Hoy realizaré la explicación siguiendo el orden de los materiales que se les ha proporcionado. En primer lugar, por favor, consulten los aspectos más destacados en la página 5. Hemos posicionado el ejercicio fiscal 2025 como un año para construir una base sólida para el crecimiento global hacia el cumplimiento del objetivo K27. Con ese fin, aceleraremos un ciclo presupuestario de rentabilidad creciente de forma constante, principalmente en nuestra área de beneficios estables, reinvirtiendo los beneficios obtenidos allí en áreas de crecimiento.

En el primer trimestre, ejecutamos de forma constante nuestra estrategia básica y logramos avances significativos hacia el objetivo K27. Conseguimos tanto el crecimiento de las ventas como un aumento del margen operativo. En cosmética, hemos tenido un inicio fluido hacia el objetivo de resultado operativo de ¥7 billion para el ejercicio fiscal 2025. Además, estamos progresando de forma constante en la construcción de las bases para el crecimiento global en el segmento de cuidado UV, que es clave para alcanzar el K27 junto con la cosmética.

Por otro lado, la política arancelaria de EE. UU. está generando nuevos riesgos. Prevemos que el impacto de los aranceles en nuestro negocio sea menor y estamos tomando medidas para minimizarlo, por lo que mantenemos nuestra previsión de beneficios para el ejercicio fiscal 2025. Se proporcionarán más detalles más adelante.

Pasen a la página 6. Las ventas netas aumentaron un 6.6% hasta alcanzar los ¥389.9 billion. Excluyendo el efecto de la conversión de divisas, las ventas netas crecieron un 6%. El margen de crecimiento mejoró 0.5 puntos porcentuales interanuales hasta situarse en el 38%. El resultado operativo fue de ¥31.2 billion. El margen operativo mejoró significativamente hasta el 8%. El beneficio neto atribuible a los propietarios de la sociedad fue de ¥22.8 billion, un 38.7% o ¥6.4 billion más interanual. El beneficio por acción fue de ¥49.19, un incremento significativo del 38.9% interanual.

Pasen a la página 7. Las ventas netas y el resultado operativo se muestran aquí. Lo que resulta especialmente digno de mención es que el resultado operativo del primer trimestre superó los ¥30 billion por primera vez en cuatro años. El aumento de los precios de las materias primas fue absorbido por la mejora de la capacidad de generación de beneficios, y la transformación del negocio de cosmética también impulsó los beneficios. Las transformaciones orientadas a alcanzar el K27 están empezando a dar sus frutos según lo previsto. Continuaremos siguiendo esta tendencia en el segundo trimestre y en los siguientes, centrándonos en nuestras áreas estratégicas para sentar las bases de la expansión de las ventas globales. El ROIC mejoró 1.5 puntos interanuales.

Pasen a la página 8. Las ventas netas del primer trimestre del ejercicio fiscal '25 fueron de ¥389.9 billion, lo que supone un incremento del 6% sobre una base comparable. El año pasado, transferimos los negocios de cuidado de mascotas y de bebidas, por lo que las cifras que excluyen estos segmentos se muestran en azul. A partir de ahora, realizaré la explicación basándome en las cifras en azul.

El negocio de Global Consumer Care, en adelante denominado negocio GC, registró un aumento del 4% en las ventas netas totales, siendo el mercado japonés, que constituye la base de los beneficios, el que contribuyó significativamente con un crecimiento del 7.6%. En Japón, la cosmética creció un 10.8%, el cuidado de la ropa y del hogar un 9.3%, y el cuidado de la salud y belleza un 7.1%. Por el contrario, las ventas en el extranjero cayeron un 1.9%. En Asia, esto se debió a un cambio deliberado hacia medidas de ventas que priorizaran la rentabilidad. En las Américas y Europa, la intensificación de la competencia en el negocio de cuidado de la piel tuvo un impacto, pero reforzaremos el despliegue de marcas como Curél y Bioré UV para aumentar los beneficios. El negocio de productos químicos registró crecimiento de ventas en todas las regiones.

Por favor, pasen a la página 9. Explicaré los puntos clave de los resultados por segmento. Hay tres puntos a destacar. Primero, cosméticos. Las seis marcas principales lideraron el crecimiento y el efecto de la optimización del inventario de distribución en China está empezando a materializarse. El resultado operativo mejoró en ¥4.2 billion debido al aumento de las ventas y los beneficios. Aunque el primer trimestre suele tener las ventas netas más bajas debido a factores estacionales, logramos limitar la pérdida operativa a ¥500 million.

Segundo, productos sanitarios. Las ventas y los beneficios de las compresas aumentaron y Merries también volvió a ser rentable. Estamos reforzando su base de beneficios para contribuir al resultado consolidado. El margen operativo mejoró 4.4 puntos hasta alcanzar el 5.8%. Tercero, la contribución continua del segmento de cuidado del hogar y de la ropa para el aumento de ventas y beneficios. En particular, reforzamos la fidelidad a la marca en el mercado japonés e incrementamos la cuota de mercado mediante la introducción de productos de alto valor añadido. Como resultado, logramos un aumento de ¥1.7 billion en los beneficios, compensando el incremento en los precios de las materias primas.

El negocio de cuidado de la salud y la belleza registró un aumento del 2.6% en las ventas netas. El incremento de volumen, que es un indicador de crecimiento, fue del 2.3%, contribuyendo a los resultados. Además del crecimiento de la protección UV en Japón y Norteamérica, hubo crecimiento en el cuidado capilar premium en Japón. En cuanto a los beneficios, invertimos en marketing para la expansión global de la protección UV y otros productos para el crecimiento futuro, lo que resultó en un resultado operativo de ¥6.7 billion, un aumento de ¥100 million interanual, y un margen operativo del 6.9%.

El negocio GC se dedica principalmente a productos de higiene de uso comercial. Si excluimos el negocio de bebidas de las ventas netas del año pasado, ya que se vendió el pasado agosto, las ventas se mantuvieron casi planas interanualmente, pero los beneficios subieron ¥400 million debido a que las pérdidas del negocio de bebidas han desaparecido. En general, el negocio GC logró un aumento del 4% en las ventas netas, con un resultado operativo que creció significativamente ¥8.2 billion interanual hasta los ¥22.8 billion, y el margen operativo mejoró 2.6 puntos hasta el 7.9%.

El volumen de ventas del negocio químico se mantuvo plano respecto al año anterior, pero los beneficios se mantuvieron al trasladar el aumento de los precios de las materias primas de grasas y aceites a los precios de venta. Continuaremos con los ajustes de precios en el segundo trimestre.

Por favor, pasen a la página 10. Explicaré el análisis de la diferencia de ¥9.2 billion en el resultado operativo entre el trimestre fiscal '24 y '25. En general, obtuvimos resultados que superaron nuestro plan. Explicaré las fuentes de beneficio que presentamos en la sesión de resultados del ejercicio anterior, divididas en mejoras en la capacidad de generación de beneficios y estrategias de crecimiento. El efecto de las mejoras en la capacidad de generación de beneficios del negocio GC fue de ¥4.5 billion. Esta es la cantidad obtenida al sumar las contribuciones de beneficios por el ajuste de precios de venta y otros costes de ventas, como CCRFX [ph] y el cambio en el mix de productos, y restando posteriormente el aumento de los precios de las materias primas.

A continuación, la contribución de las estrategias de crecimiento. El negocio GC registró un aumento de volumen del 2.6% interanual, lo que equivale a ¥4.5 billion. A partir de ahí, restando los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) y otros gastos, se obtienen ¥1 billion. Finalmente, los efectos adicionales continuos de las reformas estructurales, incluyendo el apoyo a la carrera profesional y las reformas en el capital humano de los salones, fueron de ¥2 billion.

Ahora, por favor, pasen a la página 11. Este gráfico muestra que el impacto del aumento de los precios de las materias primas se absorbió mediante la introducción proactiva de productos de alto valor añadido y actividades de reducción de costes, lo que resultó en una mejora de los márgenes operativos. El margen bruto de toda la compañía mejoró 0.5 puntos hasta el 38%, frente al 37.4% del primer trimestre de 2024. El negocio GC mejoró 1.7 puntos. Por su parte, el segmento químico registró una disminución de 1.7 puntos debido al impacto del aumento de los precios. Combinando el desglose del negocio GC con el análisis previo, el impacto de las materias primas fue de -1.7 puntos, el impacto de los precios fue de 1 punto y otras medidas de reducción de costes y cambios en el mix de productos contribuyeron con 2.4 puntos.

Al cierre del primer trimestre, el impacto de los precios de las materias primas no se ha absorbido únicamente mediante ajustes en los precios de venta, sino a través de actividades de reducción de costes y mejoras en el mix de productos; hemos logrado una mejora del margen de beneficio bruto de 1.7 puntos porcentuales, progresando de forma constante hacia nuestro objetivo anual de mejora de al menos 1 punto. Continuaremos implementando nuevos ajustes de precios y actividades similares de reducción de costes en el segundo trimestre y en los periodos sucesivos.

Por favor, pasen a la página 12. Esta cifra muestra ejemplos específicos de iniciativas de fabricación y desarrollo de productos orientadas a potenciar aún más la capacidad de generación de beneficios. Los ejemplos aquí enumerados son productos nuevos y mejorados en los segmentos de cuidado de la ropa, del hogar y de la piel este año. Todos ellos ofrecen propuestas de valor que responden a las necesidades de los consumidores y ajustan los precios de venta para reflejar ese valor añadido, con el fin de mejorar tanto los márgenes de beneficio como las cuotas de mercado. Consulten el siguiente gráfico. Desde julio de 2023, aproximadamente cuando anunciamos K27 y las reformas estructurales, la cuota de Curél en el mercado de cuidado personal y del hogar ha mostrado un crecimiento interanual durante 21 meses consecutivos.

Página 13, por favor. Aquí destacamos el progreso realizado en el negocio de cosméticos, que se espera que muestre mejoras significativas este año. El negocio de cosméticos, que experimentó una desaceleración considerable el año pasado, ha iniciado reformas mediante una estructura basada en 'scrum' y multifuncional bajo un nuevo liderazgo establecido en enero para lograr una reorganización temprana, dando así un primer paso constante hacia el crecimiento rentable. En Japón, al concentrar la inversión y las actividades de ventas en seis marcas estratégicas, hemos podido mantener conversaciones estratégicas con los clientes y reforzar nuestras capacidades de merchandising. Mientras tanto, el crecimiento en el e-commerce de gestión directa se ha acelerado gracias a la mejora de la gestión de relaciones con el cliente (CRM). Como resultado de estos esfuerzos, las seis marcas estratégicas alcanzaron el 125% de las ventas del año anterior y el canal de e-commerce de gestión directa aumentó hasta un significativo 142% respecto al año anterior. Asimismo, al proceder con las medidas de racionalización del negocio según lo previsto, incluida la reestructuración organizativa iniciada el año pasado, logramos una reducción de ¥1.8 billion en costes fijos.

En China, aunque el negocio se desaceleró significativamente el año pasado debido a los ajustes de inventario en la distribución, ya hemos completado dichos ajustes. El sellout aumentó al 101% respecto al año anterior, superando el crecimiento del mercado en tres puntos, lo que ha derivado en una recuperación de los beneficios. Gracias a la optimización del inventario de distribución, los precios de venta se han estabilizado, lo que ha optimizado los beneficios tanto para nuestros socios comerciales como para la compañía. Esto ha permitido realizar inversiones en marca que, a su vez, han resultado en un aumento de los sellouts, creando un ciclo positivo. Además, los productos desarrollados y producidos localmente para el mercado chino están funcionando bien, contribuyendo al fortalecimiento de nuestras marcas. Su peso en las ventas aumentó cuatro puntos respecto al año anterior. En Asia, fuera de China, el crecimiento fue impulsado por las seis marcas estratégicas, principalmente en Tailandia y Taiwán. Ha comenzado una expansión de Curél en Europa, ampliando la base de crecimiento fuera de Japón.

Página 14, por favor. Los negocios de cuidado UV procedieron con nuestras iniciativas iniciales de expansión en cada región y las ventas crecieron un 9% interanual en el primer trimestre de 2025. En EE. UU., nos centramos en las principales cadenas de e-commerce, logrando un significativo incremento interanual del 150%, e implementamos estrategias eficaces dirigidas a cadenas minoristas clave que han dado resultados positivos. En Japón, el refuerzo de las iniciativas a pequeña escala está impulsando un alto crecimiento, y ampliaremos estos esfuerzos al resto de Asia. Seguiremos expandiendo AQUA-rich watery essence como nuestro producto estrella, trabajando hacia nuestro objetivo de largo plazo de alcanzar unas ventas globales de ¥48 billion para 2027. Ejecutaremos comunicaciones globales con el grupo de K-pop Stray Kids y reforzaremos el marketing basado en la evidencia mediante pruebas de demostración fáciles de entender para asegurar el crecimiento global, incluyendo Asia, Europa y EE. UU.

Por favor, pasen a la página 15. En el contexto de los cambios en las políticas arancelarias de EE. UU., el entorno económico actual es cada vez más incierto. En este punto, estimamos que el impacto negativo en nuestro resultado operativo para el ejercicio completo de 2025 se limitará a un máximo de ¥2 billion, excluyendo los posibles efectos de un deterioro extremo del mercado. En el negocio de GC, la alta proporción de materias primas de origen local y la producción local de los productos principales contribuirán significativamente a mantener limitado el impacto directo de los aranceles. Sin embargo, para algunos productos, existe la posibilidad de que los aranceles adicionales sobre materias primas e intermedios importados puedan tener un impacto, por lo que estamos revisando nuestros sistemas de aprovisionamiento y producción.

En el negocio de productos químicos, estamos trabajando para minimizar el impacto mediante iniciativas que aprovechan nuestras tecnologías exclusivas, al tiempo que anticipamos el efecto de los aranceles en productos y materias primas. Estamos promoviendo la utilización del USMCA (Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá) para aprovechar el tratamiento preferencial de las exportaciones a EE. UU. mediante el cambio a materias primas de origen estadounidense. Al mismo tiempo, implementaremos medidas como operaciones de cadena de suministro eficientes aprovechando nuestra red global. Para los productos difíciles de sustituir, como los de alto valor añadido, minimizaremos el impacto ajustando los precios de venta según el importe afectado por los aranceles. A través de estas medidas de mitigación de riesgos, planeamos limitar el impacto en el resultado operativo a ¥1.5 billion o menos en el negocio de GC y a ¥500 million o menos en el negocio de productos químicos. Como resultado, actualmente no anticipamos cambios en nuestra previsión para todo el año. Continuaremos supervisando de cerca la aplicación de aranceles y los cambios en las políticas del gobierno de EE. UU., y tomaremos medidas adicionales flexibles y ágiles para minimizar el impacto.

Por favor, pasen a la página 16. Este gráfico muestra la perspectiva de los precios de las materias primas, que es el segundo factor que puede afectar al resultado operativo del presente ejercicio. Los precios de las grasas, aceites y del aceite de palmiste han seguido subiendo desde el cuarto trimestre del año pasado y se mantienen en niveles altos. Inicialmente habíamos previsto un descenso a partir del segundo trimestre, pero debido en parte al aumento de la demanda de la industria oleoquímica de China, los precios no han bajado. En la actualidad, esperamos que los precios se mantengan en los niveles actuales hasta el tercer trimestre y en adelante, debido al impacto de la EUDR, que se espera entre en vigor en 2026. Por otro lado, se espera que los precios del petróleo crudo caigan por debajo del precio asumido debido a la ralentización de la demanda prevista, asociada a la desaceleración económica causada por los aranceles de EE. UU. Teniendo todo esto en cuenta, prevemos que los efectos positivos y negativos se compensen entre sí, resultando en un impacto de ¥10 billion para el año según lo previsto inicialmente, el cual creemos que podemos compensar.

Página 17, por favor. Previsión de los factores del resultado operativo. Dada esta situación, explicaremos el desglose de la previsión de ¥160 billion y el incremento de ¥13.4 billion en el resultado operativo para 2025. En primer lugar, nuestro objetivo es lograr un aumento de más de ¥14 billion en el resultado operativo mediante la mejora de la capacidad de generación de beneficios, tal como se anticipó inicialmente. Esto se conseguirá implementando la mejora del 1% en el margen bruto del GC Businesses Plan. Planeamos compensar el incremento de ¥10 billion en los precios de las materias primas mencionado anteriormente mediante un ajuste de precios de ¥15 billion y mejoras en otros costes de ventas. En cuanto al volumen, esperamos contribuciones de un total de ¥20 billion por parte de las divisiones de cuidado del hogar, cuidado personal y cosmética, en línea con el plan inicial. En el caso de la cosmética, hemos resuelto los problemas de inventario en China en 2024, lo que nos permite registrar un volumen de ventas casi equivalente al volumen de sellout; asimismo, se espera que otras regiones, incluido Japón, crezcan, con un resultado operativo que incluso superará el plan inicial. Se prevé que los gastos de SG&A aumenten en ¥19 billion, en línea con el plan inicial. Para la división de productos químicos, inicialmente habíamos anticipado un aumento del beneficio bruto de ¥4 billion, pero considerando los riesgos arancelarios, lo hemos revisado a un aumento de ¥3.5 billion. En cuanto a la conversión de divisas y otros ingresos y gastos, el factor principal fue el impacto negativo derivado de la ganancia por transferencia de negocio registrada el año anterior. Tenemos previsto realizar una sesión informativa en septiembre sobre el negocio de la cosmética, que actualmente está siendo objeto de reformas. También han publicado una explicación sobre EVA y ROIC en nuestro sitio web en respuesta a una pregunta planteada en la Junta General de Accionistas en marzo de este año. Esto demuestra nuestro compromiso con una comunicación transparente con nuestros accionistas.