Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados de Alerus Financial Corporation. Todos los participantes se encuentran en modo de solo escucha. La llamada de hoy hará referencia a las diapositivas que pueden consultarse en el sitio web de Relaciones con Inversores de Alerus Financial Corporation. También pueden visualizar las diapositivas de la presentación directamente en la plataforma de la webcast.

Tras la presentación de hoy, habrá una oportunidad para que los analistas e inversores institucionales planteen preguntas. Para realizar una pregunta durante la sesión, deberá marcar 11 en su teléfono. A continuación, escuchará un mensaje automático indicándole que su mano ha sido levantada. Para retirar su pregunta, pulse 11 de nuevo. Tenga en cuenta que este evento está siendo grabado.

Esta llamada puede contener declaraciones prospectivas, y los resultados reales de la compañía pueden diferir materialmente de los indicados en dichas declaraciones. Los factores importantes que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de los indicados en las declaraciones prospectivas se enumeran en el comunicado de resultados y en las presentaciones de la compañía ante la SEC.

Ahora me gustaría ceder la palabra a la Presidenta y CEO de Alerus Financial Corporation, Katie A. Lorenson. Adelante, por favor.

Gracias. Buenos días a todos. Les agradezco que nos acompañen hoy. Me acompañan hoy el CFO de Alerus Financial Corporation, Alan A. Villalon; nuestra Chief Operating Officer, Karin M. Taylor; nuestro Chief Banking and Revenue Officer, Jim R. Collins; y el Chief Retirement Services Officer de Alerus Financial Corporation, Forrest Rexford Wilson. Hemos obtenido resultados sólidos en este primer trimestre para comenzar 2026 y, lo que es más importante, un trimestre que demuestra el progreso que hemos realizado en el reposicionamiento de Alerus Financial Corporation para lograr un rendimiento de mayor calidad y más duradero.

Durante el trimestre, reportamos un beneficio neto de $23 million, o $0.89 por acción diluida. La rentabilidad sobre el promedio de activos fue del 1.79% y la rentabilidad sobre el promedio de capital común tangible fue de aproximadamente el 22%. Estos resultados fueron impulsados por la expansión del margen, la resiliencia de los ingresos por comisiones, una gestión disciplinada de los gastos y la mejora continua de la calidad de los activos. Consideramos este trimestre como una validación clara de que las acciones estratégicas que hemos tomado se están traduciendo en resultados financieros tangibles.

Nuestros resultados reflejan tres fortalezas estructurales que están dando forma al negocio. En primer lugar, nuestro balance general está fundamentalmente mejor posicionado. La expansión del margen en el trimestre refleja una gestión disciplinada de la financiación, los beneficios de las acciones sobre el balance realizadas el año pasado y una combinación de financiación que continúa diferenciando nuestra franquicia. El crecimiento de los saldos de HSA altamente valiosos, obtenidos a través de nuestra plataforma de servicios de beneficios, destaca la singularidad de nuestro modelo de financiación, con casi una cuarta parte de los depósitos procedentes de nuestras líneas de negocio integradas y sinérgicas.

En segundo lugar, la diversificación sigue siendo importante. Más del 40% de nuestros ingresos se basan en comisiones, son de bajo uso de capital y recurrentes. Nuestros flujos de comisiones de jubilación, servicios de beneficios y asesoramiento patrimonial proporcionan estabilidad a través de los ciclos de tipos de interés y de mercado. Incluso cuando los niveles de activos y las condiciones del mercado fluctúan, el compromiso subyacente, la actividad de los clientes y la rentabilidad a largo plazo en estos negocios siguen siendo sólidos.

En tercer lugar, continuamos con nuestro éxito en la contratación de talento de alta calidad, incorporando miembros al equipo en mercados clave de Wisconsin y Arizona, además de avanzar hacia nuestro objetivo de duplicar el número de asesores patrimoniales en toda la franquicia. De manera impresionante, hemos mantenido la disciplina en los gastos mientras seguimos realizando inversiones selectivas en tecnología e iniciativas de crecimiento. Nuestro enfoque sigue centrado en la escalabilidad, asegurando que, a medida que los ingresos crecen, los rendimientos mejoren de forma sostenible.

Durante el trimestre, nos mantuvimos enfocados en el crecimiento basado en relaciones. La banca comercial y privada sigue siendo un área de enfoque, con un crecimiento interanual de C&I superior al 10%, respaldado por una sólida cartera de clientes potenciales y un fuerte compromiso con los clientes. Al mismo tiempo, hemos actuado de forma intencionada para reducir la exposición a segmentos del balance general de menor rendimiento y mayor volatilidad. Este cambio en la composición está mejorando los rendimientos ajustados al riesgo y fortaleciendo el perfil general de la cartera.

En cuanto a la financiación, las tendencias de los depósitos reflejan el valor de nuestra plataforma diversificada. El crecimiento de los depósitos principales, que incluyen relaciones de banca comercial y privada además de nuestros depósitos sinérgicos, refuerza la ventaja estratégica de nuestro modelo de negocio integrado. Como resultado, el ratio préstamo-depósito mejoró situándose por debajo del 93%.

La calidad de los activos mejoró significativamente durante el trimestre. Los activos dudosos disminuyeron y los saldos de préstamos criticados continuaron su tendencia a la baja. Logramos avances significativos en la resolución de problemas crediticios identificados previamente. Durante el trimestre, realizamos una dotación por un crédito C&I en situación de no devengo y bien dotado, relacionado con una relación de cliente de larga duración afectada negativamente por cambios en la financiación gubernamental. Se trató de un evento aislado y no refleja las tendencias generales de la cartera. También logramos avances sustanciales en la resolución de nuestra mayor relación de no devengo restante, que representa aproximadamente el 65% del total de los préstamos en no devengo. Como resultado de la mejora de la cartera y de la actividad de resolución crediticia, registramos una liberación de provisiones de $4.9 million durante el trimestre, manteniendo una dotación para pérdidas crediticias del 1.25% del total de los préstamos. En conjunto, estas acciones subrayan la solidez de nuestra disciplina crediticia y nuestro compromiso con una gestión de riesgos proactiva.

Nuestra posición de capital sigue siendo sólida. El valor contable tangible por acción aumentó a $18.15 y el capital común tangible respecto a los activos tangibles mejoró hasta casi el 9%. Los ratios de capital se mantuvieron cómodamente por encima de los requisitos regulatorios. Durante el trimestre, recompramos $6 million en acciones ordinarias mientras continuábamos devolviendo capital mediante dividendos. Nuestro enfoque de asignación de capital sigue siendo disciplinado y equilibrado, apoyando el crecimiento al tiempo que devolvemos el exceso de capital a los accionistas.

Lo más importante es que la trayectoria de la compañía sigue siendo altamente positiva. Los fundamentos subyacentes del negocio —nuestro talentoso equipo, el posicionamiento del balance general, los modelos de ingresos diversificados, la disciplina crediticia y el enfoque operativo— son más sólidos que en cualquier otro momento de nuestros casi 150 años como institución. Seguimos centrados en un crecimiento disciplinado, en una ejecución continua y en la generación de valor sostenible a largo plazo para nuestros accionistas. Ahora cedo la palabra a Alan para que detalle los resultados financieros.

Gracias, Katie. Comencemos en la página 9 de nuestra presentación para inversores disponible en la sección de Investor Relations de nuestro sitio web. En el primer trimestre, obtuvimos un sólido comienzo de 2026 y demostramos el potencial de beneficios de la franquicia tras el reposicionamiento del balance general completado a finales del año pasado. Generamos un EPS diluido ajustado de $0.89, incluyendo $6 million en recompras de acciones durante el trimestre.

Nuestros resultados reflejan la continua mejora del margen neto de intereses principal, una gestión disciplinada de los gastos y el beneficio de nuestro modelo de negocio diversificado, con los ingresos no financieros representando algo más del 40% de los ingresos totales. La rentabilidad se mantuvo sólida, con un rendimiento ajustado sobre el capital común tangible medio del 21.96% y un rendimiento ajustado sobre los activos medios del 1.79%, lo que supone una mejora de 17 puntos básicos respecto al trimestre anterior. El valor contable tangible por acción aumentó un 3.4% intertrimestral hasta los $18.15, y nuestro ratio de capital común tangible mejoró hasta el 8.85%, subrayando la continua generación de capital.

Pasando al balance general, seguimos bien posicionados para respaldar el crecimiento orgánico. Los depósitos aumentaron un 3.7% al cierre del periodo, y nuestro ratio préstamo-depósito mejoró hasta el 92.8%. Además, seguimos manteniendo una sólida liquidez de aproximadamente $2.7 billion, lo que nos brinda flexibilidad para financiar el crecimiento de los préstamos, gestionar la volatilidad del mercado y continuar devolviendo capital mediante dividendos y recompra de acciones.

Pasemos a la página 16 para hablar de nuestros activos productivos. Al cierre del trimestre, los préstamos se mantuvieron relativamente estables frente al trimestre anterior. Seguimos reasignando capital de forma proactiva hacia relaciones integrales, principalmente en C&I y banca privada. Excluyendo esta racionalización continua, los préstamos al cierre del periodo habrían crecido de forma modesta. En general, nuestra combinación de préstamos se mantiene equilibrada, con aproximadamente un 50% a tipo fijo y un 50% a tipo variable.

En cuanto a las inversiones, seguimos beneficiándonos del reposicionamiento estratégico de la cartera ejecutado en el cuarto trimestre. Durante el 4Q, vendimos $360 million en valores disponibles para la venta, lo que representa más de dos tercios del total de valores AFS al cierre de 2025. Esta reestructuración mejoró el rendimiento medio de la cartera de inversión global en 139 puntos básicos desde el 4Q 2025 hasta el 3.84% en el primer trimestre, y ha sido un contribuyente significativo para la expansión del margen. Actualmente, nuestro balance general permanece posicionado con una ligera sensibilidad a los pasivos. Ante un recorte de tipos, veremos una ligera mejora del margen y viceversa ante una subida.

Pasando a los depósitos en la página 17, nuestro perfil de financiación continúa fortaleciéndose y sigue siendo un factor clave para la expansión del margen y la flexibilidad del balance general. Al cierre del periodo, los depósitos totales aumentaron un 3.7% respecto al trimestre anterior, reflejando el crecimiento tanto en fondos públicos como en depósitos de clientes principales. Cabe destacar que seguimos observando una mejora favorable en el mix y operamos durante el trimestre con solo $8 million en depósitos de intermediarios (brokered deposits). Los depósitos sin intereses aumentaron un 6.2% intertrimestral y ahora representan aproximadamente el 19.7% de los depósitos totales. Este cambio respalda significativamente nuestro coste de financiación y mejora la durabilidad de nuestra base de financiación. El incremento intertrimestral de los depósitos fue impulsado por las entradas estacionales de fondos públicos, así como por el crecimiento constante de los clientes de banca comercial y privada. Estamos particularmente satisfechos con la continua estabilidad de nuestra franquicia de depósitos principales, que refleja relaciones operativas y de gestión de tesorería en lugar de un comportamiento sensible a los tipos. Como resultado del crecimiento de los depósitos y de la originación selectiva de préstamos, nuestro ratio préstamo-depósito mejoró hasta el 92.8%, proporcionando liquidez adicional en el balance y posicionándonos bien para seguir respaldando el crecimiento orgánico de los préstamos en el futuro sin depender de financiación mayorista de mayor coste. En general, nuestra franquicia de depósitos sigue siendo una ventaja competitiva, que respalda el crecimiento de los préstamos y aporta flexibilidad mientras navegamos en un entorno de tipos en evolución.

Pasando a la página 18, los ingresos netos por intereses se mantuvieron estables en $44.9 million. El margen neto de intereses reportado se amplió 8 puntos básicos hasta el 3.77%, un nuevo máximo desde la IPO. La acreción por contabilidad de adquisiciones contribuyó con aproximadamente 25 puntos básicos en el trimestre. Excluyendo la acreción, el margen principal fue del 3.52%, lo que representa una mejora de 35 puntos básicos respecto al margen principal del cuarto trimestre. Los impulsores de la mejora del margen principal incluyeron un descenso de 21 puntos básicos en el coste total de financiación hasta el 1.97% y un mayor rendimiento de la cartera del 3.84% tras el reposicionamiento del balance general en el cuarto trimestre. Además, los sólidos márgenes de nuevos negocios, tanto en préstamos como en depósitos, respaldaron el impulso continuo del margen. Los nuevos préstamos se originaron a tipos medios de entre el 6% bajo y el 6% medio, mientras que los nuevos depósitos se situaron en el rango del 2% bajo al 2% medio.

Pasando a la página 19, los ingresos por comisiones ajustados, excluyendo el reposicionamiento del balance general y otros elementos extraordinarios, disminuyeron un 3.2% respecto al trimestre anterior, debido principalmente a menores ingresos por comisiones de swaps. Es importante destacar que los ingresos por comisiones siguen representando más del 40% de los ingresos totales, lo que demuestra el valor de nuestro modelo diversificado en un entorno de tipos dinámico.

Pasemos a la página 20 para obtener más detalles sobre los ingresos por comisiones. En cuanto a los ingresos por comisiones de servicios bancarios, las comisiones bancarias ajustadas disminuyeron ligeramente respecto al trimestre anterior, impulsadas principalmente por menores ingresos por swaps. No incluimos los ingresos por swaps en el guidance debido a su variabilidad inherente y a la temporalidad marcada por los clientes. Cabe destacar que nuestras comisiones principales basadas en transacciones se mantienen estables, respaldadas por la actividad continua de nuestra base de clientes comerciales y de consumo. Los ingresos por comisiones hipotecarias aumentaron más de un 130% respecto al año anterior, impulsados por un aumento en la originación, una mejora en los márgenes de ganancia por venta y una mayor valoración de los derechos de servicio hipotecario. Aunque la originación sigue siendo estacionalmente más baja, la rentabilidad por préstamo mejoró, demostrando nuestra capacidad para generar una sólida contribución por comisiones incluso en un entorno de volúmenes moderados.

En la página 21, aspectos destacados de los servicios de jubilación y beneficios: los ingresos totales aumentaron a $17.4 million, un 0.8% más intertrimestral. Los activos bajo administración y gestión disminuyeron un 5.9%. Es importante señalar que este cambio tuvo, y se espera que tenga, un impacto mínimo en los ingresos, ya que estos fueron sustituidos por una nueva alianza incorporada durante el trimestre. Los depósitos sinérgicos dentro del segmento de jubilación aumentaron un 2.3% intertrimestral. Los depósitos HSA crecieron un 7.1% hasta alcanzar aproximadamente $218 million y siguen siendo una fuente de financiación especialmente atractiva, con un coste medio de unos 10 puntos básicos.

Pasando a la página 22, en los servicios de gestión de patrimonios y asesoramiento patrimonial, los ingresos en el trimestre fueron de $7.2 million. En términos intertrimestrales, los ingresos disminuyeron un modesto 2.7%, impulsados principalmente por la presión de los mercados sobre el valor de los activos, mientras que la retención de clientes se mantuvo sólida. Los activos bajo administración y gestión disminuyeron un 1.2% respecto al trimestre anterior, reflejando el desempeño general del mercado durante el periodo. Desde el punto de vista del mix de comisiones, la caída se repartió equitativamente entre los ingresos basados en activos y los basados en transacciones, en línea con los niveles de mercado más bajos y la estacionalidad típica del primer trimestre.

Pasando a la página 23, nuestra disciplina de gastos continuó traduciéndose en un apalancamiento operativo positivo durante el trimestre. El gasto no por intereses reportado disminuyó un 2.9% intertrimestral, reflejando una menor compensación variable debido a que tanto la actividad hipotecaria como la producción bancaria fueron estacionalmente más bajas. Es importante destacar que esta disminución se logró mientras continuábamos invirtiendo en la franquicia. El aumento de los honorarios profesionales durante el trimestre se debió a la reclasificación de ciertos servicios de proveedores que anteriormente se registraban en servicios empresariales y tecnología, en lugar de un incremento en el gasto nuevo. En general, las tendencias de gastos se mantuvieron bien controladas y seguimos demostrando la escalabilidad de nuestro modelo operativo, ya que el crecimiento de los ingresos superó al crecimiento de los gastos en el primer trimestre. Esta disciplina respalda tanto la rentabilidad a corto plazo como nuestra capacidad para invertir selectivamente en iniciativas de crecimiento sin comprometer los rendimientos.

Pasando a la página 24, la calidad de los activos mejoró significativamente. Aunque las pérdidas netas por castigos (net charge-offs) fueron de 71 puntos básicos, el incremento se debió principalmente a un único castigo de $6.4 million en una relación de C&I previamente identificada que ya se encontraba en situación de no devengo. Esta relación castigada aún cuenta con reservas remanentes del 78%. Cabe destacar que los activos improductivos disminuyeron $15.4 million intertrimestralmente y los préstamos con calificación negativa bajaron un 43% interanual. Registramos una liberación de reservas de $4.9 million, impulsada principalmente por saldos de préstamos más bajos y un mejor mix. A pesar de las continuas tendencias positivas, mantenemos un nivel de reservas por encima de la media del sector, situándolo en el 1.25%.

En la página 25, el capital y la liquidez se mantuvieron sólidos. El capital común tangible sobre activos tangibles mejoró hasta el 8.85%, y el valor contable tangible por acción aumentó a $18.15. Continuamos devolviendo capital a los accionistas tanto a través de nuestro dividendo trimestral como mediante $6 million en recompra de acciones a un precio medio de $23.90, manteniendo al mismo tiempo una liquidez sustancial para respaldar el crecimiento orgánico.

Pasando a la página 26, nuestro guidance para 2026 ha mejorado y refleja un crecimiento disciplinado continuo y un apalancamiento operativo positivo. Esperamos lo siguiente: que los préstamos crezcan a una tasa de un dígito medio durante todo el año, a pesar de más de $400 million en vencimientos contractuales; que los depósitos crezcan en un dígito bajo —contamos con liquidez suficiente para respaldar un crecimiento de préstamos superior al de los depósitos—; un margen de interés neto de aproximadamente 3.55% a 3.65% para 2026; en el segundo trimestre, esperamos unos 20 puntos básicos de acreción por contabilidad de compras contractuales; además, para mayor contexto, la tasa de salida de nuestro margen de interés neto fue de aproximadamente 3.65% en el mes de marzo; que los ingresos no por intereses ajustados crezcan en un dígito medio, impulsados por el crecimiento continuo en nuestros negocios de gestión patrimonial y jubilación —en línea con el guidance anterior, no se incluyen los ingresos por comisiones de swaps debido a su variabilidad—; un crecimiento de los ingresos netos totales en un dígito medio con un crecimiento de los gastos no por intereses en un dígito bajo, lo que respalda un apalancamiento operativo positivo —prevemos que los gastos no por intereses del segundo trimestre sean ligeramente superiores debido a un repunte estacional en la producción hipotecaria y bancaria, junto con la mejora de los mercados de renta variable en nuestra división de gestión patrimonial, lo que elevará los incentivos—; se espera que la rentabilidad sobre activos para todo el año supere el 1.25%.

Finalmente, por cada recorte adicional de 25 puntos básicos en los tipos de interés, esperaríamos que el margen de interés neto mejore aproximadamente entre 3 y 5 puntos básicos. En resumen, nuestro desempeño en el primer trimestre demuestra que la capacidad de generación de beneficios de la franquicia está despegando, y creemos que Alerus Financial Corporation está bien posicionada para 2026 y más allá para alcanzar nuevas cotas. Ahora abriremos la sesión para preguntas.

Para realizar una pregunta, pulse 11 en su teléfono. Escuchará un mensaje automático indicando que su mano ha sido levantada. Por favor, espere a que se anuncie su nombre y empresa antes de proceder con su pregunta. La primera pregunta vendrá de la línea de Brendan Jeffrey Nosal, de Hardate Group. Su línea está abierta.

Hola, buenos días a todos. Espero que estén bien. Quizás para empezar con el negocio de jubilación: ¿podría desglosar la disminución en el número de participantes de planes y en los AUA este trimestre y ayudarnos a entender por qué es neutra en términos de ingresos, tal como señalaron en el comunicado?

Sí, Brendan, habla Forrest Wilson. Gracias por la pregunta. Puedo decir que, desde que llegué, hemos estado esforzándonos por adoptar un enfoque mucho más agresivo en nuestra estrategia de crecimiento, analizando con mayor rigor que nunca el mix de negocio que asumimos y centrándonos específicamente en la rentabilidad, el apalancamiento operativo y la complejidad.

En este último trimestre, pudimos dar por finalizada la relación con un gran cliente de bajo margen que—[inaudible]—era una relación heredada con activos significativos que generaban ingresos limitados. Tanto su tamaño como—[inaudible]—añadían una complejidad operativa desproporcionada para nuestra división. Casualmente, además—[inaudible]

Forrest, estamos recibiendo comentarios. ¿Puedes empezar de nuevo? Se te oye un poco amortiguado.

Sí, perdón por eso. ¿Se oye bien ahora?

Sigue amortiguado. No pasa nada, puedo seguir yo.

Gracias. En cuanto a la caída de activos y participantes durante el trimestre, se debió al cierre de una gran relación heredada de menor margen, la cual fue sustituida por una nueva alianza que presenta niveles de rentabilidad mucho más altos, pero menores niveles de activos y participantes.

¿Se oye mejor? Perdón.

Ahora se oye mejor.

Muy bien. Siento las molestias. Gracias, Katie.

No hay problema.

Sí, como mencionó Katie, de forma coincidente dejamos de trabajar con un cliente de gran volumen y bajo margen que tenía activos significativos, e incorporamos una nueva alianza muy sustancial que tiene menos activos pero es un negocio mucho más elevado y simplificado, lo cual está en línea con nuestra estrategia.

Así que, en conjunto, se trató simplemente de un evento episódico de este trimestre, pero refleja un enfoque deliberado en lograr un negocio de mayor calidad y más rentable. Ocurrió en el mismo trimestre y, en gran medida, es neutro en cuanto a ingresos entre ambos.

De acuerdo. Esa información es de gran ayuda. Se lo agradezco. Quizá pasando al crecimiento de los préstamos y la demanda. ¿Podría dedicar un minuto a explicarnos qué le da la confianza de que seguirán alcanzando la guía de crecimiento de un dígito medio para el año, dado el inicio de año más débil?

Habla Jim Collins. Mantenemos el rumbo. Empezamos con una producción de préstamos algo lenta, pero estamos saneando parte de la cartera de CRE para inversores que no se ajusta a nuestra tolerancia al riesgo o créditos con calificación de riesgo que estamos desplazando ahora.

Sin embargo, nuestras carteras de C&I son bastante sólidas en todos los mercados, excepto en el agrícola. Nuestro segmento agrícola está relativamente estancado, lo cual nos parece bien.

Seguimos planeando alcanzar un crecimiento de un dígito para el año. Seguimos desplazando algunos créditos a 2026 en los segmentos de CRE para inversores.

De acuerdo. Eso es de ayuda. Voy a colar una pregunta más. Solo sobre el margen, Alan, creo que mencionaste que el margen de cierre en el mes de marzo fue del 3.65% frente al 3.77% reportado en el trimestre. Ayúdanos a entender la evolución desde la cifra reportada del trimestre completo hasta ese margen de cierre. ¿Cuáles fueron los factores positivos y negativos?

Gran parte tuvo que ver con el mix de depósitos. Vimos un cambio de mix muy positivo, especialmente en el lado de los depósitos, debido a que tuvimos buenas entradas de fondos.

Esperamos una menor acreción por contabilidad de adquisiciones de cara al futuro, razón por la cual quería dar la tasa de cierre. Solo anticipamos 20 puntos básicos de acreción por contabilidad de adquisiciones en el segundo trimestre, y es probable que disminuya a partir de ahí porque seguimos viendo amortizaciones aceleradas que adelantan ingresos futuros al presente. Esos son los principales factores positivos y negativos.

Nuestro coste de fondos también disminuyó considerablemente gracias a los recortes de la Fed en el cuarto trimestre del año pasado. Ese es uno de los grandes impulsores, junto con el reposicionamiento del balance general.

De acuerdo. Gracias, Alan. Te agradezco que respondas a mis preguntas.

Gracias.

Gracias. Un momento para la siguiente pregunta. La siguiente pregunta es de Jeffrey Allen Rulis, de D.A. Davidson. Su línea está abierta.

Gracias. Buenos días. Volviendo al tema del margen, Alan. Para que quede claro, el 3.55% al 3.65%, ¿estás excluyendo la acreción?

No, son todas cifras reportadas. Corresponden al año completo.

¿Y está incluyendo la acreción prevista en esa cifra?

Correcto, pero sin pagos acelerados para lo que queda del año. Sí prevemos que la acreción por contabilidad de adquisiciones disminuya a medida que avance cada trimestre.

Y creo que mencionó algunos ajustes en marzo, pero eso implicaría una evolución plana o a la baja. ¿Se trata de una compresión de márgenes de cara al futuro? ¿A qué se debe esa cautela? ¿Es simplemente una reducción de los beneficios por depósitos?

Sí, parcialmente una reducción de los beneficios por depósitos. Vimos un par de recortes de tipos a finales del año pasado, pero también solemos observar salidas de depósitos en el segundo y tercer trimestre, especialmente de nuestros fondos públicos.

Eso va a ejercer algo de presión sobre nuestra base de depósitos porque, a medida que sustituyamos parte de nuestra financiación de bajo coste por financiación de mayor coste, también habrá algo de presión en ese sentido.

De acuerdo. Y, Alan, en el primer trimestre, ¿hubo alguna recuperación de intereses en el margen que afectara al 3.77%?

No.

Entendido. Una pregunta más, para analizar el crecimiento de los préstamos. ¿Disponen de la producción bruta del primer trimestre frente al cuarto trimestre? Da la impresión de que están postergando algunos créditos, pero intento calibrar cómo se comportó ese producto de forma orgánica. ¿Algún dato sobre las cifras de producción intertrimestral?

Desde la perspectiva de C&I, tuvimos un crecimiento de C&I muy sólido. No tengo las cifras delante de mí per se, pero estamos impulsando bastante bien el crecimiento de C&I en el mid-market mediante relaciones integrales.

Parte del CRE que registramos en libros hace dos o tres años es lo que estamos dando de baja en el primer y segundo trimestre.

Seguirán viendo cómo los porcentajes de C&I crecen trimestre tras trimestre, tal como ocurrió el año pasado. Cuando vieron un crecimiento interanual del 10% en C&I, seguirán viendo esa tendencia durante 2026 y 2027, ya que ese ha sido nuestro enfoque principal en los últimos tres años.

¿Diría que la producción en C&I fue mayor en el primer trimestre que en el cuarto trimestre?

No. Creo que fue un poco inferior a la del cuarto trimestre.

Creo que la cartera de proyectos (pipeline) se está consolidando. El segundo y tercer trimestre presentan un aspecto muy saludable.

Gracias. Un momento para la siguiente pregunta. La siguiente pregunta será de Nathan James Race, de Piper Sandler. Su línea está abierta.

Hola a todos, buenos días. Gracias por la pregunta. Alan, volviendo al debate sobre el margen, si descontamos el incremento que mencionó en el trimestre, eso implicaría que los rendimientos de los préstamos principales se sitúan en torno al 5.6% en el 1Q.

Para alcanzar su guidance de margen, creo que eso implicaría un descenso considerable en los rendimientos de los préstamos, pero no parece haber nada excepcional en ese rendimiento de los préstamos principales en términos de recuperaciones de intereses. Intento cuadrar la trayectoria de los rendimientos de los préstamos, especialmente en el contexto de lo que mencionó sobre la producción de nuevos préstamos, que se sitúa en el rango de entre el 6% bajo y medio.

Gracias, Nate. Básicamente, solo estamos aplicando un poco de conservadurismo en ese punto. Seguimos pensando que nuestro margen principal estará en el rango del 3% medio.

Pero, como también podría explicar Jim, estamos viendo un aumento de la competencia, especialmente en el frente de los depósitos. El beneficio de esas reducciones en el coste de financiación de los depósitos probablemente ya haya pasado, a menos que veamos otra bajada de la Fed en el futuro, porque estamos viendo más presión en los costes de los depósitos en nuestra zona de influencia.

Diría que, en todos los mercados, los bancos están centrados en los depósitos, al igual que nosotros. Se está volviendo extremadamente competitivo. Ha sido competitivo todo el tiempo. Todo el mundo está ajustando sus márgenes, por lo que la tendencia sigue siendo de endurecimiento.

De acuerdo. Eso es muy útil, gracias. Quizá una pregunta para Katie sobre la gestión del exceso de capital. Están aumentando el capital a un ritmo bastante sólido e, incluso con el regreso de cierto crecimiento en el balance, creo que seguirán acumulando capital de forma bastante positiva. ¿Cómo plantean la ejecución de las recompras de acciones como una herramienta de gestión de capital más continua, especialmente dada la valoración?

Sí, excelente pregunta. Gracias. Desde el punto de vista de las prioridades, en consonancia con trimestres anteriores, invertimos ante todo en el crecimiento orgánico, pero la devolución de capital de forma oportunista —especialmente, como usted menciona, cuando las valoraciones lo justifican— sigue siendo una prioridad. Hemos estado activos este trimestre y tenemos la intención de seguir manteniéndonos activos en nuestra recompra de acciones de cara al futuro.

Muy útil. Si me permite una más sobre gestión de patrimonios. Una actualización sobre la tracción de las contrataciones relacionadas con la producción que realizaron en los últimos dos trimestres, y cómo prevén que crezca esa línea de ingresos este año, asumiendo cierta estabilidad en las valoraciones del mercado de renta variable.

Realizamos algunas contrataciones a finales del año pasado y sumaremos un par más a finales de este año. Estamos empezando a ver tracción en los nuevos ingresos derivados de estas incorporaciones, y tenemos previsto realizar contrataciones adicionales en la segunda mitad del año.

Hemos mantenido una sólida retención de clientes tras la implementación de esa plataforma. Si recuerdan el año pasado, el primer trimestre presentó principalmente problemas con los mercados, pero deberíamos ver un desempeño generalmente positivo y un crecimiento adicional de los ingresos por nuevos clientes a medida que incorporemos nuevos asesores patrimoniales de cara al futuro.

De acuerdo. Es una información muy detallada. Se lo agradezco mucho. Gracias a todos.

Gracias. Si desea realizar una pregunta, pulse el 11 en su teléfono. Nuestra próxima pregunta vendrá de la línea de Damon Paul DelMonte, de KBW. Su línea está abierta.

Hola a todos. Espero que estén muy bien hoy, y gracias por responder a mis preguntas. Primero, retomando el tema del crecimiento de los préstamos, parece que todavía tienen algunos préstamos comerciales inmobiliarios (CRE) específicos que deben dar de baja del balance. Pensando en la dinámica trimestral de cara al futuro, ¿deberíamos esperar saldos estables en el segundo trimestre y luego un aumento significativo en el tercer y cuarto trimestre para alcanzar el objetivo anual?

En ese sentido, sí.

Excelente. Dado el menor crecimiento previsto para el segundo trimestre, ¿deberíamos modelar una dotación muy modesta, especialmente teniendo en cuenta la considerable liberación de reservas de este trimestre? Parece que consideran que han ajustado sus reservas adecuadamente dado el perfil crediticio. Por tanto, ¿deberíamos esperar una dotación mínima que solo cubra las cancelaciones (charge-offs) que tengan?

Damon, creo que es correcto. De cara al futuro, nuestra dotación vendrá impulsada por el crecimiento de los préstamos y los factores macroeconómicos.

Bien. ¿Considera que un ritmo de ACL en la zona media de los 120 es un buen nivel a largo plazo, siempre que no haya un deterioro macroeconómico?

Cuando analizo nuestra reserva conjunta, estamos por encima del 1%. Creo que un rango de entre el 1.10% y el 1.20% es razonable, dependiendo, por supuesto, de lo que ocurra en la economía.

Excelente. Por último, sobre los gastos, Alan, ¿dijo que el crecimiento para todo el año sería de un solo dígito bajo respecto al año pasado?

Sí, es correcto.

Muy bien. Perfecto. Eso es todo lo que tenía. Gracias.

Gracias. Tenemos una pregunta adicional de Brendan Jeffrey Nosal, de Hodei Group. Adelante, por favor.

Gracias. Observando el segmento de banca hipotecaria, tanto las originaciones como las ventas bajaron considerablemente por la estacionalidad, pero los ingresos aumentaron de hecho de forma secuencial. Creo que mencionó beneficios por el valor razonable de los MSR. ¿Podría cuantificar cuánto beneficio supusieron los MSR este trimestre?

Permítame buscar esa cifra. El otro beneficio fue que en nuestra cartera de proyectos del cuarto trimestre, los recortes de tipos afectaron a nuestro pipeline, por lo que teníamos algunas hipotecas con tipos más altos, lo que nos permitió obtener un mayor beneficio por ventas. Diría que ese fue el principal motor de la división hipotecaria este trimestre, con un menor impacto por parte de los MSR.

Bien. Y una última pregunta. En sus declaraciones preparadas mencionaron que siguen progresando en la resolución de ese préstamo importante en situación de no devengo. ¿Podrían darnos más detalles sobre el estado de ese crédito, cómo está la dotación de provisiones y dónde podría situarse la pérdida final?

Claro, Brendan. Seguimos progresando y actualmente estamos negociando la venta de esa operación. Estamos obteniendo más claridad sobre el valor a medida que avanzamos en el proceso, por lo que, de hecho, redujimos nuestra provisión de aproximadamente el 17% en el Q1 a cerca del 8% en el Q2.

De acuerdo. Gracias por responder a las preguntas de seguimiento. Se lo agradezco.

Y, Brendan, para cerrar el tema del ajuste a valor razonable, estamos estimando unos cientos de miles de dólares para el ajuste a valor razonable de los MSR.

Genial. Gracias.

Gracias. Ahora cedo la palabra a Katie para las palabras de clausura. Con esto concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas.

Gracias a todos. Les agradezco que nos acompañen hoy. Quiero aprovechar esta oportunidad para agradecer, ante todo, a nuestro equipo. Los resultados que hemos analizado hoy reflejan nuestra cultura, nuestro talento y nuestra disciplina en toda Alerus Financial Corporation. Hemos construido una organización más sólida en un periodo de tiempo relativamente corto. Estoy muy orgulloso de cómo nuestros equipos siguen ejecutando nuestros objetivos a largo plazo.

En los últimos años, la consistencia de nuestros fundamentos ha sido evidente. Este trimestre representa otro hito en nuestra trayectoria: una ejecución disciplinada de la estrategia que hemos venido articulando, y un progreso continuo en capacidad de generación de beneficios, margen, financiación, capital y calidad crediticia.

Nuestra calidad crediticia general ha mejorado significativamente. Las tendencias en la calidad de los activos, los préstamos en duda y los activos dudosos continúan moviéndose en la dirección correcta, y mantenemos la confianza en que las pérdidas netas por deterioro de activos se normalizarán hacia nuestros promedios históricos a largo plazo, los cuales son favorables en comparación con el sector.

Desde el punto de vista del balance general y la asignación de capital, estamos creciendo donde queremos hacerlo, con un sólido impulso en los verticales en los que hemos invertido. Seguimos centrados en una ejecución constante y nos sentimos muy satisfechos con la base que continuamos construyendo, el impulso de la compañía, y estamos agradecidos por toda la colaboración y el arduo trabajo de los talentosos miembros de nuestro equipo. Gracias de nuevo por su tiempo hoy y por su continuo interés en Alerus Financial Corporation.

Gracias. La conferencia ha concluido. Gracias por asistir a la presentación de hoy. Ya pueden desconectarse.