Ahora cedo la palabra al Sr. Ken Bond. Adelante, señor.

Gracias, Lisa. Buenas tardes a todos. Bienvenidos a la conferencia de resultados de Oracle correspondientes al cuarto trimestre y al año fiscal 2026. En la llamada de hoy nos acompañan el Chief Executive Officer, Mike Sicilia; el Chief Executive Officer, Clay Magouyrk; y la Chief Financial Officer, Hilary Maxson.

Ya está disponible una copia del comunicado de prensa en el sitio web de relaciones con inversores, que incluye las tablas de resultados financieros, métricas financieras complementarias y el guidance. También se incluye una presentación de diapositivas que se introducirá este trimestre y que verán en breve, una conciliación de GAAP a non-GAAP, otra información financiera complementaria y listas de numerosos clientes que han adquirido servicios de Oracle Cloud o que han comenzado a operar con Oracle Cloud recientemente. Estos elementos estarán disponibles tras la llamada de hoy.

Como recordatorio, la discusión de hoy incluirá declaraciones prospectivas; realizaremos algunos comentarios importantes sobre factores relacionados con nuestro negocio. Estas declaraciones prospectivas también están sujetas a riesgos e incertidumbres que pueden causar que los resultados reales difieran materialmente de las declaraciones realizadas hoy. Por consiguiente, les advertimos que no depositen una confianza indebida en estas declaraciones prospectivas y les animamos a revisar nuestros informes más recientes, incluidos nuestros 10-K, 10-Q y cualquier enmienda aplicable. Por último, no nos comprometemos a revisar nuestros resultados ni estas declaraciones prospectivas a la luz de nueva información o eventos futuros.

Antes de pasar a las preguntas, comenzaremos con unas breves declaraciones preparadas. Dicho esto, cedo la palabra a Hilary.

Gracias, Ken. Hola a todos. Es un placer estar hoy aquí con ustedes. Como nueva CFO, he pensado comenzar con algunas reflexiones sobre por qué me entusiasma tanto unirme a Oracle en este momento. He desarrollado mi carrera en todo el mundo en empresas que utilizan la tecnología y los datos para impulsar la transformación, tanto a nivel interno como para sus clientes. Creo que el cambio transformacional más valioso se encuentra en la yuxtaposición de los mundos físico y virtual a través de diversos modelos de negocio, desde la infraestructura hasta el software empresarial.

Oracle entiende que esa intersección y su posición única nos sitúan ante una de las transiciones tecnológicas más significativas que hemos visto en décadas. Muy pocas empresas pueden ayudar a los clientes en todo el stack tecnológico, desde la infraestructura en la nube que impulsa las cargas de trabajo de IA hasta las aplicaciones de misión crítica que gestionan sus negocios. Oracle puede hacer ambas cosas. Esta es una compañía con una profunda experiencia técnica, tecnología diferenciada y una larga trayectoria ayudando a los clientes a convertir la innovación tecnológica en valor empresarial tangible.

Aunque solo llevo aquí dos meses, todo lo que he visto ha reforzado mi confianza en la estrategia de la compañía, su ejecución y las oportunidades que tiene por delante. Me entusiasma formar parte del equipo y espero ayudar a Oracle a capitalizar las oportunidades que tenemos ante nosotros para impulsar el retorno de la inversión y el valor para el accionista. Mientras perseguimos estas oportunidades, seguiremos centrados en una asignación de capital disciplinada, manteniendo un balance general sólido y preservando nuestra calificación crediticia de grado de inversión.

Dicho esto, paso a nuestros resultados del cuarto trimestre y del año fiscal 2026. Como dijo Ken, hemos introducido una breve presentación para acompañar nuestra conferencia de resultados, de modo que puedan seguir las cifras y los comentarios clave que realizaremos hoy. En cuanto al cuarto trimestre, fue un trimestre récord, impulsado por la solidez tanto de nuestro negocio de infraestructura en la nube como del de aplicaciones en la nube. Los ingresos fueron de $19.2 billion, un 21% más en dólares estadounidenses. Los ingresos de infraestructura en la nube crecieron un 93%, reflejando la fuerte demanda tanto de cargas de trabajo de IA como de nuestros servicios de bases de datos, y las aplicaciones en la nube subieron a doble dígito, con un +10%. Mike y Clay darán más detalles sobre estos negocios en un momento.

Nuestro resultado operativo non-GAAP aumentó un 22% en dólares estadounidenses hasta alcanzar los $8.6 billion, impulsado por nuestra sólida progresión de ingresos. Nuestro margen operativo aumentó ligeramente, mientras que nuestro margen bruto disminuyó debido al impacto de la puesta en marcha de nuestros centros de datos y la aceleración de nuestros ingresos de infraestructura. Esto fue compensado con creces en el trimestre por una reducción de los costes operativos; para nosotros, esto se refleja en las líneas de nuestra P&L, empezando por ventas y marketing, debido a medidas de eficiencia en nuestra estructura de costes.

Nuestro EPS non-GAAP alcanzó los $2.11, un incremento del 24% en dólares estadounidenses durante el trimestre, debido en parte a una plusvalía neta extraordinaria por inversiones. Excluyendo esto, nuestro EPS non-GAAP aumentó un 20%. Pasando al cierre del año, superamos los ingresos de $67 billion por primera vez, lo que se tradujo en un sólido resultado operativo non-GAAP de $29 billion, un 16% más en dólares estadounidenses en el año. Nuestro EPS non-GAAP subió un 27% en dólares estadounidenses hasta los $7.63, incluyendo ganancias extraordinarias por inversiones. Excluyendo estas ganancias, nuestro EPS non-GAAP fue de $6.83.

Para el año completo, nuestro margen bruto descendió unos cinco puntos, tal como se esperaba, a medida que empezamos a ver los impactos de la expansión de nuestro negocio de infraestructura y la aceleración de sus ingresos, compensados principalmente por menores costes operativos como porcentaje de los ingresos, gracias a las eficiencias operativas. Todo esto se tradujo en un sólido flujo de caja operativo de $32 billion, un 54% más. Continuamos con nuestro programa de inversiones de capital destinado a aprovechar las sólidas oportunidades de crecimiento que tenemos por delante.

Nuestro desembolso neto de efectivo para gastos de capital durante todo el año fue de $48 billion, teniendo en cuenta los pagos anticipados y los efectos temporales de alrededor de $8 billion. Pueden consultar la tabla con los detalles del desembolso neto de efectivo para CapEx en nuestro comunicado de prensa. Creemos que esta medida es importante para comprender mejor nuestras necesidades de financiación. Nuestras obligaciones de rendimiento pendientes, o RPO, cerraron en $638 billion, un 363% más. Este nivel sin precedentes de RPO proporciona una visibilidad excepcional de nuestro crecimiento futuro de ingresos, todo ello respaldado por compromisos contractuales a largo plazo de los clientes, y refleja la fuerte demanda de los clientes que vemos tanto en la infraestructura de IA como en los servicios en la nube.

Para dar más detalles sobre nuestro RPO, esperamos que el 12% se reconozca en los próximos 12 meses, y otro 34% entre los 13 y 36 meses. Se espera que ambos porcentajes se aceleren en los próximos trimestres según nuestras perspectivas actuales a largo plazo. Mike y Clay entrarán ahora en más detalles sobre nuestros negocios de la nube, y después volveré con nuestras perspectivas para el año fiscal 2027 y el primer trimestre.

Gracias, Hilary, y bienvenidos a Oracle. Voy a detallar nuestros negocios de Cloud Apps y Cloud Database, que han tenido un desempeño bastante bueno en el cuarto trimestre. Estamos en la fase inicial de uno de los momentos más interesantes en el negocio tecnológico. Nuestros clientes se centran ahora en cómo aprovechar la IA en sus propios negocios. Quieren que la IA aumente la productividad, mejore el servicio al cliente y cree ventajas competitivas reales. Quieren hacerlo rápidamente y dentro de su presupuesto actual. La ventaja única de Oracle es que ofrecemos de forma conjunta las aplicaciones, los datos, la infraestructura, las herramientas de IA y la experiencia sectorial. Esa combinación nos sitúa invariablemente en el centro de las conversaciones con los clientes, sean clientes actuales de Oracle o no.

Nuestros clientes han superado la fase de experimentación con la IA. Están listos para implementar soluciones agénticas completas de nivel empresarial para ayudar a gestionar sus negocios. Durante el último año, hemos implementado más de 1,000 agentes de IA en nuestras suites de aplicaciones. Estas ofertas basadas en agentes pueden razonar, decidir y ejecutar tareas a través de diversos procesos. La forma más rápida, económica y productiva en que los clientes pueden empezar a consumir IA es simplemente seguir utilizando las aplicaciones de Oracle, ya que cada tres meses reciben cada vez más funciones de IA integradas y listas para usar. Este es un cambio de paradigma en el software empresarial, y Oracle está posicionada de forma única para liderarlo.

Pueden verlo en nuestros resultados del Q4. Oracle Cloud Applications generó ingresos de $4.1 billion, lo que supone un aumento del 10%, y nuestros ingresos diferidos de SaaS crecieron un 16% en el trimestre. En toda la compañía, pusimos en marcha a miles de clientes el trimestre pasado, más de 300 solo en Fusion. Exelon adoptó nuestra plataforma de servicios públicos para gestionar sus operaciones. La oficina del Sheriff del condado de Wright implementó nuestra Public Safety Suite. Westfield Insurance implementó Fusion ERP, y Piraeus Bank comenzó a operar con Oracle Banking, por nombrar solo algunos. Todos estos clientes se están actualizando a una plataforma de aplicaciones más moderna y mejorada que también incluye IA integrada.

En el Q4, también continuamos con nuestro despliegue de registros médicos electrónicos en el Departamento de Asuntos de Veteranos de EE. UU. En el Q4, añadimos cuatro centros médicos de la VA en Michigan y, a principios de junio, añadimos otros cuatro centros médicos de la VA en Ohio. Oracle ya presta soporte a 14 centros médicos de la VA, atendiendo a 29,000 clínicos y 500,000 veteranos en todo Estados Unidos. Aunque no forma parte de nuestros bookings del Q4, la Oficina de Gestión de Personal de Estados Unidos anunció hoy una adjudicación para toda la agencia a Oracle para Fusion HCM. Este es, obviamente, un sólido comienzo para nuestro negocio de aplicaciones en el FY 2027.

Además de las conversaciones sobre IA dentro de nuestras aplicaciones, también estoy manteniendo conversaciones muy interesantes con nuestros clientes sobre cómo aprovechar sus propios conjuntos de datos propietarios con la IA. Gran parte de estos datos ya se encuentran en una Oracle Database o son generados por las aplicaciones de Oracle. Para muchas empresas, realizar inferencias sobre décadas de ricos datos operativos es donde los beneficios de la IA se multiplican exponencialmente. La oferta de stack completo de Oracle permite a los clientes ponerse en marcha rápidamente, aprovechando la IA junto con sus conjuntos de datos privados. Es por esto que Claro, un importante proveedor de telecomunicaciones en América Latina, eligió OCI, las aplicaciones de Field Services y nuestra Oracle AI Data Platform para automatizar el servicio al cliente para sus 30 millones de suscriptores este trimestre. UK National Health Service Shared Business Services, Obram (el minorista brasileño) y QXO, el distribuidor de productos para la construcción de más rápido crecimiento en Estados Unidos, combinaron infraestructura de Oracle preparada para la IA o productos de base de datos con aplicaciones de Oracle para impulsar sus negocios. De nuevo, solo para mencionar algunos.

El trimestre pasado, también lanzamos una larga lista de nuevas funcionalidades de IA en Oracle Database. Aquí hay solo dos ejemplos. Oracle AI Agent Memory es una librería que ayuda a los desarrolladores a crear agentes que pueden recordar, razonar y actuar con contexto empresarial. Oracle Deep Data Security añade reglas de acceso a datos a nivel de base de datos. Esto protege contra el acceso no autorizado; limita precisamente qué datos puede ver o sobre qué puede actuar un usuario y cualquier agente de IA que actúe en su nombre. Todas estas innovaciones que acabo de describir, y muchas más, están disponibles en nuestra nube, en las nubes de nuestros socios y en los entornos de nuestros clientes.

En el Q4, los ingresos de nuestro negocio de bases de datos en la nube crecieron un 29%, con el segmento multi-cloud creciendo mucho más rápido. Los ingresos de multi-cloud aumentaron un 404% interanual, y los bookings subieron un 325% interanual. Un ejemplo de una empresa que utiliza una amplia gama de tecnologías de Oracle es Vodafone, que recurrió a nosotros en el Q4 para consolidar y modernizar sus operaciones. Vodafone seleccionó OCI Dedicated Region en sus centros de datos, nuestra oferta de base de datos multi-cloud en una nube de un socio y nuestras aplicaciones para reducir costes y ejecutar sus procesos con mayor rapidez, en algunos casos hasta un 60% más rápido.

Finalmente, estamos trabajando con nuestros clientes para ofrecer un ROI rápido dentro de sus presupuestos de IA. Para ello, estamos simplificando la forma en que los clientes consumen y pagan por las capacidades de agentes. Nuestros nuevos precios para agentes se alinean con el valor para el cliente. Gran parte de nuestra innovación en IA en nuestras aplicaciones principales sigue incluyéndose sin cargo adicional. Los clientes también pueden adquirir capacidad de agentes adicional de una forma sencilla y predecible mediante la compra de paquetes de tokens que pueden utilizarse en nuestras suites de aplicaciones. También estamos introduciendo modelos comerciales basados en resultados que alinean el precio directamente con el valor derivado. Por ejemplo, agentes de entrevistas cuyo precio se basa en el número de candidatos evaluados, o agentes de ventas adicionales (upsell) para hostelería cuyo precio se basa en el porcentaje de transacciones de venta adicional al consumidor final. En el Q4, iniciamos un despliegue limitado de nuestros paquetes de tokens y tuvimos 33 clientes, como Aon Services Corporation y Liberty Energy, que precompraron tokens con acceso a modelos y razonamiento más avanzados. Todo esto ayuda a nuestros clientes a controlar sus costes y alinear su gasto con el valor que se está generando. Con esto, le cedo la palabra a Clay.

Gracias, Mike. Acaban de escuchar a Mike sobre nuestros negocios de aplicaciones y bases de datos. Oracle ha estado en estos negocios durante décadas; siguen impresionándonos por su capacidad de aumentar continuamente los márgenes brutos mediante una combinación de diferenciación duradera y un incremento en el tamaño del mercado.

Quiero compartir cómo vemos nuestro negocio de infraestructura en esa misma categoría y la evidencia que respalda esa creencia. La diferenciación se presenta de muchas formas: innovación tecnológica, ejecución de la cadena de suministro, capacidad operativa y más. Creamos OCI como la infraestructura más segura, de mayor rendimiento, más flexible y de menor coste disponible en cualquier lugar. Ofrecemos eso a través de la innovación en todas las capas, desde el despliegue de las nubes más pequeñas y las más grandes, hasta la invención de tecnologías como Accelerons, que proporcionan las redes de mayor rendimiento y menor coste. Combinamos la potencia de OCI y las aplicaciones Fusion para implementar una cadena de suministro increíblemente eficiente y flexible. Diseñamos la arquitectura en el diseño de centros de datos, la distribución de energía, la disposición de las salas de datos y la red para ofrecer la infraestructura más eficiente y flexible disponible en cualquier lugar.

Oracle cuenta con una larga trayectoria de diferenciación duradera. Esto se debe a que sabemos que el verdadero diferenciador es la organización, las personas y la propia compañía, capaces de adaptarse a nuevos requisitos, inventar soluciones y entregarlas rápidamente a los clientes. OCI ha sido el proveedor de servicios en la nube de más rápido crecimiento durante años. Ahora, con la infraestructura de IA, hemos demostrado a todo el mundo el potencial de la organización que hemos construido, la tecnología que hemos creado y el valor que estamos aportando a los clientes. OCI lanza continuamente nuevos servicios, hardware, redes y regiones de nube para garantizar que siempre seamos el mejor lugar para las cargas de trabajo de infraestructura de nuestros clientes.

La infraestructura en la nube se ha convertido en un mercado muy amplio debido a la creciente demanda de computación en el lado del servidor. La infraestructura de IA hace que el mercado actual de infraestructura en la nube parezca pequeño. Todo lo que vemos indica que el tamaño de este mercado es de $trillions al año. Sumado a nuestro perfil de margen del 30%-40% detallado anteriormente, OCI debería convertirse en un negocio extremadamente grande y extremadamente rentable. Estas creencias están respaldadas por una cantidad de evidencia convincente y multiplicadora.

Este trimestre firmamos $67 billion en contratos de infraestructura de IA, la mayoría de los cuales fueron bajo la modalidad de 'bring your own hardware' o prepago. Esto eleva nuestra combinación de contratos de clientes de 'bring your own hardware' o prepago a $75 billion, sin que dichos contratos supongan una degradación del margen en comparación con nuestros otros contratos. Los clientes están demostrando que eligen OCI para su infraestructura, incluso cuando aportan el capital ellos mismos.

El diseño, la entrega y la operación de esta infraestructura a gran escala es extremadamente exigente. El cuarto trimestre cierra un impresionante ejercicio fiscal 2026, en el que entregamos más de 1.2 GW a los clientes. Nuestro ritmo de entrega sigue acelerándose; nuestra entrega en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2027 se acerca a 1 GW, casi la misma capacidad que hemos entregado en los cuatro trimestres anteriores combinados.

Habrá muchos ganadores, y nuestra estrategia es que todos ellos sean clientes. Seguimos diversificándonos entre nuestros mayores clientes, con cuatro de ellos firmando contratos por más de $8 billion este trimestre. Nuestra infraestructura es fundamentalmente multi-tenant; asignamos capacidad continuamente entre los clientes. En el cuarto trimestre, 35,000 GPUs de 59 clientes distintos estaban en proceso de renovación. El 49% de esos clientes renovó el 92% de esas GPUs. Sin embargo, eso no significa que el 8% de esas GPUs estén inactivas. La mayoría de esas GPUs se vendieron posteriormente a otros clientes en el mismo trimestre. Nuestra tasa de utilización global de GPUs es del 97.5%.

También está claro que la IA ha llegado para quedarse. La IA está aportando valor en múltiples frentes, pero el más claro y evidente es la programación agéntica (agentic coding). Esta es un área en la que tenemos un asiento en primera fila, tanto como proveedor como consumidor. Las herramientas de programación agéntica han cambiado por completo la forma en que opera Oracle, y no vemos una desaceleración en nuestra propia demanda de tales capacidades. Lo mismo ocurre con todos los clientes y socios con los que trabajamos. La demanda de infraestructura de IA solo en este dominio es enorme, sin contar las muchísimas otras áreas de crecimiento.

Bien. Antes de terminar, veamos un resumen de nuestros cinco centros más grandes y el progreso significativo que estamos observando en todos ellos. Para empezar, veamos Abilene, Texas. Abilene, Texas, ha entregado hoy el 42% de la capacidad total. Se entregará un 35% adicional de capacidad en los próximos 90 días, y el resto se entregará en el trimestre siguiente.

Pasando a Shackelford, Texas. Contratamos esto en agosto de 2025. La entrega al cliente comienza en la primera mitad del año natural 2027. Ya hay disponible una capacidad de potencia de 115 MW, con más de un mes de antelación respecto al cronograma previsto.

Si analizamos el condado de Doña Ana, en Nuevo México, lo contratamos en septiembre de 2025. La entrega al cliente también comenzará en la primera mitad del año natural 2027. El diseño energético se basa en gigavatios de pilas de combustible Bloom, limpias y eficientes desde el punto de vista energético.

Pasemos a Saline, Michigan. Lo contratamos en octubre de 2025. La entrega al cliente comenzará en la segunda mitad de 2027. El núcleo de la red va adelantado respecto al cronograma y se entregará a finales de este año natural.

El último emplazamiento del que quiero hablar es Port Washington, Wisconsin. Se contrató en septiembre de 2025 y la entrega comenzará en la segunda mitad del año natural 2027. Creo que, a través de todas estas imágenes, se puede apreciar el progreso masivo que estamos logrando en un gran número de emplazamientos.

Es un momento increíble para estar en el sector tecnológico y tener el privilegio de hacerlo en una empresa como Oracle. Es especialmente gratificante tener una visión interna del nacimiento de un nuevo negocio que puede situarse al nivel de nuestras divisiones de aplicaciones y bases de datos. Esperamos que estas convicciones y los datos aportados les den una idea de por qué estamos tan entusiasmados con OCI y hacia dónde llevará eso a Oracle. Con esto, le cedo la palabra a Hilary.

Gracias, Clay. Antes de pasar a nuestro guidance para el año fiscal 2027 y el primer trimestre, me gustaría compartir algunos comentarios sobre nuestras expectativas de financiación. Ya hemos mencionado a lo largo de la conferencia las atractivas oportunidades que vemos en Oracle basadas en el posicionamiento de nuestra cartera. Nuestros sólidos resultados del cuarto trimestre lo reflejan bien. La demanda de los clientes y nuestra creciente visibilidad sobre ingresos futuros son lo que sustenta las perspectivas financieras a largo plazo que compartimos en nuestro más reciente Analyst Day, con un CAGR de ingresos superior al 31% y un CAGR de EPS superior al 28% hasta nuestro año fiscal 2030.

Para aprovechar esta oportunidad de crecimiento única, hemos iniciado un programa de inversiones de capital. Continuaremos con esas inversiones en nuestro año fiscal 2027, con un desembolso neto de efectivo previsto para gastos de capital de alrededor de $70 billion. Esto incluye los pagos anticipados de clientes e impactos temporales que se esperan en torno a $20 billion-$25 billion, por lo que nuestro CapEx reportado será superior en esa cantidad. Cabe destacar que estas inversiones están impulsadas por la demanda comprometida de los clientes, reflejada en nuestro RPO récord, lo que nos da confianza en nuestras perspectivas a largo plazo, así como en los sólidos rendimientos del capital que estamos desplegando. Como ya mencionó Clay, esta demanda nos está permitiendo obtener pagos anticipados de clientes y la modalidad 'bring your own hardware' con márgenes similares o mejores que el resto de nuestros contratos.

Para respaldar nuestro programa de inversiones de capital, esperamos captar alrededor de $40 billion en deuda y capital en nuestro año fiscal 2027. Eso incluye nuestra emisión de acciones 'at-the-market' de $20 billion ya anunciada. No prevemos captar financiación adicional mediante deuda en el año natural 2026.

En cuanto a nuestro guidance para el año fiscal 2027, se puede empezar a ver la sólida traslación de nuestro RPO en ingresos, con un crecimiento esperado en nuestros ingresos totales del +34% en moneda constante, superando el CAGR de ingresos a cinco años incluido en nuestras perspectivas a largo plazo.

Nuestros márgenes brutos para el año fiscal 2027 disminuirán debido al desfase temporal en el despliegue de nuestros proyectos de centros de datos hasta que alcancen su plena contribución a los ingresos, además del impacto del mix de productos. Si bien estas inversiones están presionando los márgenes brutos de nuestro negocio de infraestructura a corto plazo, esperamos que el rendimiento del margen en infraestructura mejore rápidamente a medida que alcancemos los niveles contractuales de ingresos totales en nuestros centros de datos.

Prevemos que los costes operativos sean ligeramente negativos interanuales en términos de dólares, gracias a que las medidas de eficiencia están impulsando una mejora en el apalancamiento operativo. En términos netos, esperamos que nuestro EPS no-GAAP para el año sea de $8.05, un 18% más en moneda constante, excluyendo las ganancias netas por inversiones extraordinarias que registramos en el año fiscal 2026 procedentes de Ampere y Bloom Energy.

Terminaré con el guidance para nuestro primer trimestre de 2027. Para el Q1, esperamos un crecimiento de los ingresos totales de entre el 27% y el 29% en dólares. De esa cifra, prevemos un crecimiento de los ingresos de cloud de entre el 58% y el 64%. En cuanto al EPS no-GAAP, esperamos situarlo entre $1.72 y $1.76, lo que supone un incremento de entre el 17% y el 20% en dólares.

Anticipamos que los ingresos y los beneficios se acelerarán en la segunda mitad del año a medida que pongamos en marcha más megavatios en nuestros centros de datos para satisfacer la demanda de los clientes. Espero volver a hablar con todos ustedes en las próximas semanas y meses antes de nuestro Q1 y en nuestro próximo Oracle Investor Day, programado para el 28 de octubre en Las Vegas. Con esto, le devuelvo la palabra a Ken para la sesión de preguntas y respuestas.

Gracias, Hilary. Lisa, por favor, consulta a la audiencia por si tienen alguna pregunta.