implementación de herramientas y planes de productividad en toda la empresa. Si bien invertimos plenamente en la R&D que hace crecer nuestro negocio y los márgenes brutos, también esperamos aumentar el gasto más lentamente que los ingresos y generar un resultado operativo creciente.

A continuación, resumiré nuestros resultados del Q2. Generamos ingresos récord de $7.91 billion, lo que representa un aumento secuencial del 13% y un 11% interanual. El margen bruto non-GAAP alcanzó el 50% en el trimestre, aumentando 80 puntos básicos interanual, impulsado por la fijación de precios basada en el valor de nuestros productos más diferenciados, junto con las constantes innovaciones en los costes de fabricación. El margen operativo non-GAAP se expandió al 32.1%, un aumento de 140 puntos básicos interanual. Y logramos un beneficio por acción non-GAAP récord de $2.86, que aumentó un 20% interanual.

Pasando a los segmentos. Semiconductor Systems generó ingresos récord de $5.97 billion, lo que supuso un aumento secuencial del 16% y un 10% interanual. La transición a los nodos gate all around, junto con las adiciones de capacidad en los nodos FinFET de vanguardia, impulsaron los ingresos récord de la fundición, así como ingresos récord en ALD, epitaxia y tratamientos de materiales. Los ingresos por DRAM de $1.7 billion crecieron un 18% interanual. Los ingresos por empaquetado avanzado se están acelerando este año natural tanto en la lógica de fundición como en DRAM, y las inversiones se están desplazando hacia nuestras posiciones de liderazgo en el apilamiento 3D. Tanto el margen bruto como el margen operativo del segmento aumentaron interanual.

Applied Global Services registró ingresos récord de $1.67 billion, lo que supone un aumento del 17% interanual, reflejando el beneficio de una mayor utilización de las fábricas. El crecimiento de los servicios se mantuvo sólido a medida que nuestra base instalada se expande y los clientes optan por nuestros servicios más avanzados para impulsar la producción y el rendimiento. AGS también generó incrementos interanuales en el margen bruto y el margen operativo. Otros ingresos de $280 million estuvieron en línea con nuestras expectativas. China representó el 24% de nuestros ingresos de sistemas de semiconductores más AGS. Prevemos que nuestro negocio en China y nuestro negocio de ICAPS a nivel mundial se mantengan estables o con un ligero repunte durante el año natural.

El flujo de caja operativo fue de $845 million. Los gastos de capital fueron de $635 million, lo que resultó en un flujo de caja libre de $210 million. Distribuimos $765 million a los accionistas, incluyendo $365 million en dividendos y $400 million en recompra de acciones. En marzo, anunciamos un aumento del 15% en el dividendo trimestral en efectivo y alcanzamos un objetivo que nos fijamos hace varios años: duplicar el dividendo por acción.

Ahora compartiré nuestra guidance para el Q3. Prevemos ingresos de la compañía de $8.95 billion, más o menos $500 million, lo que supone un aumento de casi el 23% interanual. Prevemos un EPS no-GAAP de $3.36 más o menos $0.20, lo que supone un aumento de casi el 36% interanual. Dentro de estas perspectivas, prevemos ingresos de Semiconductor Systems de alrededor de $6.9 billion, ingresos de AGS de unos $1.75 billion y otros ingresos de alrededor de $300 million. Prevemos que el margen bruto no-GAAP aumente modestamente hasta aproximadamente el 50.1%, y prevemos gastos operativos no-GAAP de alrededor de $1.485 billion. Finalmente, estamos modelando una tasa impositiva no-GAAP de alrededor del 11%.

En resumen, el crecimiento en IA en el que hemos estado invirtiendo está ahora en pleno apogeo. Como resultado, la mezcla de gasto de la industria se ha desplazado hacia la lógica de fundición de vanguardia, DRAM y empaquetado avanzado, donde Applied ha consolidado las posiciones de mercado número 1 en equipos de procesos. Estamos invirtiendo con confianza para respaldar el sólido crecimiento a largo plazo que nuestros clientes nos están visibilizando y asegurándonos de que nuestros proveedores hagan lo mismo. Finalmente, estamos aprovechando los beneficios de las tecnologías de IA que habilitamos para acelerar la innovación y la generación de ingresos, así como para aumentar el apalancamiento operativo y los rendimientos para los accionistas. Ahora Mike, por favor, comienza la sesión de preguntas y respuestas.

Gracias, Brice. Para ayudarnos a llegar a tantas personas como sea posible en la llamada de hoy, por favor hagan solo una pregunta y no más de una breve pregunta de seguimiento. Operador, por favor comencemos.

Y nuestra primera pregunta para hoy proviene de C.J. Muse, de Cantor Fitzgerald.

Ustedes hablaron sobre la visibilidad de 8 trimestres móviles con los clientes. Me da curiosidad cómo esto podría estar provocando cambios en los patrones de pedidos, quizás pagos por adelantado o un cambio en el entorno de precios. Me encantaría saber cómo están abordando su relación con los clientes, dada la escasez de equipos que hay y que probablemente persistirá durante años.

Hola, C.J., habla Brice. Gracias por la pregunta. Así es, para los grandes clientes, definitivamente estamos trabajando con ellos en una visibilidad de 8 trimestres móviles. Esto nos ayuda principalmente a planificar la cadena de suministro. Nuestra cadena de suministro necesita ese tipo de tiempo de antelación para realizar sus inversiones y expansiones en el amplio grupo de proveedores. Como hemos mencionado antes, contamos con alrededor de 2,000 proveedores directos y una gran cantidad de componentes para cada herramienta. Esa es la razón principal.

Desde la perspectiva de los pagos, como usted sabe, algunos de nuestros clientes sí... requerimos depósitos, pero no es una política generalizada.

En cuanto a la parte de precios, nuestra estructura generalmente funciona mediante contratos a largo plazo con los clientes basados en proyectos, por lo que puede imaginarlo como un contrato de precios de 2 a 3 años para un proyecto particular. Por lo tanto, los precios se mueven con relativa lentitud en el entorno actual.

Lo que ha impulsado nuestros precios durante los últimos dos años y nos ha ayudado a ampliar nuestro margen bruto ha sido el enriquecimiento gradual de la cartera. Por lo tanto, cada vez que lanzamos una nueva solución, suele ser una solución más importante en términos de valor para los clientes, resolviendo problemas complejos. Eso fortalece la cartera y fijamos los precios en consecuencia. Es por eso que han visto cómo nuestros márgenes brutos en sistemas han mejorado en los últimos 2 años.

Así que lo dejaré por ahí. No, en este momento, no hay cambios en el modelo general.

Sí. C.J., habla Gary. Yo diría que, en lo que respecta a los precios, realmente estamos en una gran posición dentro de la industria, ya que las innovaciones más críticas para la computación con IA se encuentran en el punto óptimo para Applied en lógica de fundición DRAM de vanguardia, empaquetado avanzado y, en realidad, innovaciones aplicadas o habilitadoras de estos cambios de arquitectura que están proporcionando mejoras tremendas en la computación. Eso nos sitúa en una buena posición con vientos a favor para impulsar los precios a corto plazo.

Y además, a medida que generamos más valor para nuestros clientes, se crea una oportunidad para que capturemos más valor de Applied Materials. Por lo tanto, tengo mucha confianza en que el progreso en los márgenes que hemos visto en los últimos años continuará a medida que avancemos.

Como un breve seguimiento, solo en cuanto al margen bruto, una excelente guía con, asumo, una China deprimida. ¿Cómo deberíamos considerar los márgenes brutos más allá del trimestre de julio, particularmente, dado que parece que el silicio seguirá creciendo secuencialmente hasta bien entrado 2027 y más allá?

Hola, C.J., gracias. Así pues, hemos proyectado un 50.1% para el margen bruto a nivel de la compañía. Simplemente recordaré a los inversores que ahora estamos reportando nuestro margen bruto para cada segmento operativo. Por lo tanto, podrán ver que nuestro margen bruto de Semi Systems es del 54.8% en el Q2, y eso representa las mejoras de las que estamos hablando.

Y en cuanto a los sistemas, en respuesta a su punto, esperamos seguir realizando mejoras; esto se debe principalmente a la solidez gradual de la cartera a medida que lanzamos nuevos equipos. Por lo tanto, la mejora será lenta, pero esperamos una mejora continua en los márgenes brutos. Y es ahí donde se obtiene esa proyección del 50.1%. Es decir, un ligero incremento en el Q3 respecto al Q2, y esperaríamos poder continuar con ese proceso en el futuro a medida que lancemos nuevas herramientas y soluciones.

Y nuestra siguiente pregunta proviene de Stacy Rasgon, de Bernstein Research.

Para un crecimiento de equipos del 30% interanual, ¿parece que sugiere algo como $14.5 billion o $15 billion en la segunda mitad del año natural para equipos? Y supongo que solo quiero verificar si eso es correcto.

Y supongo, ¿cuáles son sus reflexiones? Era demasiado pronto hablar sobre el año natural '27, pero quiero decir que dado que '26 sigue siendo un año de restricciones, ¿cuáles son sus perspectivas sobre el crecimiento de WFE frente a su propio crecimiento en '26?

¿Y hay alguna razón para pensar que el 2027 no podría ser incluso mejor a medida que los sistemas de limpieza estén más disponibles? Supongo que, ¿cómo visualizamos la trayectoria de crecimiento hacia el 2027 a medida que las salas blancas entren en funcionamiento en relación con lo que sugieren para la segunda mitad de este año?

Sí. Stacy, un gusto saludarte. En cuanto al crecimiento del 30% interanual en equipos, efectivamente sugiere una segunda mitad en la línea que describes. Consideramos que la señal de demanda es muy sólida. Nuestros clientes incrementaron sus pedidos en los últimos 90 días, como mencionó Gary, ya que están encontrando nuevos espacios de suelo y soluciones de salas blancas.

Y creo que los inversores deberían tener en cuenta la hoja de ruta de capacidad. Hemos dicho anteriormente que estamos siguiendo más de 100 proyectos de fábricas a nivel global. Añadimos más de 10 solo en el último trimestre. Por lo tanto, deben esperar una cartera de nuevas salas blancas en camino, para que los clientes puedan seguir aumentando el inicio de obleas en los mercados finales de los que estamos hablando.

Así que sí prevemos crecimiento en WFE. Prevemos crecimiento en el inicio de obleas en general, y creemos que esto está encabezado por la función de demanda de IA.

Sí. Nuevamente, como indicó Brice, el 2027 sigue pareciendo un año de fuerte crecimiento para nosotros. Y puedo decirles que mantengo conversaciones constantes con los clientes, y ellos están mirando hacia el 2027 y hacia el 2028. Nuevamente, porque la demanda de computación está creciendo tan rápidamente.

Al inicio de la llamada, hablamos sobre la IA agéntica sumada a lo que hemos estado observando y sobre cómo estamos modelando una demanda incremental de CPU, así como de DRAM y NAND, lo que representa un aumento significativo respecto a lo que habíamos pronosticado anteriormente.

Y más allá de eso, con la llegada de la IA física en el futuro, creemos que este entorno de demanda seguirá siendo sólido durante varios años. Y ciertamente, en las muchas conversaciones que mantengo con los clientes, ese es un foco principal para ellos.

Entendido. Eso es útil. Para mi pregunta de seguimiento, quería preguntar sobre su capacidad de fabricación. Veo que la han duplicado. ¿Está todo listo para empezar?

En cuanto a cuánto de los ingresos -- supongo, qué tan llena está -- quizás la pregunta que hago es: si estuviera llena, ¿qué capacidad de ingresos podrían soportar realmente? ¿Y existe realmente un mayor margen de mejora a medida que esa capacidad que han puesto en marcha comience a llenarse?

Stacy, sí. En cuanto a la primera parte, desde la perspectiva de la superficie de la planta, está lista y disponible. Tendríamos que equiparla y contratar personal a medida que aumentemos la producción. Por lo tanto, tenemos la capacidad de ampliar significativamente la producción.

El trimestre pasado mencioné que podríamos duplicar nuestra capacidad a medida que crecemos; esto lo reduce un poco, pero es una aproximación general. Por lo tanto, disponemos de una capacidad significativa. Nuestra labor es trabajar con la cadena de suministro para que esta opere a la misma velocidad que nosotros.

Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Vivek Arya de Bank of America Securities.

Si observamos el crecimiento de WFE este año, es muy sólido, pero sigue siendo el crecimiento de la industria de semiconductores, principalmente porque los semiconductores se están impulsando más por los precios que por las unidades. Entonces, Gary, tengo curiosidad por saber si, al proyectar los próximos 1 a 3 años, cree que el crecimiento de la industria de semiconductores provendrá más de las unidades o si seguirá dependiendo de los precios.

Sí. Gracias por la pregunta, Vivek. Una vez más, cuando hablo con nuestros clientes o con los clientes de nuestros clientes, creo que todos ven un aumento tremendo en la demanda de computación de cara al futuro. Y he hablado de todas estas capas de demanda que están aumentando a medida que avanzamos. Así que creo que eso, y como también mencioné con los clientes —estuve con un cliente hace apenas 2 días—, les preocupaba el suministro hasta bien entrado 2030. Por lo tanto, repito, creo que la demanda de computación está aumentando.

No voy a especular sobre los precios. Lo que sí vemos, de nuevo, es una ampliación en términos de los clientes con los que trabajamos porque todos ven este aumento en la demanda de computación, y eso es realmente excelente para Applied porque todos los mercados que están creciendo más rápido, la lógica de fundición de vanguardia. Estamos viendo una ampliación de la demanda, una demanda muy sólida de DRAM y memoria de alto ancho de banda. El ecosistema está trabajando en nuevas arquitecturas de empaquetado que impulsan mejoras importantes en el rendimiento y en los tokens por segundo por vatio. Así que, de nuevo, todo esto es excelente para Applied.

No voy a especular sobre el volumen frente a los precios. Pero lo que sí diría es que el entorno de mercado para Applied nunca ha sido mejor y nuestras posiciones en el mercado nunca han sido mejores.

Y para dar seguimiento, si sus ventas de sistemas están creciendo más del 30%, y hay mucha discusión sobre si el crecimiento podría acelerarse el próximo año, ¿cómo deberíamos pensar en el crecimiento de AGS dado ese nivel de expansión? ¿Existe algún tipo de correlación? ¿Hay algún tipo de crecimiento rezagado en el que podamos empezar a ver una aceleración incluso en AGS en algún momento?

Hola, Vivek, habla Brice. Sí, gracias por la pregunta. Anteriormente habíamos comunicado una expectativa de crecimiento de un dígito bajo para AGS, nuestro negocio de servicios. Y en relación con su punto, dado que el negocio de sistemas está rindiendo más y hemos elevado las expectativas para dicho negocio, eso significa que la base instalada de AGS crecerá. Por lo tanto, la oportunidad de servicio para AGS crece, así como las piezas de repuesto, a medida que la utilización de las fábricas mejora.

Por lo tanto, vamos a elevar nuestras expectativas para AGS a un rango de mediados de dos dígitos (mid-teens) para un entorno normal. Y creemos que este año terminará siendo un poco más alto que eso debido a la gran mejora en la utilización en toda la industria y a la gran cantidad de nuevas fábricas, lo que aporta un impulso adicional. Así que diría que mediados de dos dígitos desde una perspectiva de modelado a mediano plazo y algo más alto que eso este año.

Otra cosa que diría sobre AGS es que nunca ha habido un momento en el que la innovación en el rendimiento de la producción sea más valiosa que hoy. Y mencioné anteriormente en la llamada que tenemos más de 35,000 cámaras conectadas a nuestros servidores AIx.

También estamos impulsando innovaciones en servicios con aplicaciones habilitadas por IA y modelos predictivos para mejorar la producción, el rendimiento y los costes en las fábricas de obleas. Por lo tanto, creo que, además del creciente negocio de equipos que ayudará a acelerar el crecimiento de AGS, también estamos impulsando innovaciones en servicios de mayor valor que también respaldarán ese crecimiento.

Nuestra siguiente pregunta proviene de Timothy Arcuri, de UBS.

Brice, quería volver a este punto de un 30% -- al menos un 30% este año también. Si hago el cálculo, esto implica que apenas crecen desde los niveles de julio, lo cual no parece posible dado que tienen reservas para al menos un año.

Así que pensaría que probablemente pueden crecer al menos la misma cantidad de dólares en Systems que han estado creciendo en los últimos 2 trimestres. Eso los situaría por encima del 40%. Me sorprende que dijera por encima del 30% y no por encima del 40%.

Entonces, ¿están siendo conservadores o hay algo en la segunda mitad del año en lo que los crecimientos secuenciales no puedan avanzar tan rápido en términos absolutos de Systems? ¿Podrían hablar sobre eso?

Claro. Solo para reiterar, estamos proyectando un crecimiento interanual del 30% en nuestro negocio de Systems. Y Tim, creo que no estamos dando una linealidad explícita para los trimestres restantes, pero nos sentiríamos cómodos si simplemente asumieras que es lineal desde el Q3 hasta el Q4 y nuestro Q1 fiscal.

De acuerdo. ¿Entonces crecerá aproximadamente lo mismo en términos de dólares? Brice, ¿es eso...? Perdón, solo para aclarar.

En términos de dólares, simplemente trazaría una línea y diría que crece linealmente desde nuestra guidance del Q3 hasta el Q1.

De acuerdo. Entendido. Y luego, Gary, ¿puedo preguntarte sobre la historia de Huawei? Quiero decir, ¿qué opinas sobre...? Es decir, esa carta por sí sola no... no te perjudica en absoluto. Pero, ¿cómo ves el riesgo de que eso se extienda, porque hay muchos ejemplos de estas fábricas (fabs) mezcladas en estos clústeres, algunas de las cuales puedes abastecer y otras no? Entonces, ¿existe el riesgo de que esto se propague y quizás termine afectando más en el neto, donde no puedas abastecer a estos complejos de fábricas que tienen elementos permitidos y no permitidos mezclados en el mismo complejo? ¿Podrías hablar sobre eso?

Sí. Gracias, Tim. Permítanme aclarar. En relación con nuestro negocio de equipos de semiconductores, creceremos un 30% o más durante el año. Y se trata realmente de la cadena de suministro. Eso es algo que, creo, es un problema para todo el mundo. Como mencionó Brice antes, nuestras operaciones pueden escalar significativamente más allá de donde estamos ahora. Pero la cadena de suministro necesita tiempo para responder. Y, ciertamente, estamos trabajando en ello tan rápido como podemos. Y realmente creo que hemos logrado mejoras tremendas en nuestra cadena de suministro y en nuestras operaciones durante los últimos años. Así que me siento muy bien al respecto.

En lo que respecta a las restricciones, no deseo comentar nada al respecto. Todo ello ya ha sido factorizado en nuestra guidance para el trimestre y en nuestra visión sobre el crecimiento del año natural.

Y, nuevamente, lo que diría es que, si observan la mezcla de negocios de cara al futuro, las innovaciones en computación por IA realmente impulsarán el crecimiento en '26, '27 y años posteriores, incluyendo la lógica de fundición de vanguardia, DRAM, memoria de alto ancho de banda y empaquetado avanzado. Y esas son las áreas donde Applied tiene una solidez tremenda, y estamos absolutamente posicionados para ganar cuota de mercado a medida que ocurran estos puntos de inflexión en todos esos diferentes mercados.

Y nuestra siguiente pregunta proviene de Harlan Sur, de JPMorgan.

Además de la migración tecnológica y la construcción de capacidad en terrenos vírgenes, sus clientes están analizando sus huellas de capacidad existentes. Están intentando determinar cómo pueden extraer más obleas de sus fábricas; se trata de obtener más chips funcionales por oblea. Por lo tanto, se centran esencialmente en el rendimiento y/o en el rendimiento de producción (yield), o en ambos, ¿cierto?

¿Está el equipo de Applied viendo esto? ¿Y es este un motor incremental de crecimiento, mediante más ventas de equipos para aliviar cuellos de botella, quizás actualizaciones para mejorar el rendimiento de los equipos, o tal vez la adopción de servicios avanzados y analítica para mejorar la productividad y los rendimientos? ¿Está esto impulsando parte del crecimiento incremental?

Sí. Gracias por la pregunta, Harlan. Sí, absolutamente. Y mencioné esto hace un momento. La innovación en rendimiento y producción es realmente un foco clave para todos nuestros clientes. Una vez más, les toma tiempo crear más espacio en planta para ampliar sus fábricas. Por lo tanto, existe un gran enfoque y compromiso, y esto realmente nos está ayudando a impulsar nuestra tasa de crecimiento de servicios a un ritmo más alto de lo que hemos visto en el pasado o incluso de lo que anticipábamos anteriormente.

Y ahí es donde también volvería a lo de cómo estamos implementando la IA dentro de Applied Materials. Tenemos todas estas cámaras conectadas. La mayoría están conectadas de forma remota, por lo que podemos tener expertos conectados instantáneamente en todas esas diferentes cámaras. Y, de nuevo, esto está elevando e incrementando nuestras expectativas para nuestra tasa de crecimiento de servicios en el futuro.

Y luego, quizás para Brice, además del sólido crecimiento en AGS, los márgenes brutos mejoraron 30 puntos básicos secuencialmente y 120 puntos básicos interanual. Los márgenes operativos crecieron 100 puntos básicos secuencialmente hasta el 29%, ¿cierto? Creo que ese es como el nivel más alto en los últimos 2 o 3 años.

Sobre las mejoras en el margen bruto, ¿cuánto de esto se debe simplemente a una mayor adopción de algunos de los servicios de mayor valor añadido, como su suite de software AIx o las soluciones de monitoreo remoto de herramientas, que asumo que todos aportan al margen bruto?

Y sobre los sólidos márgenes operativos, noté que sus OpEx para ese segmento bajaron aproximadamente un 8% secuencialmente. ¿Se debió solo a actividades de eficiencia de costes, o ese diferencial regresa este trimestre?

Gracias por la pregunta. En cuanto a los márgenes brutos, creo que la composición hacia productos más transaccionales y más piezas de repuesto durante el trimestre nos ha beneficiado. Ese es uno de los factores clave. Tiene razón, los nuevos productos de servicios que estamos ofreciendo también ayudan desde la perspectiva del margen. Así que creo que esos son los principales motores.

Y creo que, en el lado de los gastos, realizamos una reestructuración que nos ayudó con los costes. Sin embargo, esperaría que sigamos invirtiendo en ese negocio. Estamos construyendo un centro de formación, estamos aumentando nuestro equipo de ingenieros de atención al cliente y, en esencia, estamos expandiéndonos para la fase de escalada en este momento. Por lo tanto, no hay cambios en las expectativas desde la perspectiva de gasto. Creo que los márgenes se encuentran en un punto saludable en este momento.

Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Atif Milk de Citi.

Gary, con su adquisición de NEXX en el embalaje a nivel de panel, ¿podría ayudarnos a entender cómo encaja eso con su JV con Besi? ¿Cuál es el cronograma de adopción para el embalaje de paneles grandes?

Gracias por la pregunta, Atif. Yo diría que somos el líder en embalaje. Como mencioné antes en la llamada, vamos a hacer crecer ese negocio más de un 50% este año. Y diría que en toda la industria de semiconductores, esta es una de las áreas más emocionantes que impulsan la innovación en la arquitectura de computación. Por lo tanto, la forma en que se conectan los componentes informáticos en tamaños de cuerpo grandes es un enfoque enorme para todo el mundo.

En Applied, hemos estado invirtiendo. Usted mencionó la tecnología de unión híbrida y la adquisición de NEXX, que es un proveedor líder en empaquetado de gran área y galvanoplastia. Hay una serie de innovaciones diferentes que estamos impulsando. Y esto encaja en esa estrategia general en la que también contamos con un EPIC Center de empaquetado de flujo completo, que es el único en la industria.

Estamos en contacto con todos nuestros clientes actuales y también hay varias personas trabajando en nuevas arquitecturas de gran tamaño, nuevamente, para impulsar mejoras tremendas en el rendimiento y la potencia de los tokens por segundo por vatio. Todo esto es parte de esa estrategia general en la que hemos estado invirtiendo en los últimos años.

Como ve, nuevamente, un crecimiento de más del 50% este año en nuestro negocio de empaquetado. El próximo año, anticipamos también un fuerte crecimiento. Y en cuanto a los plazos de esas arquitecturas, yo diría que hay un enfoque tremendo para lanzar esas arquitecturas al mercado lo más rápido posible. Realmente preferiría no comentar sobre plazos específicos.

Solo diría que en Applied tenemos una conectividad profunda en todo el ecosistema con todas esas personas que están impulsando esas nuevas arquitecturas. Tenemos la cartera de empaquetado más amplia de la industria. Y estamos realmente en la base de las innovaciones clave necesarias para habilitar esas nuevas arquitecturas.

Excelente. Como seguimiento, Brice, entiendo que ustedes no comentan sobre proyectos particulares. Pero dijo que hay 10 nuevos proyectos en la cartera, y hay mucho interés de los inversores en Terafab. ¿Será ese un proyecto que estará en la cartera, o es más bien para el próximo año?

Bueno, solo para corregir el registro, dije más de 10. Y tienen razón, no puedo mencionar ninguno... no puedo ser específico sobre ninguno de ellos, lo siento.

Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Krish Sankar de TD Cowen.

Gary, la primera para usted. Applied tuvo una diapositiva interesante en SPIE que mostraba que el nodo DRAM 1 delta es más intensivo en litografía en comparación con el 1 gamma. Y, obviamente, tienen el 4F squared después de eso, que es más intensivo en profundidad y grabado. Por lo tanto, me pregunto, ¿esperan que el 1 delta sea un nodo importante y, de ser así, podría eso ralentizar la intensidad de profundidad y grabado en DRAM de forma transitoria?

Sí. Gracias, Krish, por la pregunta. Permítanme decir que, desde un punto de vista general, en DRAM somos el proveedor de equipos de procesos número 1. Y hay innovación ocurriendo en 6F squared, 4F squared y, ciertamente, hacia el futuro con el 3D DRAM.

Si observo a Applied en términos de innovación a corto plazo, la actualización de la lógica CMOS periférica para transistores de mayor rendimiento y menor consumo es un motor sólido para nuestro negocio de DRAM, incluyendo un crecimiento muy fuerte en epi. Por supuesto, en DRAM, el empaquetado HBM es un foco enorme para todos, apilando más chips verticalmente. Y luego, para Applied Materials, la deposición con cableado y patronaje, y tenemos posiciones muy sólidas, liderazgo en tecnologías de grabado de conductores y de haz de electrones (e-beam) en DRAM.

Lo que yo diría es que está ocurriendo mucha innovación en 6F squared que realmente amplía nuestro liderazgo en equipos de procesos y está contribuyendo al crecimiento del que estamos hablando en la llamada de hoy, e incluso estamos mejor posicionados para 4F squared y 3D DRAM. Creo que si recuerdan, en los últimos poco más de 10 años, ganamos 10 puntos de cuota global en WFE y DRAM. Hemos tenido un desempeño increíblemente bueno en los últimos años y este año es otro gran año para nuestro negocio de DRAM. Así que creo que para Applied, estamos en una gran posición.

Y en relación con la intensidad de litografía, creo que en el futuro, con seguridad, la intensidad de materiales aumentará, especialmente con 3D DRAM, y estamos en una gran posición con la innovación en 6F squared, 4F squared y 3D DRAM.

Gary, solo un rápido seguimiento para ti o para Brice. Entiendo que sus clientes están dando visibilidad hacia 2028. Entiendo que es para sus propósitos de planificación de capacidad y personal, pero también algunos nuevos proyectos greenfield y NAND programados para 2028. ¿Es justo asumir que el '28 podría ser otro año de crecimiento para WFE tras unos impresionantes '26 y '27, o es demasiado pronto para hacer esa afirmación?

No creemos que sea demasiado pronto, Krish. Pensamos que es un crecimiento secular. La IA es la carga de trabajo principal que está impulsando el crecimiento secular. Por lo tanto, creemos que verán cada vez más planes de capacidad por parte de los clientes. Esa es la expectativa actual; ahora mismo está limitado por la capacidad de las fábricas, como hemos dicho, pero esperamos que los clientes sigan añadiendo proyectos para ampliar las perspectivas.

Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Shane Brett de Morgan Stanley.

Mi primera pregunta es que los datos de Gartner mostraron que su cuota de mercado en conductor etch aumentó unos 300 puntos básicos en 2025, a pesar de las debilidades en otras áreas de su cartera. Pido disculpas si esta es una pregunta un poco retrospectiva. Pero, ¿cómo deberíamos interpretar de dónde provinieron esas ganancias de cuota de mercado?

¿Cómo deberíamos visualizar su camino para convertirse en líderes del mercado en este espacio y de dónde provendrán esos tipos de ganancias incrementales de cuota en el futuro para su negocio de conductor etch?

Sí, Shane, gracias por la pregunta. Sobre etch, permítanme hablar sobre el futuro y luego comentaré sobre el entorno general del mercado. Este año, etch será uno de nuestros negocios de más rápido crecimiento en este año natural, y Applied es el #1 en conductor etch para nodos gate-all-around de fundición de vanguardia y el #1 en conductor etch para DRAM. Y ambas áreas que mencioné antes en la llamada son, ciertamente, algunas de las de más rápido crecimiento en '26 y en adelante.

Hemos estado consolidando una posición más sólida en lógica de fundición de vanguardia. Siempre hemos sido muy fuertes en DRAM. Y en nuestros productos, Sym3 es el producto con el despliegue más rápido en la historia de Applied. Recientemente hablamos en una de nuestras master classes sobre nuestra nueva plataforma Sym3 Z. Hemos visto una fuerte adopción allí con más de 250 cámaras, con cientos de millones de dólares de crecimiento en etch. Así que creo que estamos realmente, realmente en una gran posición. Como dije, uno de los negocios de más rápido crecimiento este año natural.

Lo otro es realmente la oportunidad de co-optimizar en toda nuestra cartera. Así que cuando trabajamos con nuestros clientes en nuevas arquitecturas, ya sea gate-all-around, cableado o nuevas arquitecturas de DRAM, esa oportunidad de co-optimización nos ayuda; tenemos una gran tecnología, pero también tenemos grandes capacidades de integración que nos están ayudando a hacer crecer este negocio a un ritmo elevado.

Excelente. Y para mi pregunta de seguimiento, esto puede ser un poco crítico, pero su cuota de mercado en control de procesos continúa disminuyendo. A diferencia del grabado de conductores, donde están viendo ganancias en su cuota. Mi pregunta es simplemente cómo ven la importancia estratégica de su negocio de control de procesos dentro de su franquicia en general.

Bueno, creo que esta es una de nuestras mejores oportunidades en general dentro de Applied Materials. El año pasado, hicimos crecer este negocio a un ritmo elevado. Este año, PDC será uno de nuestros negocios de más rápido crecimiento. Y soy muy, muy positivo respecto al crecimiento en '26, y aún más positivo sobre nuestro crecimiento de cara al futuro.

Tenemos un liderazgo claro en eBeam con nuestra tecnología Cold Field Emission, que nos proporciona la mayor resolución y la obtención de imágenes más rápida. Este año, nuestro negocio de inspección óptica también está en camino para un sólido crecimiento. Contamos con una gran cartera de nuevas tecnologías que introduciremos en los próximos couple de años y que también impulsarán un crecimiento significativo en PDC. Así que es uno de nuestros negocios de más rápido crecimiento este año, posicionado para un sólido crecimiento en '27 y en el futuro.

Y lo otro que añadiría es que existe una gran sinergia entre nuestro liderazgo en eBeam con el resto de Applied Materials para acelerar la tasa de aprendizaje. Nuestros equipos de equipos de procesos están utilizando este liderazgo en imágenes eBeam para optimizar los procesos a un ritmo más rápido. Esto nos está ayudando a impulsar el crecimiento en nuestro negocio de equipos de procesos, además de que PDC es un gran negocio de crecimiento por sí mismo.

Así que, nuevamente, no comparto su visión sobre las perspectivas del negocio. Creo que es un gran negocio, uno de los de más rápido crecimiento este año, y soy muy optimista en que mantendremos este crecimiento de cara al futuro.

Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Joe Quatrochi de Wells Fargo.

Me preguntaba si podrían hablar sobre su posición de suministros para proyectos greenfield frente a las actualizaciones. Asumiría que, dada la profundidad de la cartera y simplemente el número de nuevos proyectos de fábricas greenfield que se expanden hacia el próximo año, ¿cómo vemos la aceleración de las oportunidades de crecimiento para Applied en relación con sus pares?

Joe, habla Brice. Sí, creo que la mayoría de los proyectos que seguimos son proyectos greenfield, especialmente en el lado de la lógica. Nos va muy bien en greenfield. Esa es probablemente la mayor intensidad desde la perspectiva de Applied. También nos va bien en las actualizaciones.

El único lugar donde esto es diferente es en NAND. No participamos tanto en las actualizaciones.

Pero creo que lo que se observa en el entorno es simplemente una búsqueda continua de más y más espacio de planta y más equipos instalados. Eso se ve en DRAM, se ve en la lógica de vanguardia. Y, por supuesto, ese ha sido el caso en ICAPS, ya que se ha añadido una capacidad nueva significativa en los últimos años. Por lo tanto, creo que gran parte de esa inversión es greenfield.

Y como seguimiento, sobre el aumento en la expectativa de crecimiento a largo plazo de AGS. ¿Podrían ayudarnos a identificar la brecha? Creo que el objetivo anterior incluía el negocio de 200 milímetros que ahora se ha trasladado a Systems. Así que, ¿cómo evaluamos el impacto de ese cambio en el aumento de la expectativa de crecimiento?

Sí. Joe, en este punto debería ser una visión clara. Hemos trasladado el negocio de equipos de 200 milímetros y reexpresado nuestros estados financieros o recalculado nuestros resultados. Todo eso está ahora en nuestro negocio de Systems.

Por lo tanto, cuando miramos hacia el futuro en AGS, solo hablamos del negocio de servicios. Y es posible que hayan escuchado que acabo de actualizar nuestras perspectivas para ello y mencioné que un crecimiento de mediados de los teens para el negocio de AGS es una asunción de crecimiento sólido a varios años.

Y prevemos que sea más alto este año porque tenemos un aumento en la utilización en todo el ecosistema y un incremento en el número de nuevas fábricas en fase de puesta en marcha relativa. Por lo tanto, hay un repunte este año que ayuda a que ese negocio supere los mediados de los teens.

Y operador, tenemos tiempo para dos preguntas más hoy, por favor.

Y nuestra siguiente pregunta proviene de Jim Schneider, de Goldman Sachs.

Su mezcla de negocios este trimestre volvió a pivotar con bastante fuerza hacia la lógica de fundición. Tengo curiosidad, al proyectar el segundo semestre de este año, ¿ven un mayor retorno del gasto hacia la DRAM?

Y en una base preliminar, al mirar hacia 2027, ¿cuál esperan que sea el área tecnológica de más rápido crecimiento?

Gracias, Jim. Sí, en el segundo semestre, volvemos al tema que hemos estado describiendo. Verán un sólido crecimiento en lógica de vanguardia, en DRAM, en empaquetado avanzado y, de hecho, también en NAND. Por lo tanto, se observa un impulso real por parte de la IA, la protagonista, en todos los grupos de mercados finales con la excepción de ICAPS.

En cuanto a ICAPS, vuelve a... habrá cierta digestión con toda la capacidad que se ha implementado en los últimos dos años. Por lo tanto, no hemos señalado a un crecimiento rápido entre DRAM y lógica de vanguardia. Creo que ambos se acelerarán en el segundo semestre.

¿Y al observar los planes a largo plazo de sus clientes, podría decirnos dónde ven el mayor potencial de mejora en las previsiones a largo plazo en esas mismas áreas?

Es una buena pregunta. Creo que aún no hemos determinado cuál de las dos, DRAM o lógica de vanguardia, tendrá el mayor crecimiento en el horizonte multianual. Consideramos que ambas serán muy sólidas y, de hecho, el empaquetado avanzado va de la mano con ellas.

En cuanto a NAND, vemos —elevamos nuestra previsión de crecimiento de bits para NAND—. Probablemente unos pocos puntos porcentuales y, al menos desde nuestra perspectiva, seguirá siendo impulsado por las actualizaciones. Por lo tanto, no esperamos muchos inicios de nuevos wafers en el lado de NAND, pero sí creemos que la previsión de demanda de bits ha subido en NAND.

Sí. Jim, también como parte de la pregunta que planteaste antes, vemos un perfil similar en '27 al que estamos viendo en '26. Y, en realidad, eso está siendo impulsado por la computación de IA. Los mercados que están creciendo más rápido en '26. Creemos que seguirán creciendo al mismo ritmo como porcentaje de la mezcla en '27 y en adelante.

Y nuestra última pregunta para hoy proviene de la línea de Melissa Weathers de Deutsche Bank.

Solo quería comentar muy rápidamente sobre el lado de ICAPS, sobre lo que acabas de mencionar, Brice, pero creo que si observamos muchos de los informes analógicos de esta temporada de resultados, parece que los inventarios están empezando a reducirse y quizás la utilización de esas fábricas está empezando a mejorar. Soy consciente de que no es la parte de mayor crecimiento de su negocio. Pero, ¿tienen alguna perspectiva actualizada sobre cuándo podríamos ver un gasto más significativo en ese negocio principal de ICAPS en el futuro?

Melissa, buena pregunta. Y es un punto excelente. Hay áreas sólidas en ICAPS. Creo que el sector analógico y fotónico, así como los chips de potencia, son áreas que estamos viendo muy fuertes. Por lo tanto, tiene sentido para nosotros. Simplemente animaría a los inversores a considerar que ICAPS sigue siendo un mercado muy sólido. Es uno de nuestros mercados más grandes.

Creo que este es el primer año en varios años en el que la lógica de vanguardia está por delante de ICAPS, pero ICAPS sigue avanzando, añadiendo capacidad a un ritmo significativo. Simplemente no crecerá mucho interanual hasta que hayamos digerido la capacidad. Las tasas de utilización han mejorado en ICAPS. Así que, respecto a tu punto, creo que las utilizaciones de 300 milímetros están en un rango muy saludable en este momento.

Por lo tanto, al mirar hacia adelante, esperamos que ICAPS, desde la perspectiva de equipos, comience eventualmente a crecer al mismo ritmo que los dispositivos, que es de mediados a altos dígitos simples. Solo tenemos que superar este periodo en el que las utilizaciones se ponen al día con la capacidad instalada.

Entendido. Si me permites hacer una última pregunta al final de la llamada. Solo sobre el EPIC Center, sé que están a un par de meses de presentarlo. ¿Podrías hacer unas últimas declaraciones sobre lo que eso podría hacer para impulsar la innovación? No sé si se trataría de ganancias en acciones o de una ventaja competitiva, pero ¿hay algo sobre el EPIC Center que debamos esperar?

Sí, Melissa. Estoy muy entusiasmada con el EPIC Center. Quiero decir, nuevamente, todos nuestros clientes y todo el ecosistema están en una carrera por el liderazgo en la computación con IA. Eso está impulsando realmente nuestros negocios en la lógica de fundición de vanguardia, DRAM, memoria de alto ancho de banda y empaquetado avanzado. Y realmente, cuando se piensa en la innovación arquitectónica, las innovaciones en materiales de Applied están en la base de todas esas innovaciones arquitectónicas en todos esos segmentos de rápido crecimiento.

Por lo tanto, el hecho de que nuestros clientes y socios estén ubicados junto a estas tecnologías que permiten las innovaciones arquitectónicas aquí en nuestro EPIC Center, y compartan espacio con nuestros innovadores, supondrá una aceleración para Applied y para toda la industria. Hemos anunciado 8 socios de los que hablamos antes: TSMC, Samsung, Hynix, Micron, Advantest, ASU, RPI, Stanford, y añadiremos más pronto.

Para Applied, nos brinda una mejor visibilidad multinodo porque, nuevamente, estamos trabajando en muchas generaciones futuras con todas estas diferentes empresas y realmente co-innovando. Estamos trabajando con ellos para crear estas nuevas arquitecturas en el EPIC Center. Y también nos permite ser incluidos en el diseño con nuestros equipos y nuestros servicios avanzados para esas nuevas arquitecturas. Así que estoy muy entusiasmada con el EPIC Center. Creo que es la estrategia adecuada en el momento oportuno, y será un acelerador para nuestros clientes y para Applied Materials.

Bueno, gracias, Melissa, por tus preguntas. Y ahora, Brice, ¿te gustaría darnos tus conclusiones finales?

Excelente. Gracias, Mike. Estamos muy satisfechos con las inversiones que hemos realizado, lo que nos sitúa en una gran posición a medida que la IA impulsa una demanda incremental en toda la industria. Estamos en una posición sólida para aumentar los ingresos, ampliar los márgenes y incrementar el apalancamiento operativo.

Tenemos una serie de eventos próximos que queremos poner en su atención la próxima semana. Tim Dean, de nuestra división de servicios, estará en la conferencia de JPMorgan en Boston. La semana siguiente, Gary asistirá a la conferencia de Bernstein en Nueva York. Y una semana después, yo estaré en la conferencia de BofA en San Francisco. Esperamos ver a muchos de ustedes en estos eventos. Mike, por favor, procede a cerrar la llamada.

Muy bien. Excelente. Gracias, Brice. Y nos gustaría agradecer a todos por acompañarnos hoy. Una grabación de la llamada estará disponible en la página de IR de nuestro sitio web antes de las 5:00 Pacific Time, y ahora nos gustaría agradecerles por su continuo interés en Applied Materials.

Gracias, damas y caballeros, por su participación en la conferencia de hoy. Con esto concluye el programa. Pueden desconectarse. Que tengan un buen día.