Gracias por su espera. Habla el operador de la conferencia. Bienvenidos a la conferencia telefónica y webcast de presentación de resultados del segundo trimestre de 2025 de ATCO Limited. [Instrucciones del operador].

Ahora cedo la palabra al Sr. Colin Jackson, Vicepresidente Senior de Operaciones Financieras. Adelante, Sr. Jackson.

Gracias y buenos días a todos. Nos complace que nos acompañen en la conferencia telefónica de ATCO correspondiente al segundo trimestre de 2025. Hoy nos acompañan Katie Patrick, Chief Financial and Investment Officer; y Adam Beattie, Presidente de ATCO Structures.

Antes de pasar a las intervenciones de hoy, me gustaría dedicar un momento a reconocer los numerosos territorios tradicionales y tierras ancestrales en los que se encuentran nuestras instalaciones globales. Hoy les hablo desde nuestra sede central en ATCO Park, en Calgary, situada en la región del Tratado 7. Este es el territorio ancestral de la Confederación Blackfoot, compuesta por las naciones Siksika, Kainai y Piikani; la nación Tsuut'ina y las naciones Stoney Nakoda, que incluyen las Primeras Naciones Chiniki, Bearspaw y Goodstoney. También quiero reconocer que la ciudad de Calgary es el hogar de los distritos 5 y 6 de la Nación Metis de Alberta. Durante nuestro segundo trimestre, celebramos con orgullo el Mes Nacional de la Historia Indígena en Canadá, un tiempo para honrar las historias, los logros y la resiliencia de los pueblos indígenas. Seguimos respetando y celebrando la diversa historia, los idiomas y la cultura de los pueblos indígenas más allá del mes de junio.

Hoy escucharemos a Katie, quien presentará los comentarios iniciales sobre nuestros resultados financieros y los recientes avances de la compañía, seguidos de una actualización de Adam sobre ATCO Structures. Tras las intervenciones de hoy, el equipo responderá a las preguntas de la comunidad inversora. Tengan en cuenta que, tras la llamada, habrá una repetición de la conferencia, una copia de la presentación y la transcripción de hoy disponibles en nuestro sitio web atco.com. Los materiales pueden encontrarse en la sección de Investors, bajo Events and Presentation.

Las intervenciones de hoy incluirán declaraciones prospectivas que están sujetas a riesgos e incertidumbres importantes. Para obtener más información sobre estos riesgos e incertidumbres, consulten nuestras presentaciones ante los reguladores de valores canadienses. Durante la presentación de Dave, es posible que nos refiramos a ciertas medidas financieras no GAAP y otras, incluidos el beneficio ajustado y el EBITDA ajustado. Estas medidas no tienen un significado estandarizado bajo las normas IFRS y, como resultado, pueden no ser comparables con medidas similares presentadas por otras entidades. Y ahora cedo la palabra a Katie para sus comentarios iniciales.

Gracias, Colin, y buenos días a todos. Gracias por acompañarnos hoy. ATCO obtuvo un beneficio ajustado de $101 million, o $0.90 por acción, en el segundo trimestre, lo que supone un incremento de $5 million en comparación con el mismo periodo de 2024. El crecimiento constante en nuestra inversión en Canadian Utilities fue impulsado principalmente por el crecimiento de nuestra base de activos regulados en nuestras empresas de servicios públicos de Energy Systems, combinado con tarifas y ROE más altas en ATCO Gas Australia tras su entrada en el nuevo acuerdo de acceso de 5 años. Este crecimiento compensó con creces el ajuste en el ROE permitido en nuestras empresas de servicios públicos de Alberta y la conclusión del mecanismo de transferencia de eficiencia que finalizó en 2024 para nuestras empresas de distribución en Alberta. Quiero destacar y felicitar a los equipos por nuestra capacidad para encontrar eficiencias y superar estos vientos en contra para seguir logrando el crecimiento. También observamos diferenciales estacionales sólidos en los servicios de almacenamiento de gas natural en ATCO EnPower durante el trimestre.

ATCO Structures tuvo otro trimestre sólido, con un beneficio ajustado de $32 million, un aumento de $2 million respecto al mismo periodo de 2024. El incremento del beneficio ajustado este trimestre se debió al aumento de la actividad de construcción modular permanente en Canadá y al incremento de la actividad de venta de viviendas para trabajadores en Australia y Chile. Structures obtuvo un EBITDA ajustado de $70 million en el segundo trimestre, y estamos en camino de superar el EBITDA anual del año pasado de $241 million. En nuestra opinión, la división de Structures sigue estando infravalorada en el mercado cuando se evalúa el valor de cotización por suma de sus partes de ATCO. Su valor implícito presenta un descuento significativo en comparación con nuestros pares, que cotizan a un múltiplo de 8 a 10x EBITDA. Seguimos ejecutando con éxito nuestra estrategia en ATCO Structures, lo que resulta en un crecimiento muy sólido y fiable para el negocio; el enfoque en alquiler y ventas, la diversidad geográfica y la menor dependencia de grandes proyectos continúan impulsando este crecimiento. Adam profundizará en el negocio de Structures en su actualización.

Pasando a ATCO Frontec, el beneficio ajustado interanual ha aumentado en comparación con el mismo periodo de 2024. Esto se ha debido principalmente a las eficiencias operativas implementadas en toda la compañía.

Dentro de ATCO Investments, nuestra inversión en Neltume Ports generó un crecimiento del beneficio ajustado de $1 million en comparación con el Q2 2024. En mayo, Neltume inició las obras de la Vancouver Bulk Terminal, una joint venture entre Neltume Ports y Nautilus International Holding Corporation. Esta instalación tendrá capacidad para exportar 3 million tons de carbonato de sodio anualmente y se espera que esté operativa para finales de 2026. Como recordatorio, la inversión en Neltume se beneficia de su diversificación con 17 instalaciones portuarias multipropósito, tanto de carga como de contenedores, y 5 servicios de operación portuaria. Desde nuestra inversión en 2018, ya hemos sido testigos de una serie de eventos geopolíticos significativos, incluyendo el COVID y la incertidumbre comercial. Nuestros resultados en este negocio han mantenido una gran resiliencia, y esta inversión es un sólido indicador de los tipos de otras inversiones que buscaríamos realizar dentro de este nuevo segmento de inversión.

Analizando nuestros flujos de caja. Nuestros negocios ATCO independientes, que excluyen a Canadian Utilities, reportaron un flujo de caja de actividades de explotación de $192 million en lo que va de año, un aumento de más del 30% en comparación con el año anterior. Este crecimiento nos permite incrementar el gasto de capital y la inversión en el negocio, preparándonos para el éxito actual y futuro. En lo que va de año, los negocios independientes de ATCO reportaron unos gastos de capital de $117 million, un aumento de $43 million interanual. El incremento de los gastos se debió principalmente al aumento del gasto de capital en la ampliación de la flota de alquiler en ATCO Structures, principalmente en los Estados Unidos. Con esto, cedo la palabra a Adam para que profundice en nuestro negocio de ATCO Structures, incluyendo nuestro desempeño en las principales geografías donde operamos.

Gracias, Katie, y buenos días a todos. ATCO Structures obtuvo otro trimestre sólido con un beneficio ajustado de $32 million, lo que representa el 12º trimestre consecutivo logrando un crecimiento del beneficio ajustado interanual.

Nuestro negocio global de alquiler de espacios sigue siendo un sólido indicador del desempeño general de estructuras. En los últimos 5 años, este negocio ha visto un incremento en el tamaño total de nuestra flota del 54%, alcanzando más de 25,700 unidades que están bien diversificadas geográficamente en los 5 países donde operamos. También se ha logrado un fuerte crecimiento en nuestra tarifa media de alquiler, todo ello manteniendo una tasa media de utilización del 75%.

En la primera mitad del año, el crecimiento dentro de ATCO Structures fue impulsado por el sólido desempeño en Canadá y Australia. En el Q2 2025, continuamos expandiendo nuestra presencia en el mercado mediante iniciativas estratégicas orgánicas e inversión en nuestro negocio principal. Esto incluyó la expansión y optimización de nuestra flota global de alquiler y la incorporación de una nueva planta de fabricación en Australia. Esta nueva ubicación en Brisbane aliviará las restricciones de capacidad, permitirá nuestra expansión de flota prevista y proporcionará capacidad para satisfacer la demanda de nuevos proyectos de infraestructura en la región. Esto ilustra aún más la resiliencia y diversidad de nuestro negocio, las industrias a las que servimos y las geografías en las que operamos.

De cara a la segunda mitad de 2025, nos vemos bien posicionados. Impulsados por nuestra reciente adquisición estratégica de NRB, que amplió nuestras capacidades de fabricación modular y entrega de viviendas, junto con nuestra entrada en el mercado en múltiples ubicaciones clave dentro de los EE. UU., esperamos ver una serie de oportunidades de proyectos adjudicadas antes de que termine el año. Los vientos a favor esperados en el mercado, combinados con nuestro aumento de cuota de mercado y la priorización continua del crecimiento de nuestro negocio principal, son alentadores.

Más allá de 2025, seguimos trabajando para asegurar una sólida cartera de nuevas oportunidades en nuestras principales líneas de productos. Nuestra estrategia de crecimiento a largo plazo se centra en la expansión de la vivienda, el crecimiento del negocio principal mediante la expansión de nuestra flota de alquiler, la apertura de nuevas sucursales y la fabricación avanzada, la cual se enfoca en incorporar avances tecnológicos de procesos y nuevas líneas de productos en nuestras geografías operativas. Confiamos en nuestra posición de mercado y en nuestra capacidad para alcanzar nuestros objetivos de crecimiento empresarial. Devuelvo la palabra a Katie.

Gracias, Adam. En términos generales, hemos tenido un primer semestre sólido, impulsado por el crecimiento de nuestra cartera de inversiones.

De cara a la segunda mitad de 2025, seguiremos centrados en ejecutar la estrategia que nos hemos trazado, aprovechando las oportunidades que surjan para seguir impulsando el valor para el accionista. Con esto concluyen nuestras declaraciones preparadas. Cedo la palabra a Colin.

Gracias, Katie. Les animamos a unirse a la cola de preguntas y respuestas; por razones de tiempo, les pedimos que se limiten a 2 preguntas y que vuelvan a unirse a la cola si tienen alguna otra.